Peter Brandt está de acuerdo: Este cambio en el COT podría ser la mayor señal alcista de Bitcoin desde 2025

Peter Brandt respalda un raro giro de posicionamiento COT en futuros de Bitcoin. McClellan afirma que los grandes especuladores se volvieron netos largos con urgencia. ¿Se acerca un rally?

Tres strikes. Ese fue el movimiento inicial de Peter Brandt en X a principios de esta semana, un gráfico contundente que evidenciaba los repetidos fracasos de Bitcoin para romper una línea de resistencia descendente. Luego ocurrió algo interesante.

Se retractó. No del gráfico exactamente. Sino de la conclusión.

En una publicación en X, Brandt respondió a un análisis de Tom McClellan con un acuerdo breve pero contundente: "El COT apoya un rally inmediato." Eso fue todo. Sin reservas. El hombre que acababa de dibujar tres strikes de rechazo en un gráfico de Bitcoin giró a alcista en una sola frase.

Lo que el gráfico de McClellan realmente mostró

McClellan, el editor detrás de mcoscillator.com, había compartido un gráfico que superponía los precios de futuros de Bitcoin con el posicionamiento de los operadores no comerciales del informe COT de la CFTC. Los datos abarcan desde finales de 2021 hasta mediados de 2026. El precio en escala logarítmica, línea negra. Posición neta no comercial, línea roja.

A finales de 2025, la línea roja estaba profundamente en territorio negativo. Los operadores no comerciales eran netos cortos, una inclinación bajista que coincidía con la caída del precio de Bitcoin durante ese período.

Fuente: McClellanOsc 

Ahora la misma línea ha girado bruscamente al alza. Según McClellan en X, esos operadores han pasado de netos cortos a netos largos "de manera significativa" y con "cierta urgencia." Ese tipo de velocidad importa en el análisis de posicionamiento, no solo la dirección.

La razón por la que esto atrae atención en los mercados de Bitcoin es estructural. En los futuros de materias primas tradicionales, los "comerciales" son productores y coberturistas, y llevan la etiqueta de dinero inteligente. Bitcoin casi no tiene ninguno de esos. Los mineros no cubren posiciones a escala como lo hacen los productores de petróleo. Por eso, los operadores no comerciales, los grandes especuladores y los fondos de cobertura, terminan ocupando ese rol.

La contradicción que Brandt no pudo ignorar

El momento es lo que lo hace extraño. Brandt había publicado su propio gráfico de Bitcoin apenas unas horas antes, enmarcando los repetidos fallos de resistencia de BTC con una analogía del béisbol. ¿Cuántos strikes antes de quedar eliminado? El gráfico mostraba dos canales descendentes separados, cada uno con tres rechazos etiquetados en la línea de tendencia superior. Patrón Bearish (bajista). Configuración clara.

McClellan citó ese mismo gráfico y lo contrarrestó con los datos del COT. El posicionamiento, argumentó, es diferente ahora en comparación con el período previo al que hace referencia la estructura bajista de Brandt. Esa distinción, entre la estructura de precios y el posicionamiento de los operadores, es donde vive el debate.

Brandt estuvo de acuerdo. Públicamente. En el mismo hilo.

Existe una versión de los mercados donde ambas lecturas son correctas al mismo tiempo. Estructura de gráfico Bearish (bajista), datos de posicionamiento alcistas, y los dos tirando en direcciones opuestas. Lo que los resuelve es el precio. Por ahora, Bitcoin se encuentra dentro de un canal descendente mientras que el mayor grupo especulativo en el mercado de futuros mantiene una posición larga inusualmente fuerte.

Para contextualizar lo que ocurre en la capa de derivados de manera más amplia, un análisis reciente sobre futuros de Bitcoin señaló que el rally de abril de Bitcoin fue impulsado casi en su totalidad por la demanda de futuros perpetuos, con la acumulación en spot rezagada. Esa brecha estructural sigue sin resolverse.

Tres strikes, pero el marcador cambió

Los informes COT son instantáneas semanales. Los martes. No predicen la siguiente vela ni siquiera la siguiente semana. Lo que muestran es dónde estaba posicionado el dinero informado antes de un tramo de acción del precio.

La línea roja en el gráfico de McClellan giró antes de que el precio confirmara nada. Ese es el punto que estaba señalando. El gráfico de Brandt muestra la estructura de precios. El gráfico de McClellan muestra quién está apostando a qué por debajo de ella.

Cuando Brandt respaldó la lectura del COT, no estaba abandonando la configuración técnica. Estaba reconociendo una segunda entrada. El gráfico todavía tiene tres strikes. El marcador acaba de complicarse.

Brandt ha cambiado su visión sobre Bitcoin antes. Después de dibujar un escenario bajista de fondo de cáscara de plátano a finales de 2025, también se mostró públicamente alcista en el caso a largo plazo para un ciclo de BTC de $200,000. Mantiene ambas visiones simultáneamente. Esa es la parte que la mayoría de los operadores pasa por alto.

Si la señal del COT se mantiene o se diluye depende de lo que haga el precio cerca de la resistencia actual. Los no comerciales están largos. Brandt lo notó.

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