مشروع BIS Agorá يجد أن التوكن قد يُسرّع المدفوعات عبر الحدود

ملخص

• اختبر مشروع Agorá التابع لبنك التسويات الدولية احتياطيات البنوك المركزية المرمّزة والودائع المصرفية التجارية للمدفوعات عبر الحدود.
• شمل المشروع سبعة بنوك مركزية وأكثر من 40 مؤسسة مالية خاصة.
• أظهر النموذج الأولي أن التوكنزة يمكن أن تدعم مرحلة التسوية الأسرع وتقليل تأخيرات التسوية.
• يستخدم مشروع Agorá التسوية الذرية، حيث تكتمل جميع أجزاء المعاملة معاً أو لا تكتمل أي منها.
• ستختبر المرحلة التالية المعاملات ذات القيمة الحقيقية مع عملات ومؤسسات مختارة.

قال بنك التسويات الدولية إن مشروع Agorá أثبت أن التوكنزة يمكن أن تحسّن المدفوعات عبر الحدود من خلال تقليل تأخيرات مرحلة التسوية وأعمال التسوية والمخاطر التشغيلية بين البنوك.

جمع المشروع بنك التسويات الدولية وسبعة بنوك مركزية وأكثر من 40 مؤسسة مالية خاصة لاختبار كيفية عمل الأموال المصرفية المركزية المرمّزة والودائع المصرفية التجارية عبر الحدود. وشمل المشارك بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وبنك إنجلترا، وبنك اليابان، والبنك الوطني السويسري، وبنك فرنسا نيابةً عن منطقة اليورو، وبنك كوريا، وبنك المكسيك.

انضم بنك كندا الآن إلى المبادرة، في حين من المتوقع أن تشارك مؤسسات مالية أخرى في المرحلة التالية. لا يزال مشروع Agorá في مرحلة تجريبية، ولا يوجد جدول زمني مؤكد لإطلاق إنتاج كامل.

اختبار الأموال المرمّزة للتسوية عبر الحدود

فحص مشروع Agorá ما إذا كانت احتياطيات البنوك المركزية المرمّزة والودائع المصرفية التجارية المرمّزة يمكن أن تدعم مدفوعات الجملة الأسرع والأكثر موثوقية عبر العملات والولايات القضائية.

وجد التقرير أن التوكنزة يمكن أن تساعد في معالجة عدة مشكلات طويلة الأمد في المدفوعات عبر الحدود. وتشمل هذه المشكلات بطء مرحلة التسوية، وعمليات التحقق من الامتثال المجزّأة، ومحدودية الرؤية في حالة الدفع، ومخاطر التسوية عند تحرك الأموال عبر بنوك وسيطة متعددة.

اليوم، يمكن أن تمر التحويلات الدولية عبر عدة بنوك مراسلة قبل الوصول إلى المستفيد النهائي. يمكن أن تستغرق هذه العملية أياماً وغالباً ما تتطلب تسوية يدوية بين المؤسسات.

أظهر نموذج Agorá الأولي أن أنظمة الدفع المرمّزة يمكن أن تسوّي المعاملات في ثوانٍ بمجرد تأمين الأموال. كما أظهر أن عمليات التحقق من الامتثال يمكن أن تحدث بالتوازي بدلاً من خطوة بخطوة، مما قد يقلل التأخيرات.

من الميزات الأساسية للمشروع التسوية الذرية. وهذا يعني أن جميع أجزاء المعاملة تكتمل معاً أو لا يكتمل أي منها. في المدفوعات عبر الحدود، يمكن أن يقلل هذا من خطر نجاح جانب واحد من الدفعة بينما يفشل الجانب الآخر.

نموذج ثنائي الطبقة يحافظ على سيطرة البنك المركزي

يستخدم المشروع بنية ثنائية الطبقة. تقع الودائع المصرفية التجارية المرمّزة على دفتر أستاذ موحّد مشترك حيث ينسق المشاركون سير عمل الدفع. تبقى احتياطيات البنك المركزي المرمّزة على دفاتر أستاذ قضائية منفصلة تعمل تحت سلطة كل بنك مركزي.

تم اختيار هذا التصميم لأن البنوك المركزية أرادت الاحتفاظ بالسيطرة المحلية على أنظمة عملاتها الخاصة. ينسّق دفتر الأستاذ الموحّد عملية الدفع، لكنه لا يتحكم مباشرة في الإجراءات على دفاتر أستاذ البنك المركزي.

يختلف هذا النموذج عن بعض تجارب الدفع الأخرى عبر الحدود، بما في ذلك mBridge، الذي استكشف نماذج دفتر الأستاذ المشترك التي تتضمن الأموال الرقمية للبنك المركزي.

يركز تصميم Agorá على استخدام سوق المال بالجملة بدلاً من المستخدمين بالتجزئة. المنصة غير مخصصة لوصول المستهلكين العامين. الغرض منها هو اختبار ما إذا كان بإمكان البنوك والمؤسسات المالية نقل الودائع المرمّزة وأموال البنك المركزي بكفاءة أكبر ضمن إطار منظم.

شمل المشاركون من القطاع الخاص بنوكاً وشركات مالية كبرى مثل JPMorgan وHSBC وDeutsche Bank وSwift وMastercard وUBS. وتعكس مشاركتهم الاهتمام المتنامي في السوق باستخدام البنية التحتية المرمّزة للدفع والتسوية وإدارة السيولة.

اختبار القيمة الحقيقية هو الخطوة التالية

سينتقل مشروع Agorá الآن من المحاكاة نحو اختبار القيمة الحقيقية مع عملات ومؤسسات مختارة. وهذا يعني استخدام الأموال الفعلية في اختبارات مضبوطة بدلاً من أرصدة النماذج الأولية فقط.

قال بنك التسويات الدولية إن المشروع لا يزال في مرحلة البحث والاختبار. أي طرح أوسع سيتطلب مزيداً من العمل التقني والاتفاق التنظيمي وموافقة البنك المركزي.

تأتي النتائج في وقت تكتسب فيه التوكنزة زخماً عبر الأسواق المالية. تستعد DTCC لبنية تحتية لمرحلة التسوية المرمّزة للأسهم وصناديق ETF وسندات الخزانة الأمريكية، بينما تطوّر كل من Nasdaq وIntercontinental Exchange أيضاً أنظمة قائمة على البلوكتشين للأوراق المالية المرمّزة.

كان بنك التسويات الدولية نشطاً في أبحاث التوكنزة إذ تقيّم البنوك المركزية والشركات المالية كيفية تحرك الأموال والأوراق المالية عبر دفاتر الأستاذ الرقمية. في الوقت ذاته، حذّر بنك التسويات الدولية من أن العملات المستقرة الصادرة من القطاع الخاص قد تخلق مخاطر مالية إذا لم تخضع لتنظيم صحيح.

يضع مشروع Agorá أموال البنك المركزي والودائع المصرفية التجارية في مركز تصميم الدفع المرمّز. ستختبر مرحلته التالية ما إذا كان النموذج الأولي قادراً على دعم المعاملات الحقيقية مع الحفاظ على الرقابة التنظيمية وسلامة مرحلة التسوية ومتطلبات الامتثال على مستوى البنوك.

The post BIS Project Agorá Finds Tokenization Could Speed Cross-Border Payments appeared first on CoinCentral.