Ο Μάικλ Μπάρι προειδοποιεί τη Wall Street ότι «μοιάζει» με την κορύφωση της φούσκας dot-com

Καθώς οι επενδύσεις που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη (ΤΝ) διεισδύουν σε κάθε γωνιά των χρηματοπιστωτικών αγορών, ο διαχειριστής hedge fund Michael Burry προειδοποίησε για άλλη μια φορά τη Wall Street για μια πιθανή φούσκα τύπου dot-com.

Ο διάσημος επενδυτής συνέκρινε τη συνεχιζόμενη ανοδική πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς, που τροφοδοτείται από τη ζήτηση για ΤΝ, με τους τελευταίους μήνες της φούσκας 1999-2000. Επισήμανε έναν ασυνήθιστο ιστορικό δείκτη, σύμφωνα με τον οποίο η τελευταία φορά που οι New York Knicks έφτασαν στους τελικούς του National Basketball Association (NBA) ήταν το 1999.

Εννέα μήνες αργότερα, ο Nasdaq κορυφώθηκε και στη συνέχεια κατέρρευσε κατά 78% τους επόμενους μήνες. Με τους Knicks να επιστρέφουν στους τελικούς του NBA, τόνισε ότι το πρόσφατο μακροοικονομικό σκηνικό αντικατοπτρίζει την κορύφωση της φούσκας dot-com.

Ο Burry ανέφερε αρκετούς βασικούς λόγους για τους οποίους οι επενδυτές της Wall Street θα πρέπει να παραμείνουν προσεκτικοί απέναντι σε μια πιθανή κορύφωση τύπου dot-com. Για παράδειγμα, ο Nasdaq ανήλθε κατά 84% κατά την κορύφωση της φούσκας dot-com και έχει ανέβει κατά 31% τους τελευταίους 12 μήνες. Επιπλέον, επισήμανε ότι ο τεχνολογικός κλάδος αντιπροσώπευε το 33% του S&P 500 κατά τη φούσκα dot-com, σε σύγκριση με 32% σήμερα.

Εν τω μεταξύ, ο δείκτης Κυκλικά Προσαρμοσμένης Τιμής προς Κέρδη (CAPE), που μετρά πόσο ακριβή είναι η χρηματιστηριακή αγορά σε σχέση με τα εταιρικά κέρδη, έφτασε στο 40x κατά την κορύφωση της φούσκας dot-com, και βρίσκεται ξανά στο 40x το 2026. Ο Burry τόνισε ότι το χρέος περιθωρίου βρισκόταν σε ιστορικά υψηλά πριν από την κατάρρευση του dot-com και βρίσκεται και πάλι σε ιστορικά υψηλά τώρα.

Κατά τη διάρκεια της φούσκας dot-com, τα Hedge funds διατηρούσαν το 31% των χαρτοφυλακίων τους, ενώ το 2026, το 33% ήταν συγκεντρωμένο αποκλειστικά σε μια χούφτα μεγάλων τεχνολογικών ονομάτων. Επιπλέον, επισήμανε ότι οι επερχόμενες Αρχικές Δημόσιες Προσφορές (IPO) από τις εταιρείες Space Exploration Technologies Corp., Anthropic PBC και Open Artificial Intelligence Inc. θα μπορούσαν συνολικά να συγκεντρώσουν τόσα όσα, ή και περισσότερα από, τα συνολικά έσοδα των περίπου 300 IPO διαδικτύου, τεχνολογίας, μέσων ενημέρωσης και τηλεπικοινωνιών του 2000.