Berkshire respalda la recaudación de capital de $80B de Alphabet para financiar infraestructura de IA

Alphabet anunció el lunes una ampliación de capital de 80.000 millones de dólares para desarrollar infraestructura de IA. Berkshire Hathaway aportará 10.000 millones mediante una colocación privada. La operación es la mayor ampliación de capital individual en la historia empresarial de EE.UU.

La colocación privada de 10.000 millones de dólares se divide en una oferta de 5.000 millones, con los fondos asignados a acciones ordinarias Clase A a un precio de 351,81 dólares por acción. Los otros 5.000 millones se destinan a acciones de capital Clase C a 348,20 dólares. El precio de ambas acciones está por debajo de los cierres del lunes.

Berkshire refuerza su apuesta por Alphabet, matriz de Google

La posición de Berkshire en Alphabet ha ido creciendo desde el año pasado. El conglomerado compró acciones por primera vez en el tercer trimestre de 2025. Al 31 de marzo, había acumulado 16.600 millones de dólares en valor. Estos nuevos 10.000 millones deberían situar a Alphabet entre las cinco principales participaciones en acciones ordinarias de Berkshire. Apple sigue liderando la lista.

La inversión es uno de los primeros grandes movimientos del nuevo CEO Greg Abel desde que asumió el cargo de Warren Buffett en enero. Berkshire desplegó 16.800 millones de dólares en dos días. La participación en Alphabet llegó un día después de la adquisición por 6.800 millones de dólares del constructor de viviendas Taylor Morrison Home Corp.

"Todo el mundo estaba esperando que Greg hiciera lo suyo, más allá de la sombra de Warren Buffett, y ahora lo estamos viendo", declaró a Reuters Steven Check, presidente de Check Capital Management. Su firma gestiona 2.400 millones de dólares, incluidos más de 700 millones en acciones y opciones de Berkshire.

¿De dónde vienen los otros 70.000 millones?

Alphabet planea recaudar 30.000 millones de dólares a través de ofertas públicas simultáneas. La mitad se destinará a acciones depositarias vinculadas a acciones preferentes convertibles obligatorias. La otra mitad irá a acciones Clase A y C. Los bancos de inversión respaldan las ofertas.

Se espera que un programa de oferta en el mercado por 40.000 millones de dólares se lance en el tercer trimestre. Esto le da a la empresa margen para vender acciones gradualmente con el tiempo.

Las acciones de Alphabet cayeron cerca de un 2% en las operaciones fuera de horario tras el anuncio.

La demanda de IA supera a la oferta

Alphabet presentó la ampliación como un problema de suministro. "La empresa está experimentando una fuerte demanda de sus soluciones y servicios de IA por parte de empresas y consumidores, a niveles que superan el suministro disponible de la compañía", declaró Alphabet.

La inyección de capital se suma a una agresiva financiación mediante deuda. Alphabet ha recaudado más de 85.000 millones de dólares en deuda en seis divisas durante el último año. La deuda total supera ahora los 100.000 millones de dólares. En abril, la empresa incrementó su previsión de gasto de capital anual en 5.000 millones de dólares, situándola entre 180.000 y 190.000 millones de dólares.

Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust Company, declaró a Reuters que la inversión de Berkshire "subraya que Greg Abel cree que Alphabet obtendrá un retorno razonable de su gasto en capex de IA, incluso con la empresa emitiendo acciones adicionales".

La acción de Alphabet ha recompensado a los creyentes en la IA

La acción de Alphabet (NASDAQ: GOOG) ha subido aproximadamente un 160% en el último año, ya que los inversores apostaron por la estrategia multifacética de IA de Google. Esto abarca los servicios en la nube, Gemini y sus chips TPU personalizados.

Un importante catalizador a principios de este año fue el compromiso de Anthropic de gastar 200.000 millones de dólares en Google Cloud para obtener 5 gigavatios de potencia informática. Mizuho estima que las ventas de Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU) por sí solas podrían añadir 61.000 millones de dólares al pipeline de Google Cloud el próximo año.

Ese impulso llevó brevemente a Alphabet por delante de Nvidia en las operaciones fuera de horario en mayo. La matriz de Google tuvo un breve período como la empresa pública más valiosa. Su capitalización de mercado se situaba en aproximadamente 4,8 billones de dólares en ese momento, frente a los 5,2 billones de Nvidia al cierre del viernes.

Los inversores seguirán de cerca la rapidez con que Alphabet despliega el nuevo capital. También vigilarán si la dilución derivada de 80.000 millones de dólares en nuevo capital pesa sobre el precio de la acción.

Con un ratio P/E de aproximadamente 28 veces los beneficios estimados, por encima de su media histórica de menos de 21 veces, el mercado está descontando un crecimiento continuo de los ingresos por IA. Berkshire, mientras tanto, todavía mantiene 380.200 millones de dólares en efectivo a 31 de marzo. Eso le deja a Abel una capacidad de fuego significativa para operaciones adicionales.

En el momento de redactar este artículo, la acción de Alphabet (NASDAQ: GOOG) baja un 1,02% a pesar de las noticias positivas. La acción cotiza a 372,58 dólares según los datos de Google Finance.

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