ارتفاع سهم Delivery Hero (DHER) بنسبة 13% بعد عرض Uber الاستحواذي بقيمة 11.6 مليار دولار

ملخص

• قدّمت Uber عرضاً للاستحواذ على Delivery Hero بقيمة 10 مليار يورو (~11.6 مليار دولار) بسعر 33 يورو للسهم.
• قفز سهم Delivery Hero بنسبة تصل إلى 13% في التداولات الأوروبية بعد تأكيد العرض.
• تمتلك Uber بالفعل حصة مباشرة بنسبة 19.5% وحصة إضافية بنسبة 5.6% عبر العقود المالية.
• قد يكون العرض موجهاً جزئياً لمنع المنافس DoorDash من الاستحواذ على أصول Delivery Hero.
• يستمر توحيد قطاع توصيل الطعام في ظل ضغط الهوامش الضيقة وتراجع رأس المال المغامر على اللاعبين الأصغر.

قدّمت Uber عرضاً للاستحواذ على Delivery Hero يوم الاثنين بقيمة 10 مليار يورو، بسعر 33 يورو للسهم لشركة توصيل الطعام ومقرها برلين. ويُقدَّر العرض بما يعادل نحو 11.6 مليار دولار.

أكدت Delivery Hero العرض خلال عطلة نهاية الأسبوع. وقفز سهمها بنسبة تصل إلى 13% ليبلغ 37.85 يورو في بداية التداولات الأوروبية، مما رفع مكاسبه منذ بداية العام إلى ما يقارب الثلثين.

Delivery Hero SE, DHER.DE

جاء سعر العرض البالغ 33 يورو للسهم أدنى قليلاً من سعر إغلاق Delivery Hero يوم الجمعة البالغ 33.59 يورو. وبحلول صباح الثلاثاء، كان السهم يتداول حول 37.60 يورو، مما يشير إلى توقع السوق بأن Uber قد تحتاج إلى تحسين العرض.

كانت Uber تعزز مركزها في Delivery Hero على مدى أسابيع. وهي تمتلك الآن حصة مباشرة بنسبة 19.5%، إضافةً إلى 5.6% أخرى عبر العقود المالية — مما يجعلها أكبر مساهم في الشركة.

في الأسبوع الماضي فحسب، قالت Uber إنها لا تنوي الاستحواذ على 30% أو أكثر من حقوق التصويت في Delivery Hero. ويمثل عرض الاستحواذ الكامل تحولاً حاداً عن هذا الموقف المُعلن.

لماذا تتحرك Uber الآن

مرّت Delivery Hero بمرحلة تغيير جوهري. أعلن المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي Niklas Ostberg عن مغادرته بحلول مارس من العام القادم، وأطلقت الشركة مراجعة استراتيجية في ديسمبر شملت استكشاف صفقات لعمليات مختارة.

فتحت تلك المراجعة، إلى جانب تخفيض Prosus لحصتها لتجاوز العقبات التنظيمية للاتحاد الأوروبي في صفقة منفصلة، الباب أمام Uber لتعزيز مركزها تدريجياً.

يبدو أن التوقيت مرتبط أيضاً بالضغط التنافسي. ارتبط اسم DoorDash بالاهتمام بأصول Delivery Hero. استحوذت DoorDash على Deliveroo ومقرها المملكة المتحدة العام الماضي بنحو 3.9 مليار دولار، موسّعةً نطاقها العالمي، وربما كانت تتطلع إلى المزيد.

سوق يتوحّد بسرعة

يشهد قطاع توصيل الطعام تقلصاً في عدد اللاعبين المستقلين منذ سنوات. تلاشى الازدهار الذي شهده قطاع التوصيل إبان جائحة كوفيد، ومعه رأس المال المغامر الذي أبقى المنصات الأصغر طافيةً.

دفعت الهوامش الضيقة وتحول تركيز المستثمرين نحو الذكاء الاصطناعي وقطاعات أخرى الشركات نحو الاندماجات. أصبح الحجم ضرورةً للبقاء.

استحوذت DoorDash على Wolt الفنلندية. واستحوذت Delivery Hero على Glovo في إسبانيا. واستحوذت Prosus على Just Eat Takeaway. والصفقات تتوالى.

تتوسع Amazon أيضاً في هذا المجال، معلنةً عن توصيلات خلال 30 دقيقة للبقالة والمستلزمات الأساسية، موسّعةً نطاقها إلى عشرات المدن الأمريكية. المشهد التنافسي يزداد ضراوةً.

أكدت Delivery Hero أنها لا تزال مركّزةً على مراجعتها الاستراتيجية وستقدم تحديثات إضافية عند الحاجة.

تمتلك Aspex Management، وهي مستثمر مقره هونغ كونغ، حصة بنسبة 14.55% في Delivery Hero بعد شرائها من Prosus — لتكون ثاني أكبر مساهم بعد Uber.

لم ترد Uber على طلب التعليق حتى وقت كتابة هذا التقرير.

ظهر المنشور سهم Delivery Hero (DHER) يقفز 13% مع تقديم Uber عرض استحواذ بقيمة 11.6 مليار دولار لأول مرة على CoinCentral.