সান ফ্রান্সিসকো, ক্যালিফোর্নিয়া – জুন ০২: Open AI-এর সিইও স্যাম অল্টম্যান ২০২৫ সালের ২ জুন সান ফ্রান্সিসকো, ক্যালিফোর্নিয়ার মোসকোন সেন্টারে Snowflake Summit 2025-এ বক্তব্য রাখছেন। Snowflake Summit 2025 চলবে ৫ জুন পর্যন্ত। (ছবি: Justin Sullivan/Getty Images)
Getty Images
ChatGPT-এর মূল কোম্পানি OpenAI জানা গেছে এই বছর পাবলিক হতে পারে। ২০২২ সালের নভেম্বরে AI চ্যাটবট চালু করার পর থেকে সান ফ্রান্সিসকো-ভিত্তিক এই কোম্পানিটি ২০২৫ সালে ২০ বিলিয়ন ডলার রাজস্বে পৌঁছেছে। বিশাল ক্ষতি সত্ত্বেও, OpenAI ইতিহাসের অন্যতম বৃহত্তম আইপিও-র জন্য প্রস্তুত – যেখানে কোম্পানির মূল্যায়ন ১ ট্রিলিয়ন ডলার পর্যন্ত হতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে।
আপনি কি OpenAI IPO-তে বিনিয়োগ করবেন? এই সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে কিছু বিষয় বিবেচনা করুন।
OpenAI সম্পর্কে জানার মতো মূল তথ্য
Reuters-এর মতে, OpenAI-এর IPO ইতিহাসের দ্বিতীয় বৃহত্তম হতে পারে, যেখানে ৬০ বিলিয়ন ডলার বা তার বেশি সংগ্রহের লক্ষ্য রয়েছে। তবে এর আগে, SpaceX ২০১৯ সালে Saudi Aramco-র ২৫.৬ বিলিয়ন ডলারের IPO-কে ছাড়িয়ে ৭৫ বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
OpenAI উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু প্রচুর অর্থ হারাচ্ছে এবং লাভজনক হতে এখনও বছরের পর বছর লাগবে। ২০২৫ সালে রাজস্ব ২৩৩% বেড়ে ২০ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। তবে AI কম্পিউটিং-এর উচ্চ খরচের কারণে, OpenAI প্রতি ডলার রাজস্বের বিপরীতে প্রায় ১.২২ ডলার ক্ষতি করেছে।
OpenAI ২০২৬ সালে ১৪ বিলিয়ন ডলার ক্ষতির পূর্বাভাস পাচ্ছে; ২০২৯ সাল পর্যন্ত বিশাল অবকাঠামো বিনিয়োগের ফলে ক্রমবর্ধমান ক্ষতি ১১৫ বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত হতে পারে এবং ২০৩০-এর দশকের কোনো এক সময়ে লাভজনকতা আসতে পারে।
OpenAI প্রাথমিকভাবে ২০২৬ সালের জন্য মোট রাজস্বের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করেছিল প্রায় ৩০ বিলিয়ন ডলার। তবে প্রথম প্রান্তিকের অভ্যন্তরীণ প্রতিবেদন থেকে জানা যায় কোম্পানিটি ৫.৭ বিলিয়ন ডলার উৎপন্ন করেছে – যা বার্ষিক হিসেবে ২০২৬ সালের জন্য ২২.৮ বিলিয়ন ডলার হবে।
বাজারে শেয়ার হারানোর এই প্রবণতা OpenAI-এর প্রবৃদ্ধির গতি কমিয়ে দিচ্ছে। Wall Street Journal জানিয়েছে, "OpenAI সম্প্রতি তার দুই বৃহত্তম প্রতিদ্বন্দ্বী Google এবং Anthropic-এর তীব্র প্রতিযোগিতার মুখে পড়ে একাধিক অভ্যন্তরীণ রাজস্ব ও ব্যবহারকারীর লক্ষ্যমাত্রা পূরণ করতে ব্যর্থ হয়েছে।"
বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো AI-তে নেতৃত্ব দ্রুত পরিবর্তন হতে পারে। কয়েক বছর আগে, Google-এর AI চ্যাটবট মানুষকে পাথর খেতে এবং পিৎজায় আঠা লাগাতে পরামর্শ দিচ্ছিল, আমার বই Brain Rush-এ উল্লেখ করা হয়েছে।
তবুও গত বছরে, Google উল্লেখযোগ্যভাবে ChatGPT থেকে বাজারের শেয়ার নিতে শুরু করেছে। New York Times জানিয়েছে, Google তার চ্যাটবট ব্যবহারকারীর সংখ্যা দ্বিগুণেরও বেশি বাড়িয়ে ৯০০ মিলিয়নে পৌঁছেছে, যা ChatGPT ব্যবহারকারীর সংখ্যার প্রায় সমান এবং Anthropic-এর আনুমানিক ওয়েব ট্র্যাফিককে অনেক পিছনে ফেলে দিয়েছে বলে Times জানিয়েছে।
তদুপরি, Google AI ব্যবহার করে অনলাইন বিজ্ঞাপনে মুনাফা বাড়াচ্ছে, যা তার AI চ্যাটবটগুলিকে লাভজনক করতে পারে এমনকি Google-এর Gemini Apple-এর ভয়েস অ্যাসিস্ট্যান্ট Siri দ্বারা গ্রহণ করা হচ্ছে। তদুপরি, Gemini ইতিমধ্যে Android ফোনে ব্যবহৃত হওয়ায়, Apple-এর সাথে অংশীদারিত্ব Gemini-কে বিশ্বের বেশিরভাগ স্মার্টফোনের অংশ করে তুলবে, Times অনুযায়ী।
আমি একটি লাভজনক প্রতিদ্বন্দ্বীর এই তীব্র প্রতিযোগিতাকে সম্ভাব্য OpenAI বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বড় ঝুঁকি হিসেবে দেখছি।
OpenAI কখন পাবলিক হতে পারে?
কোনো আনুষ্ঠানিক তারিখ নির্ধারিত না হলেও, জানা গেছে OpenAI ২০২৬ সালের চতুর্থ প্রান্তিকের জন্য একটি IPO পরিকল্পনা করছে।
OpenAI একটি আইপিও দাখিলের প্রস্তুতির জন্য ব্যাংকারদের সাথে কাজ করছে। এই লক্ষ্যে, Goldman Sachs এবং Morgan Stanley ChatGPT প্রদানকারীকে একটি IPO প্রসপেক্টাস খসড়া করতে এবং মে মাসের শেষ নাগাদ নিয়ন্ত্রকদের সাথে শেয়ার করতে সাহায্য করছে, Wall Street Journal জানিয়েছে।
তবে Altman এবং চিফ ফাইন্যান্সিয়াল অফিসার Sarah Friar-এর মধ্যে বিভিন্ন দৃষ্টিভঙ্গি ছিল বলে জানা গেছে। মে মাসের শুরুতে, তিনি কোম্পানির ব্যয়ের প্রতিশ্রুতি এবং "পাবলিক কোম্পানির জন্য প্রয়োজনীয় কঠোর রিপোর্টিং মানদণ্ড পূরণ করার" প্রয়োজনীয়তার কারণে IPO ২০২৭ সালে ঠেলে দেওয়ার চেষ্টা করছিলেন, Wall Street Journal অনুযায়ী।
OpenAI পাবলিক হওয়ার আগে যা জানা দরকার
OpenAI-এর প্রত্যাশিত মূল্যায়ন, অলাভজনক থেকে লাভজনক প্রতিষ্ঠানে রূপান্তর, বিশ্লেষকরা কোম্পানির সম্ভাবনা সম্পর্কে কী বলছেন এবং IPO-তে বিনিয়োগের মূল ঝুঁকিগুলির সারসংক্ষেপ সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টির জন্য পড়তে থাকুন।
OpenAI-এর প্রত্যাশিত মূল্যায়ন
OpenAI-এর প্রত্যাশিত IPO মূল্যায়ন অত্যন্ত বেশি। ২০২৬ সালের মার্চের একটি প্রাইভেট ফান্ডিং রাউন্ড অনুযায়ী, কোম্পানিটির মূল্যায়ন ছিল ৮৫২ বিলিয়ন ডলার। IPO ১ ট্রিলিয়ন ডলার পর্যন্ত মূল্যায়নের লক্ষ্য নিতে পারে।
পাঠকদের জন্য এটি জানা গুরুত্বপূর্ণ কারণ তাদের মূল্যায়ন করতে হবে কোম্পানির স্টক তার রাজস্ব ও আয়ের সাপেক্ষে ন্যায্যভাবে মূল্যায়িত কিনা।
যেহেতু কোম্পানিটি বছরের পর বছর মুনাফা অর্জন করতে পারবে না, তাই বিনিয়োগকারীরা শেয়ার কেনা এড়িয়ে যেতে চাইতে পারেন যদি বিক্রয়ের শতাংশ হিসেবে মূল্যায়ন একই হারে বাড়ছে এমন সমকক্ষ কোম্পানির চেয়ে বেশি হয়।
অলাভজনক থেকে লাভজনকে রূপান্তর
২০১৯ সালে, OpenAI একটি অলাভজনক থেকে আংশিক অলাভজনক, আংশিক লাভজনক প্রতিষ্ঠানে রূপান্তরিত হয়। সেই রূপান্তরের শর্তাবলী একটি বিচারের বিষয় ছিল যেখানে OpenAI-এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা Elon Musk কোম্পানির বর্তমান সিইও Sam Altman-এর বিরুদ্ধে ছিলেন। লড়াইটি ছিল OpenAI-এর অলাভজনক থেকে লাভজনক সংস্থায় রূপান্তর আইনগত ছিল কিনা তা নিয়ে। জুরি সর্বসম্মতিক্রমে Musk-এর বিরুদ্ধে রায় দিয়েছে, কিন্তু Musk বলেছেন তিনি আপিল করার পরিকল্পনা করছেন।
রূপান্তরটি ধাপে ধাপে হয়েছিল। ২০১৯ সালে, OpenAI একটি "সীমাবদ্ধ-মুনাফা" সহায়ক প্রতিষ্ঠান তৈরি করে। আরও সম্প্রতি, ২০২৫ সালের ২৮ অক্টোবর, কোম্পানিটি ডেলাওয়্যার-ভিত্তিক একটি পাবলিক বেনিফিট কর্পোরেশনে একটি বড় পুনর্গঠন চূড়ান্ত করেছে, যা মূল অলাভজনক ফাউন্ডেশনকে ২৬% ইক্যুইটি স্টেক ধরে রাখার অনুমতি দেয়।
OpenAI এই রূপান্তর করেছে কারণ কোম্পানিটির অর্থের প্রয়োজন ছিল। ফ্রন্টিয়ার AI মডেল প্রশিক্ষণের জন্য কম্পিউটিং শক্তি এবং প্রতিভার জন্য বিলিয়ন ডলার প্রয়োজন। পুনর্গঠনটি বড় বিনিয়োগ আকৃষ্ট করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল, যেমন Microsoft থেকে ১৩ বিলিয়ন ডলার যা নিয়ে আমি Brain Rush-এ লিখেছি, কর্মীদের ঐতিহ্যগত ইক্যুইটি দিয়ে ক্ষতিপূরণ দেওয়া, এবং একটি ঐতিহ্যগত IPO-র জন্য আইনি বাধা দূর করা।
OpenAI-এর সম্ভাবনা সম্পর্কে বিশ্লেষকরা কী বলেছেন
বিশ্লেষকরা OpenAI-কে ইতিহাসের যেকোনো প্রধান প্রযুক্তি কোম্পানির মধ্যে দ্রুততম রাজস্ব বৃদ্ধি অর্জনকারী হিসেবে দেখেন।
তবে ঝুঁকিও রয়েছে। Google-এর প্রতিযোগিতার পাশাপাশি, আরেকটি বেসরকারি প্রতিদ্বন্দ্বী Anthropic খুব দ্রুত বাড়ছে। কোম্পানিটি ৯০০ বিলিয়ন ডলার মূল্যায়ন চাইছে, অতিরিক্ত মূলধন Claude-কে আরও শক্তিশালী প্রতিযোগী করতে সাহায্য করতে পারে।
তদুপরি, AI ঘিরে উচ্চমাত্রার হাইপ এবং OpenAI-এর অর্থ উপার্জনের আপাত অক্ষমতার কারণে, ইউনিভার্সিটি অব ফ্লোরিডা-র IPO বিশেষজ্ঞ Jay Ritter-এর মতে, পাবলিক-ট্রেডেড OpenAI-এর মূল্য অত্যন্ত অস্থির হতে পারে।
OpenAI-এর সম্ভাব্য IPO-তে বিনিয়োগের তিনটি সবচেয়ে বড় ঝুঁকি
OpenAI IPO সম্ভবত একটি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হবে। প্রতি প্রান্তিকে বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে স্টক বাড়াতে কোম্পানির নেতৃত্ব সক্ষম হবে কিনা তা না জানার সাধারণ ঝুঁকির পাশাপাশি, কোম্পানিটি বেশ কিছু নির্দিষ্ট ঝুঁকির মুখোমুখি:
- গভর্ন্যান্স এবং কর্পোরেট কাঠামোর ঝুঁকি। কোম্পানিটি ইতিমধ্যে গভর্ন্যান্স অস্থিরতার অভিজ্ঞতা পেয়েছে, যার মধ্যে ২০২৩ সালে সিইও Sam Altman-এর অস্থায়ী অপসারণ ও পুনর্বহাল অন্তর্ভুক্ত, যা নিয়ে আমি Brain Rush-এ লিখেছি। আরও সম্প্রতি, New Yorker তার সাথে কাজ করা মানুষদের কাছ থেকে Altman সম্পর্কে উল্লেখযোগ্য মাত্রার অবিশ্বাসের বর্ণনা দিয়েছে।
- Microsoft-এর উপর নির্ভরতা। Windows Central-এর মতে, Microsoft অংশীদারিত্বের যেকোনো অবনতি – যা সফটওয়্যার জায়ান্টের ১৩ বিলিয়ন ডলারের প্রাথমিক বিনিয়োগের উপর নির্মিত – OpenAI-এর কম্পিউট শক্তি, অর্থায়ন এবং এন্টারপ্রাইজ বিতরণে প্রবেশ আরও কঠিন করে তুলতে পারে।
- মূল কর্মীদের প্রস্থান এবং প্রতিভা হ্রাস। OpenAI নির্বাহী পরিবর্তনের অভিজ্ঞতা পেয়েছে, যার মধ্যে ২০২৪ সালে তার AI সেফটি গবেষকদের প্রায় অর্ধেক হারানো এবং Kevin Weil-এর মতো মূল ব্যক্তিদের সাম্প্রতিক প্রস্থান অন্তর্ভুক্ত। চলমান অভ্যন্তরীণ দ্বন্দ্ব বা প্রতিদ্বন্দ্বীদের কাছে প্রতিভাবান গবেষকদের হারানো সরাসরি OpenAI-এর আরও ভালো AI মডেল তৈরির ক্ষমতাকে হুমকিতে ফেলে।
IPO-র পরে OpenAI স্টক কিভাবে কিনবেন
কোম্পানিটি পাবলিক হলে, বিনিয়োগকারীদের তাদের ব্রোকারের মাধ্যমে শেয়ার কেনার সুযোগ থাকবে। এখানে কীভাবে করবেন:
- একটি ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট খুলুন। Fidelity, Charles Schwab বা Robinhood-এর মতো একটি মূলধারার অনলাইন ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মে সাইন আপ করুন।
- নগদ স্থানান্তর করুন। বিনিয়োগের জন্য তহবিল প্রস্তুত রাখতে আপনার ব্যাংক থেকে ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টে অর্থ স্থানান্তর করুন।
- একটি ক্রয় অর্ডার দিন। OpenAI পাবলিক হওয়ার দিন, লগ ইন করুন, নতুন ঘোষিত স্টক টিকার সিম্বলটি অনুসন্ধান করুন এবং আপনি যত শেয়ার চান তার জন্য একটি "ক্রয়" অর্ডার জমা দিন।
এটি করলেই IPO-তে শেয়ার কেনার জন্য যথেষ্ট নাও হতে পারে। কারণ প্রি-মার্কেট IPO মূল্যে শেয়ারে প্রবেশ করা সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য কঠিন। সেই শেয়ারগুলি প্রায়ই IPO প্রক্রিয়া পরিচালনাকারী বিনিয়োগ ব্যাংকগুলির পছন্দের ক্লায়েন্টদের কাছে যায়।
তাই, OpenAI-এর সাথে ইতিমধ্যে বড় অংশীদারিত্ব থাকা Microsoft-এর মতো পাবলিক-ট্রেডেড কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে পরোক্ষ এক্সপোজার পাওয়ার চেষ্টা করা আপনার জন্য ভালো হতে পারে।
OpenAI IPO সম্ভবত ইতিহাসের বৃহত্তমগুলির মধ্যে একটি হবে এবং এটি মিডিয়ার অসামঞ্জস্যপূর্ণ মনোযোগ আকর্ষণ করবে। যেহেতু কোম্পানিটি প্রতিযোগিতার মুখোমুখি, প্রচুর অর্থ হারাচ্ছে এবং উল্লেখযোগ্য আর্থিক বাধ্যবাধকতা রয়েছে; পাবলিক হওয়ার সাথে সাথেই স্টক কেনার ঝুঁকি বেশ বেশি।
তবে, ভবিষ্যতে বছরের পর বছর ধরে কোম্পানিটি রাজস্ব ও মুনাফা বৃদ্ধিতে ত্রৈমাসিক প্রত্যাশা ছাড়িয়ে যেতে সক্ষম হলে, IPO বিনিয়োগকারীরা সম্ভবত প্রচুর পুরস্কৃত হবেন।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী (FAQs)
OpenAI IPO-র তারিখ কখন?
IPO-র তারিখ অজানা তবে জানা গেছে এটি ২০২৬ সালের চতুর্থ প্রান্তিকে বা ২০২৭ সালের কোনো এক সময়ে হতে পারে।
OpenAI-এর বর্তমান মূল্যায়ন কত?
২০২৬ সালের মার্চে OpenAI-এর মূল্যায়ন ছিল ৮৫২ বিলিয়ন ডলার।
আমি কি এখনই OpenAI স্টক কিনতে পারি?
OpenAI-এর সবচেয়ে বড় প্রতিযোগী কারা?
Google এবং Anthropic OpenAI-এর সবচেয়ে বড় প্রতিযোগী।
Source: https://www.forbes.com/sites/investor-hub/article/openai-ipo-things-to-know/
