سهم TSMC (TSM)؛ يرتفع بنسبة 6.9% مع دفع تعافي أسهم الرقائق المكاسب الأسبوعية قبيل نتائج Nvidia

ملخصات؛

• ارتفعت أسهم TSMC بنسبة 6.9% مع ارتفاع أسهم أشباه الموصلات على نطاق واسع خلال أسبوع تداول مختصر.
• ساعد الطلب القوي القائم على الذكاء الاصطناعي وضيق إمدادات الرقائق TSMC على التفوق على Nvidia في المكاسب الأسبوعية.
• دعمت المشاعر السوقية الإيجابية الكلية، بما في ذلك تراجع مخاوف التضخم واستقرار أسعار الفائدة في تايوان، قطاع أشباه الموصلات.
• قد يؤثر اجتماع Nvidia القادم وبيانات التضخم الأمريكية على اتجاه قطاع الرقائق مستقبلاً.

قادت TSMC المكاسب في أسواق أشباه الموصلات يوم الخميس، إذ ارتفعت أسهمها المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 6.9% لتُغلق عند 462.12 دولاراً. جعل هذا التحرك عملاق الرقائق التايواني متقدماً على Nvidia التي ارتفعت بنسبة 3.0% إلى 210.69 دولاراً خلال الجلسة ذاتها، مع إقبال المستثمرين على أسهم أشباه الموصلات في ظل تحسن المشاعر السوقية الكلية وتوقعات الطلب القوية القائمة على الذكاء الاصطناعي.

كما تقدم مؤشر PHLX لأشباه الموصلات الأوسع نطاقاً بنسبة 6.4%، مما يعكس قوة واسعة الانتشار بين صانعي الرقائق. جاء هذا الارتفاع في أسبوع تداول مختصر بسبب العطل، مع إغلاق الأسواق الأمريكية والتايوانية يوم الجمعة بمناسبة عيد Juneteenth ومهرجان قوارب التنين على التوالي.

الطلب على الذكاء الاصطناعي يُغذّي تفاؤل المستثمرين

كان الارتفاع الأخير مدفوعاً جزئياً بالتفاؤل المستمر حول الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وظلت TSMC، التي تصنع رقائق متقدمة لشركات من بينها Nvidia وAMD وكبرى مزودي الحوسبة السحابية، المستفيد الرئيسي من دورة بناء الذكاء الاصطناعي.

شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة، TSM

على خلاف Nvidia التي تصمم معالجات الذكاء الاصطناعي، تعمل TSMC كمصنع متخصص خالص في صميم سلاسل إمداد أشباه الموصلات العالمية. وقد استقطب هذا الموقع المستثمرين الباحثين عن التعرض لطاقة التصنيع بدلاً من مجرد قيادة تصميم الرقائق. وقد أكّد أداء الأسبوع هذا التمييز، إذ تفوقت TSMC على Nvidia على أساس يومي وأسبوعي.

رياح كلية وسياساتية مواتية قوية

كما دعمت المشاعر السوقية الأوسع نطاقاً أسهم الرقائق. وساعد التخفيف المؤقت للتوترات الجيوسياسية في تقليص مخاوف التضخم المرتبطة بأسواق الطاقة، مما رفع الشهية للمخاطرة عبر الأسهم. وأنهى مؤشر Nasdaq يوم الخميس مرتفعاً بنسبة 1.9% وأتم الأسبوع بمكسب 2.43%، مما عزز الخلفية الإيجابية لأسهم النمو والتكنولوجيا.

في الوقت ذاته، أبقى البنك المركزي التايواني أسعار الفائدة ثابتة عند 2% بينما رفع بشكل حاد توقعاته للنمو لعام 2026 إلى 9.45%، مستشهداً بالطلب القائم على الذكاء الاصطناعي على أشباه الموصلات. وعلى الرغم من أنه ليس توقعاً مباشراً لأرباح TSMC، إلا أن هذا التحديث سلّط الضوء على حجم دورة الاستثمار الحالية في الرقائق المتمحورة حول التصنيع المتقدم.

قيود الإمداد وتوسع الذكاء الاصطناعي

تواصل TSMC مواجهة ضغط طلب قوي عبر خطوط تصنيعها المتقدمة. وقد أكد الرئيس التنفيذي C.C. Wei مراراً أن طلبات العملاء تتجاوز قدرة الشركة على التوريد، مما يؤكد الضيق في طاقة أشباه الموصلات المتطورة.

أصبح هذا الخلل بين العرض والطلب محركاً رئيسياً للمشاعر السوقية للمستثمرين، إذ يضع TSMC في موقع الاختناق، وبالتالي المستفيد من قوة التسعير، ضمن منظومة الذكاء الاصطناعي العالمية. تعمل الشركة على توسيع طاقتها، لكن القيود قصيرة المدى تستمر في تشكيل التوقعات عبر الصناعة.

في غضون ذلك، وجدت Nvidia أيضاً دعماً من التطورات المؤسسية. أعلنت الشركة مؤخراً عن إصدار سندات بقيمة 25 مليار دولار ذات تصنيف استثماري، وهو أولها منذ عام 2019، وقد قوبل بطلب قوي من المستثمرين. ومن المتوقع أن تُستخدم العائدات لدعم الاحتياجات المؤسسية العامة، بما في ذلك إعادة تمويل الالتزامات القائمة.

الزخم الصناعي الواسع والمخاطر الرئيسية

كانت Intel أيضاً من أبرز القطاع، إذ ارتفعت بنسبة 10.6% إثر تقارير أشارت إلى تعاون محتمل مع Apple في تصميم وتصنيع الرقائق على الأراضي الأمريكية. وبينما تظل التفاصيل غير واضحة، أضافت الأخبار إلى التفاؤل الأوسع حول مبادرات إنتاج أشباه الموصلات المحلية.

غير أن المخاطر لا تزال قائمة في القطاع. قد تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على تقييمات أسهم الرقائق ذات النمو المرتفع، في حين قد تؤثر قيود التصدير أو قيود الطاقة على توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما حذّر الرئيس التنفيذي لـ Nvidia جنسن هوانغ من أنه يجب تحديد قرارات السياسة المتعلقة بضوابط التصدير بوضوح لتجنب اضطرابات السوق غير المقصودة.

قد تُشكّل الأحداث القادمة المشاعر السوقية بشكل أكبر. من المقرر عقد الاجتماع السنوي لمساهمي Nvidia في 24 يونيو، إلى جانب الإعلان عن أرباح Micron. وفي اليوم التالي، ستوفر بيانات التضخم الأمريكية عبر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إشارات إضافية حول اتجاه السياسة النقدية.

نُشر هذا المقال في الأصل على CoinCentral بعنوان: سهم TSMC (TSM)؛ يرتفع 6.9% مع دفع ارتفاع الرقائق للمكاسب الأسبوعية متقدماً على Nvidia.