El precio de Bitcoin rebota a $65K mientras cae el petróleo, pero los datos del mercado estadounidense aún bloquean la señal de despeje

El rebote del precio de Bitcoin por encima de los $65,000 ha mejorado el panorama, pero el dólar y el mercado de tasas siguen negando al movimiento una señal macro de luz verde total.

El activo digital más grande recuperó la zona de mediados de $65,000 el 22 de junio tras rebotar desde la zona de mínimos de $63,000.

Los datos en tiempo real en la página de precio de Bitcoin de CryptoSlate mostraban BTC en $65,500, con una subida de alrededor del 2% en 24 horas, antes de una ligera corrección por debajo de $65,000.

Ese rebote llegó cuando el petróleo finalmente se movió en la dirección que los alcistas de Bitcoin querían. El crudo cotizó cerca de $73 por barril el 22 de junio, bajando un 4.49% en el día y muy por debajo de la zona de $80.

Un petróleo más barato puede reducir la ansiedad inflacionaria inmediata que había presionado los activos de riesgo durante la última escalada en Oriente Medio.

La otra mitad del trade macroeconómico está enviando un mensaje diferente. El Índice del Dólar estadounidense subió por encima de 100, cerca de 101, y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa alrededor del 4.5%.

Esa combinación significa que el mercado ha eliminado parte del shock del petróleo, mientras que la presión del dólar y las tasas que habitualmente hace más difícil poseer activos especulativos permanece vigente.

Para Bitcoin, el test inmediato ha pasado del rebote en sí mismo a si puede mantenerse mientras el mercado de bonos y el dólar continúan señalando que las condiciones financieras siguen siendo restrictivas.

El rebote del precio de Bitcoin recibe alivio del petróleo, pero solo la mitad del trade

La caída del crudo le da a Bitcoin un contexto más constructivo del que tenía cuando el riesgo del petróleo estaba aumentando. Los precios de energía más bajos pueden trasladarse rápidamente a las expectativas de inflación, las suposiciones de los bancos centrales, la presión sobre los consumidores y la disposición general a comprar riesgo.

Esa fue la lógica detrás del rebote. Si el petróleo deja de elevar el riesgo de inflación, los traders tienen menos razones para asumir que la Reserva Federal se verá forzada a adoptar una postura más hawkish.

Bitcoin, que ha cotizado durante gran parte de este ciclo como un activo de riesgo de alta liquidez, puede beneficiarse cuando el mercado comienza a descontar menos presión inflacionaria y menos estrés de política monetaria.

El alivio y la relajación son cosas diferentes. El petróleo es un solo factor en la historia de la inflación y el crecimiento. El dólar y los rendimientos del Tesoro son el precio inmediato de la liquidez.

Si el dólar se está fortaleciendo mientras el rendimiento a 10 años ronda el 4.5%, los inversores globales siguen recibiendo más rentabilidad por mantener activos en dólares y pueden estar menos dispuestos a perseguir trades volátiles.

Por eso la recuperación de los $65,000 importa más como prueba que como destino. Bitcoin se movió de $63,231 a $65,442 en 24 horas.

El rebote es lo suficientemente grande como para ser relevante, pero también sitúa a BTC directamente en la zona donde los compradores deben demostrar que el movimiento es algo más que un squeeze de alivio.

Los rankings agregados de CryptoSlate también mostraron a Bitcoin liderando el mercado con una capitalización de $1.31 billones y un volumen de trading en 24 horas de $23.23 mil millones. Eso sitúa el movimiento dentro de una recuperación cripto más amplia en lugar de un simple tick aislado de BTC.

Aun así, sigue a la baja en las ventanas de siete y 30 días, lo que deja al rebote del precio de Bitcoin luchando contra una tendencia de corto plazo más débil.

Eso pone el rebote del lunes en un margen de tiempo más reducido.

El muro del dólar y las tasas sigue en pie

La versión alcista clara del panorama es simple: el petróleo cae, la presión inflacionaria se alivia, los activos de riesgo repuntan y Bitcoin mantiene su recuperación. El panorama del lunes es más complicado porque el DXY y los rendimientos se niegan a confirmar el mismo mensaje.

Un Índice del Dólar estadounidense de vuelta por encima de 100 puede coexistir con los repuntes de Bitcoin, aunque hace que este sea menos cómodo.

Un dólar más firme suele reflejar una liquidez global más restrictiva, una mayor demanda de efectivo o retornos relativos más sólidos en activos denominados en dólares. Esas condiciones dificultan que Bitcoin extienda un rebote.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años envía una señal similar. Trading Economics mostró el referente estadounidense cerca del 4.5%, manteniendo la presión de las tasas visible incluso mientras el petróleo caía.

Los rendimientos más altos elevan el listón para los activos de riesgo porque los inversores pueden obtener más rentabilidad de la deuda pública de menor volatilidad. También mantienen la presión sobre los trades de larga duración, los activos de crecimiento especulativo y las asignaciones cripto que dependen de una liquidez en mejora.

Ese es el muro que Bitcoin está probando ahora. El petróleo ha dejado de empeorar el trade, pero el dólar y el mercado del Tesoro todavía tienen que facilitarlo.

La cobertura macro reciente de CryptoSlate ya planteó el problema. Nuestro artículo del 19 de junio sobre la caída de Bitcoin por debajo de $63,000 explicó cómo los traders ignoraron el alivio del petróleo y volvieron a centrarse en la Fed y las tasas.

Un artículo del 20 de junio sobre la subida de tipos de Japón enmarcó el mayor test de liquidez como proveniente de Washington. El movimiento del lunes retoma ese hilo, pero con la acción del precio invertida.

En lugar de preguntarse por qué Bitcoin cayó a pesar del alivio del petróleo, el foco está ahora en si Bitcoin puede subir gracias al alivio del petróleo mientras la señal del dólar y las tasas sigue siendo restrictiva.

Bitcoin no necesita un veredicto macro abstracto hoy. Necesita que el mercado muestre si los precios más bajos del petróleo pueden ejercer suficiente presión sobre el sistema antes de que el dólar y el rendimiento a 10 años conviertan el rebote del precio de Bitcoin en otra recuperación fallida.

Qué confirmaría la recuperación de Bitcoin

La recuperación de Bitcoin tiene ahora una zona de confirmación práctica. Bitcoin necesita evitar que el área de $65,000 a $66,000 se convierta en una zona de ventas mientras la sesión estadounidense digiere el movimiento entre activos.

Una confirmación más sólida vendría de tres señales alineadas a la vez: BTC se mantiene por encima de la zona de recuperación, el DXY cede el área de 101 y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se aleja del 4.5%.

Eso haría que el movimiento del petróleo pareciera menos un trade de alivio en un solo mercado y más el primer paso hacia unas condiciones financieras más laxas.

Una recuperación fallida tendría un aspecto diferente. Si Bitcoin retrocede hacia la zona de mínimos de $63,000 mientras el dólar y el rendimiento a 10 años se mantienen firmes, el mercado estaría diciendo que la caída del petróleo fue insuficiente.

En ese escenario, el movimiento de BTC por encima de $65,000 parecería más un short-covering o un rebote de riesgo intradía que un cambio duradero en la demanda.

También existe un problema de tiempo. El petróleo puede caer de inmediato ante una desescalada geopolítica, pero los datos de inflación, las expectativas de los bancos centrales y los flujos de fondos se actualizan más lentamente.

Bitcoin cotiza de forma continua, por lo que a menudo reacciona antes de que la evidencia macroeconómica esté completamente asentada. Esa velocidad puede generar falsas salidas.

Por ahora, el mercado apoya un optimismo cauteloso. Bitcoin ha recuperado los $65,000, el crudo se ha movido por debajo de $80 y el mercado cripto en general se ha unido al rebote.

Pero el DXY cerca de 101 y el rendimiento a 10 años cerca del 4.5% significan que el mercado aún no ha entregado el alivio de liquidez limpio que haría que el movimiento fuera más fácil de confiar.

El próximo test es si Bitcoin puede defender la recuperación mientras el dólar y el mercado de bonos deciden si el trade de alivio del lunes es lo suficientemente fuerte como para sobrevivir más allá de la primera reacción.

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