العملات المستقرة يصعب إنفاقها. هذه الشركة الناشئة تريد تسهيل ذلك.

في ديسمبر 2023، وجدت كيجي بيوس نفسها عالقة في لوساكا، زامبيا، ومحفظتها المشفرة مليئة بـ USDT—عملة رقمية مرتبطة بالدولار الأمريكي—دون أي وسيلة لإنفاقها.

بيوس، المؤسِّسة النيجيرية التي تكسب بالنايرا والعملات المستقرة معًا، قالت إنها نفد منها الكواشا الزامبي الذي صرفته في المطار.

"واجهت مشكلة في إنفاق USDT لأنني لم أستطع ببساطة الدخول إلى متجر وشراء شيء والدفع بعملتي المستقرة،" تذكّرت.

لم يكن أمام بيوس خيار سوى تحويل USDT إلى عملة يقبلها التجار الزامبيون. فتحت تطبيقًا على هاتفها، وتصفّحت تطبيقات تبادل العملات المشفرة من نظير إلى نظير (P2P)، بحثًا عن مشترٍ مستعد لمبادلة العملة الورقية بالعملات المستقرة.

حوّلت العملات المستقرة إلى نايرا قبل أن تجد طريقة لاستبدال العائدات بالكواشا الزامبي في كشك صرف العملات المحلية.

تلك العملية، كما قالت في مقابلة أجرتها مع TechCabal في أبريل، أصبحت القصة التأسيسية لـ Rach Finance.

في يناير 2026، أطلقت بيوس وزميلها السابق مارتينز شيغوزيم، المدير التقني للشركة الناشئة، مشروعهما لبناء بنية تحتية مشفرة تجعل الإنفاق بالعملات المستقرة بسلاسة مدفوعات البطاقات.

"هناك بالفعل أشخاص يحتفظون بـ USDT وUSDC في محافظهم،" قالت بيوس. "لكن في كل مرة يريدون فيها إنفاق المال، عليهم أولًا تحويل تلك العملات المستقرة إلى نايرا قبل أن يتمكنوا من استخدامها فعليًا."

البناء لسوق ضيّق لكنه في نمو

يتسارع تبنّي العملات المستقرة في أجزاء من أفريقيا، مدفوعًا جزئيًا بالتقدم التنظيمي في عدة أسواق.

في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، شكّلت العملات المستقرة 43% من إجمالي حجم معاملات الكريبتو في 2024، إذ استقبلت المنطقة ما يزيد على 205 مليارات دولار من المعاملات المُرسَلة عبر البلوكشين بين يوليو 2024 ويونيو 2025، بزيادة 52% على أساس سنوي، وفقًا لبيانات Chainalysis، شركة تحليلات البلوكشين.

تحتفظ الشركات والتجار—الأهداف الرئيسية لـ Rach Finance—بالعملات المستقرة وتتداولها في عملياتهم اليومية.

في فبراير 2026، نشرت McKinsey، شركة الاستشارات العالمية، وArtemis، شركة تحليلات Web3، تقريرًا مشتركًا يُقدِّر أن مدفوعات العملات المستقرة بين الشركات (B2B) تبلغ نحو 226 مليار دولار سنويًا، وتمثّل 58% من قيمة معاملات العملات الرقمية الشهرية، لكنها لا تشكّل سوى 0.01% من إجمالي مدفوعات B2B على مستوى العالم.

أشار التقرير إلى حالات الاستخدام في مدفوعات سلسلة التوريد وإدارة السيولة، لا سيما للشركات الصغيرة والمتوسطة.

في أفريقيا، هذا الواقع بات واضحًا. أخبرت Shiga Digital، البنك الرقمي النيجيري للعملات المستقرة، TechCabal في سبتمبر 2025 بأنها تخدم بالفعل عملاء من الشركات في قطاعَي النفط والغاز والتكنولوجيا المالية.

تعمل Rach Finance في مجال مماثل، إذ تضع نفسها بوصفها مزود سيولة للعملات المستقرة للشركات الراغبة في التحوط من تقلبات العملات.

غير أن بناء البنية التحتية لمدفوعات الكريبتو في أفريقيا كان أمرًا عسيرًا تاريخيًا. عانت الشركات الناشئة الأولى من ضعف تبنّي التجار، وعقبات الامتثال، وتكلفة صيانة مسارات الدفع. وأغلقت بوابة مدفوعات الكريبتو النيجيرية Lazerpay أبوابها في 2023 بعد إخفاقها في تأمين تمويل.

قالت بيوس إن الشركة الناشئة تحاول التعلم من تلك الإخفاقات، وتحرص على عدم المبالغة في تقدير السوق التي تستهدفها.

تنضم Rach Finance إلى الشركات الناشئة الصاعدة كـ CoinCircuit في تقديم طريقة تتيح لمتبنّي الكريبتو الدفع مباشرة للتجار باستخدام الكريبتو، فيما يتلقى التاجر العملة الرقمية أو المحلية في محفظته.

"ليست للجميع،" قالت. "هناك شركات لا تحتاجها، وهناك شركات تحتاجها. نحن نضعها كخيار دفع بديل، لا الخيار الوحيد."

كان الحجم دائمًا جزءًا من التحدي. يظل عدد المستهلكين الذين يحتفظون بالكريبتو ويريدون إنفاقه فعليًا صغيرًا نسبيًا مقارنة بسوق المدفوعات الأوسع.

جعل التقلب أيضًا كثيرًا من العملات المشفرة غير عملية كنقود يومية. تسعى Rach Finance إلى تجنّب هذه المشكلة بالتركيز كليًا على العملات المستقرة، تحديدًا USD Tether (USDT) وUSD Coin (USDC)، العملات المستقرة التي تُربط قيمتها بالدولار الأمريكي.

قالت بيوس إن الطلب موجود بالفعل لكنه غير مرئي: نادرًا ما يُعلن التجار قبولهم للكريبتو، لذا لا يخطر ببال العملاء الذين يحتفظون بعملات مستقرة أن يسألوا.

قال بيوس وشيغوزيم إنهما شاهدا ذلك بالفعل. في مجمع سكني في لاغوس حيث يقيم شيغوزيم، لصق بائع طعام محلي ملصق Rach Finance على واجهة محله. فورًا سأل زبائنه القدامى إن كان بإمكانهم الدفع بـ USDT، وفق ما قاله شيغوزيم.

"لم يكونوا زبائن جددًا،" أضاف. "كانوا يشترون منه من قبل لكنهم لم يعلموا أنه يقبل الكريبتو حتى رأوا الملصق. حين رأوه، سألوا، أدركوا أنه بإمكانهم الدفع، وفتحوا محافظهم ببساطة."

كان الزبائن موجودين بالفعل. خيار الدفع لم يكن مرئيًا فحسب.

تحويل العملات المستقرة إلى أموال قابلة للإنفاق

المنتج الأساسي لـ Rach Finance هو بوابة دفع تتيح للتجار قبول العملات المستقرة وتلقّي التسوية بالعملة المحلية.

يُنشئ التجار رابط دفع أو رمز QR. يدفع العملاء باستخدام USDT أو USDC عبر شبكات البلوكشين المدعومة، بما فيها Tron وEthereum وSolana وPolygon ومنصة بينانس الذكية.

تُحوّل Rach Finance المدفوعات وتُسوّيها بالعملات المحلية، بما فيها النايرا والشلن الكيني والسيدي الغاني والكواشا الزامبي. تتأكد المعاملات في ثوانٍ، وفق ما قاله شيغوزيم؛ فيما تستغرق التسوية المصرفية من لحظتها إلى نحو 30 دقيقة، تبعًا للنظام المصرفي المحلي.

تخدم بوابة دفع Rach Finance حاليًا سبعة تجار، وقد معالجت ما يقارب 250,000 دولار من المعاملات، وفق بيوس.

تمتد قاعدة تجارها الحالية عبر توصيل الطعام والرعاية الصحية والترفيه. تتقاضى الشركة الناشئة نحو 0.06% لكل معاملة، مما يُدرّ عليها إيرادات أعلى مع نمو أحجام مدفوعاتها، وفق بيوس.

المنصة أيضًا غير حافظة للأصول: يحتفظ التجار بالسيطرة على محافظهم وعبارات الاسترداد.

"الأنظمة المركزية تمنحك البساطة، لكن ثمة دائمًا مقايضة،" قال شيغوزيم. "أنت لا تتحكم فعلًا في أموالك بعد الآن."

تطلّب إنجاز هذا العمل بتكلفة منخفضة بناء معظم البنية التحتية داخليًا بدلًا من الاعتماد على مزودين خارجيين، وهو قرار يُبقي رسوم المعاملات منخفضة عبر شبكات بلوكشين متعددة.

"من الخارج يبدو الأمر بسيطًا،" قال شيغوزيم. "لكن حين تبدأ البناء، تدرك مدى تعقيده الفعلي."

تجري الشركة الناشئة أيضًا محادثات مع مجمّعي التجار بشأن شراكات العلامة البيضاء التي ستدمج مدفوعات الكريبتو في مسارات الدفع الحالية، قالت بيوس.

ما وراء مدفوعات التجار

مدفوعات التجار ليست سوى جزء واحد من أعمال Rach Finance.

تُشغّل الشركة الناشئة أيضًا ثلاثة منتجات إضافية: منصة تداول لامركزية (DEX) لتداول العملات المستقرة عبر شبكات البلوكشين؛ ومكتب فوق العداد (OTC) للشركات التي تُحرّك أحجامًا كبيرة بين العملات الأفريقية والعملات المستقرة؛ ومنتج Wallet-as-a-Service الذي يتيح للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية تضمين بنية تحتية للمحافظ غير الحافظة للأصول عبر واجهة برمجة تطبيقات (API) مقابل رسوم سنوية ثابتة.

مكتب OTC هو من حقّق أعلى أحجام معاملات حتى الآن، قالت بيوس.

"في اقتصاد OTC، كثير من أصحاب الأعمال يُفضّلون إجراء عمليات الخروج والدخول بـ USDT لأنها أسرع وفورية،" قالت بيوس. "إذا أجريت دفعة عبر SWIFT، فهي T+1 أو T+2. مع USDT، الأمر فوري تمامًا."

منذ إطلاقها، عالجت Rach Finance ما يقارب 2 مليون دولار عبر مكتب OTC، مدفوعًا بطلب سيولة كبير، وفق بيوس.

توسّعت Rach Finance بالفعل في أجزاء من أفريقيا الناطقة بالفرنسية وأمريكا الجنوبية، بما فيها البرازيل والأرجنتين، وتستكشف فرص الترخيص في الإمارات العربية المتحدة (UAE)، قالت بيوس.

تعمل الشركة أيضًا على مدفوعات كريبتو دون اتصال مصمّمة للعمل بطريقة مشابهة لنقود USSD المحمولة، وهي ميزة يمكن أن توسّع النطاق بشكل ملموس في الأسواق ذات الاتصال المتقطع بالإنترنت.

لا تُقدّم بيوس العملات المستقرة كبديل لخيارات الدفع الإلكتروني التي تُحرّك اقتصاد التجزئة النيجيري. حجّتها أضيق من ذلك: عدد متزايد من الأفارقة يحتفظون بالعملات الرقمية بالفعل، وإنفاقها لا ينبغي أن يستلزم عملية تحويل متعددة الخطوات.

"لا نحتاج حتى إلى 1% من السوق؛ نحتاج ربما 0.5% فقط للوصول إلى مستوى اليونيكورن،" قالت بيوس. "إن لم نبدأ الآن، سنتأخر. بحلول الوقت الذي يبدأ فيه كل تاجر بقبول الكريبتو، نكون قد فوّتنا الفرصة."