Los inversores de XRP capitularon al ritmo más rápido desde el colapso cripto de 2022 en medio de la caída a $1

El retroceso de XRP hacia $1 está poniendo a prueba si uno de los tokens más grandes del mercado de criptomonedas puede mantener un nivel que se ha vuelto cada vez más importante tras meses de precios en descenso.

Los datos de CryptoSlate muestran que el activo digital cayó a $1.02 el viernes, su precio más bajo desde febrero, ya que una venta masiva generalizada en el mercado llevó a los traders a reducir su exposición a los activos digitales.

XRP se recuperó ligeramente después, pero el rebote hizo poco para disipar las preocupaciones de que el declive puede estar entrando en una fase más dañina.

Sin embargo, estas tensiones están surgiendo en varias partes del mercado. Las posiciones apalancadas están desapareciendo, la actividad de derivados se ha contraído, y los inversores que antes esperaban una recuperación están moviendo sus tenencias con pérdidas de manera creciente.

El cambio ha dejado a XRP atrapado entre dos posibles resultados. Limpiar las posiciones especulativas podría reducir el riesgo de otro declive impulsado por liquidaciones.

Pero sin una demanda más sólida de compradores de spot, la retirada de los traders puede dejar al token con poco soporte si cae por debajo de $1.

Las liquidaciones aceleran el retroceso

La última ola de ventas ganó impulso después de que XRP cayera hacia $1.07 el miércoles, desencadenando aproximadamente $9 millones en liquidaciones de posiciones long, según muestran los datos de CryptoQuant. Fue la mayor pérdida diaria para los traders alcistas apalancados desde el 5 de febrero.

Binance representó aproximadamente la mitad del total, con alrededor de $4.5 millones en posiciones long de XRP cerradas en el exchange.

Las liquidaciones de posiciones long ocurren cuando la caída de precios reduce el valor de los activos de garantía que respaldan una posición alcista apalancada. Los exchanges entonces cierran la operación automáticamente, añadiendo otra orden de venta a un mercado ya en declive. Cuando varias posiciones están concentradas alrededor de niveles de precio similares, ese proceso puede acelerar una caída.

Las liquidaciones contribuyeron a una reducción más amplia en las posiciones de derivados de XRP pendientes. El interés abierto en Binance cayó a aproximadamente $205 millones, su nivel más bajo desde el 22 de marzo. La medida rastrea los contratos que permanecen activos en lugar de los que ya han sido liquidados o cerrados.

Bybit registró un retroceso del mercado similar. El interés abierto de XRP en el exchange disminuyó a unos $185 millones, volviendo cerca de los niveles vistos por última vez el 6 de junio.

Los descensos paralelos en dos de los mayores venues sugieren que los traders estaban reduciendo su exposición en todo el mercado de derivados, en lugar de responder a las condiciones de un solo exchange.

La contracción también indica que algunos inversores cerraron posiciones voluntariamente a medida que los precios se debilitaban, mientras que otros fueron expulsados a través de liquidaciones.

En los exchanges rastreados, el interés abierto total de XRP ha caído a aproximadamente $2.34 mil millones. El volumen de trading de futuros se ha debilitado aún más drásticamente, cayendo a aproximadamente $2.84 mil millones desde más de $30 mil millones durante el período comparable del año pasado.

Eso representa una caída de más del 90% en el volumen de trading, lo que refleja cuánta actividad especulativa ha desaparecido desde que XRP atrajo una mayor participación en 2025.

El interés abierto y el volumen de futuros miden aspectos separados de la actividad de derivados. El interés abierto representa el valor de las posiciones que permanecen pendientes, mientras que el volumen mide los contratos negociados durante un período específico.

La debilidad simultánea en ambas medidas muestra que menos traders mantienen posiciones y menos capital circula a través del mercado.

La reducción podría hacer a XRP menos vulnerable a grandes cadenas de liquidaciones forzadas. También podría señalar que los traders han perdido confianza en la perspectiva de una recuperación a corto plazo.

Los inversores aceptan pérdidas al ritmo más rápido desde 2022

El retroceso ya no se limita a los traders apalancados.

Una proporción creciente de inversores de XRP están moviendo sus tokens por debajo de sus precios de adquisición, llevando una medida clave de rentabilidad realizada a su nivel más bajo en casi cuatro años.

Los datos de Glassnode muestran que la media móvil de 90 días de la ratio beneficio-pérdida de XRP ha caído a 0.33, la lectura más débil desde agosto de 2022. La métrica compara el valor de los beneficios registrados cuando los tokens se mueven en cadena con el valor de las pérdidas realizadas.

Una lectura de 0.33 significa que los inversores están realizando aproximadamente una unidad de beneficio por cada tres unidades de pérdidas. Ratios por encima de 1 indican que las transacciones rentables dominan, mientras que cifras por debajo de ese umbral muestran que los inversores que aceptan pérdidas representan la mayor parte de la actividad.

La última lectura señala una intensificación de la capitulación, un término utilizado para describir los períodos en que los holders abandonan posiciones tras soportar un declive prolongado.

Tales episodios pueden ayudar a los mercados a establecer un suelo transfiriendo activos de inversores ansiosos por vender a compradores dispuestos a mantener a través de mayor volatilidad. También pueden persistir durante largos períodos cuando la demanda permanece débil, lo que significa que el indicador por sí solo no puede establecer que XRP haya alcanzado un mínimo.

El deterioro refleja cuán rápidamente las condiciones del mercado se han vuelto en contra de los inversores que acumularon XRP a precios más altos. Cada movimiento a la baja coloca más del suministro del token en una pérdida no realizada, aumentando el riesgo de que los holders vendan durante los rebotes temporales para limitar daños mayores.

Eso crea un obstáculo adicional para una recuperación sostenida. Incluso si las últimas liquidaciones eliminan las posiciones apalancadas vulnerables, XRP puede encontrar ventas de inversores que buscan salir cerca de sus precios de entrada cada vez que el token intente rebotar.

El momentum ajustado al riesgo se mantiene negativo

Los rendimientos generados por XRP también han fallado en compensar a los traders por la volatilidad necesaria para obtenerlos.

El indicador de tendencia ajustada al riesgo de CryptoQuant para XRP en Binance muestra que el Ratio de Sharpe a 30 días del token ha caído a menos 0.29. La medida compara el rendimiento de un activo con el nivel de riesgo que los inversores asumieron durante el período.

Un Ratio de Sharpe negativo indica que XRP generó una pérdida después de tener en cuenta sus fluctuaciones de precio. Los inversores estuvieron expuestos a la volatilidad sin recibir un rendimiento positivo a cambio.

El Z-score de Sharpe del token ha caído a aproximadamente menos 1.57, lo que muestra que su rendimiento ajustado al riesgo reciente es sustancialmente más débil que su promedio histórico. El momentum de Sharpe a siete días también se mantiene negativo en aproximadamente menos 0.09.

Las lecturas sugieren que los recientes intentos de recuperación han carecido de suficiente fuerza para alterar la tendencia predominante. También ayudan a explicar por qué los traders pueden ser reacios a reconstruir posiciones tras ser liquidados o cerrar contratos.

Los inversores que consideran una nueva posición se enfrentan a un activo que ha producido rendimientos débiles mientras conserva la posibilidad de grandes oscilaciones de precios. Hasta que esa relación mejore, el declive en el interés abierto puede continuar reflejando un apetito reducido en lugar de un reinicio temporal antes de otro avance.

Un indicador de derivados ofrece una señal más neutral.

El desequilibrio del volumen de futuros perpetuos frente a spot de XRP en Binance se situó cerca de 0.51, mientras que su Z-score a 30 días fue aproximadamente 0.17. Las cifras muestran que los futuros perpetuos continúan representando una gran parte de la actividad de trading, pero el desequilibrio permanece cerca de su promedio del último mes.

El resultado sugiere que el posicionamiento en derivados ya no está inusualmente estirado en comparación con las condiciones recientes. Durante los rallies de XRP en abril y mayo, la actividad de perpetuos aumentó más rápidamente que el trading de spot, ampliando la brecha entre los dos mercados. Esa diferencia se redujo a medida que los precios cayeron y la actividad especulativa disminuyó.

La lectura casi neutral puede reducir la probabilidad de que un desequilibrio extremo por sí solo desencadene otro evento repentino de liquidación. No muestra que la demanda de spot se haya fortalecido lo suficiente como para apoyar una recuperación.

El declive más amplio del mercado elimina el soporte

La capitulación de XRP se está desarrollando mientras los inversores se retiran de las criptomonedas en todo el mercado.

Bitcoin cayó brevemente a aproximadamente $58,100 el jueves, su nivel más bajo desde septiembre de 2024, antes de recuperarse hacia $60,000. Ethereum continuó con un rendimiento inferior, cayendo hacia $1,550 y extendiendo su declive por tercer día consecutivo.

El valor total del mercado de criptomonedas también cayó por debajo de $2 billones tras la caída de Bitcoin hacia $58,000, borrando miles de millones de dólares de los activos digitales y dejando muchos tokens cerca de sus niveles más débiles del año.

La amplitud del mercado se ha deteriorado drásticamente. De 85 activos no estables examinados por CryptoRank, el 87% cayó en junio mientras que solo el 13% avanzó. El activo promedio perdió un 8.6%, y el rendimiento mediano fue de menos 12.3%, lo que indica que la debilidad se extendió mucho más allá de un puñado de tokens principales.

Solo dos de los 10 activos no estables más grandes permanecieron positivos durante el segundo trimestre. HYPE de Hyperliquid lideró con una ganancia del 72.6%, impulsada en gran parte por un rally de junio que brevemente elevó su rendimiento trimestral por encima del 100%. TRX de Tron le siguió con un avance del 4.1%.

El resto permaneció en territorio negativo.

Ese amplio declive reduce la posibilidad de que los inversores roten capital de otras criptomonedas hacia XRP.

En mercados más fuertes, los traders pueden tratar una caída brusca en un token importante como una oportunidad para comprar con descuento. En un mercado donde la mayoría de los activos están en declive, preservar el efectivo a menudo tiene prioridad sobre buscar rebotes.

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