Puntos clave:
- Los bajistas obtuvieron una gran ventaja antes del vencimiento de opciones de 9.000 millones de dólares del viernes, especialmente si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de los 74.000 dólares.
- Las salidas de capital de los ETF de Bitcoin al contado y la reducción de los saldos corporativos de BTC alimentaron el pesimismo del mercado.
Bitcoin (BTC) volvió a probar el nivel de 72.500 dólares por primera vez en seis semanas el jueves, desencadenando 342 millones de dólares en liquidaciones de posiciones alcistas apalancadas. A pesar de un posterior rebote de alivio hasta los 73.500 dólares, los traders están preocupados porque los bajistas mantendrán el control debido al próximo vencimiento mensual de opciones de 9.000 millones de dólares.
Interés abierto de opciones de compra (call) de Bitcoin del viernes en Deribit, BTC. Fuente: Deribit
Deribit acapara el 70% de la cuota de mercado para el vencimiento mensual de opciones de mayo, con 3.400 millones de dólares en interés abierto para calls (compra) y 2.910 millones de dólares para puts (venta). Sin embargo, los alcistas fueron tomados por sorpresa cuando Bitcoin cayó por debajo de los 78.000 dólares el 17 de mayo.
Si Bitcoin se mantiene por debajo de los 74.000 dólares antes del vencimiento del viernes, solo 306 millones de dólares en opciones de compra permanecerán en el dinero. En contraste, las opciones de venta con objetivo en 74.000 dólares o más totalizan 1.050 millones de dólares, otorgando a las estrategias bajistas una enorme ventaja.
Interés abierto de opciones de venta (put) de Bitcoin del viernes en Deribit, BTC. Fuente: Deribit
Incluso si Bitcoin recupera los 74.000 dólares para el viernes, las opciones de venta seguirán superando a los instrumentos de compra en 265 millones de dólares. En el lado positivo, no existe una demanda excesiva de protección a la baja en este momento, ya que el volumen de opciones de venta normalmente se dispara solo cuando los traders anticipan sorpresas negativas graves.
Ratio de volumen put-to-call de opciones de Bitcoin, USD. Fuente: Laevitas
El ratio de volumen put-to-call de opciones de Bitcoin se situó en 0,8 el jueves, reflejando 1.570 millones de dólares negociados en calls frente a 1.290 millones en puts. Esta configuración neutral representa una mejora respecto a la semana anterior, que estuvo marcada por una fuerte demanda de estrategias de opciones defensivas, neutral-bajistas.
Bitcoin solo tiene un 18% de posibilidades de alcanzar los 80.000 dólares antes del 26 de junio
El vencimiento del 26 de junio muestra que los traders generalmente no se sienten inspirados por las perspectivas de precio a corto plazo de Bitcoin.
Precios de opciones de Bitcoin en Deribit para el 26 de junio. Fuente: Deribit
La opción de compra de junio a 80.000 dólares se negoció a 0,0103 BTC el jueves, equivalente a 757 dólares. Dados los 28 días restantes hasta el vencimiento, las probabilidades implícitas de que Bitcoin cotice por encima de ese nivel se sitúan en el 18%. Este pesimismo generalizado puede atribuirse en parte a los 1.070 millones de dólares en salidas netas de los ETF de Bitcoin al contado cotizados en EE. UU. durante dos días.
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El jueves, la empresa desarrolladora de semiconductores con sede en París, Sequans Communications (SQNS), anunció planes para liquidar completamente sus tenencias de Bitcoin, abandonando su estrategia de acumulación anterior. Las empresas mineras cotizadas en bolsa, así como Trump Media and Technology Group (DJT), también han reducido recientemente su exposición a Bitcoin.
Si bien es imposible predecir si una corrección a 70.000 dólares es el escenario más probable basándose únicamente en los flujos y el posicionamiento de opciones de Bitcoin, los bajistas claramente tienen la sartén por el mango de cara al próximo vencimiento del viernes a las 10:00 UTC. El temor persistente y la incertidumbre del mercado deberían prevalecer, debilitando significativamente las probabilidades de cualquier impulso alcista sostenido a corto plazo.
Source: https://cointelegraph.com/markets/bitcoins-trapped-under-74k-while-9b-options-expiry-looms-are-bears-back-in-control?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
