Glassnode afirma que la acumulación de Bitcoin se está gestando bajo la superficie

El gráfico de Bitcoin ha mostrado pesadez, pero la imagen on-chain no es tan unilateral como sugiere la acción del precio. El último informe semanal on-chain de Glassnode señala un mercado donde el dolor es evidente, pero donde la acumulación también está empezando a manifestarse bajo la superficie.

Ese es un escenario muy típico de Bitcoin: un sentimiento lo suficientemente débil como para asustar a los compradores tardíos, pero un comportamiento on-chain que muestra que algunos inversores están aprovechando la debilidad en lugar de huir de ella.

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TL;DR

Glassnode señala que la reciente caída ha dejado a una gran parte del suministro de BTC en pérdidas, con más monedas en números rojos que en ganancias. Al mismo tiempo, la acumulación se ha fortalecido en múltiples cohortes de billeteras, lo que sugiere que los compradores pacientes están entrando mientras la acción del precio sigue siendo incómoda.

Esa combinación merece atención. Los mercados no suelen cambiar de tendencia porque todo el mundo se sienta alcista de repente. A menudo empiezan a recuperarse mientras el sentimiento general sigue siendo malo.

El informe de Glassnode enmarca el mercado actual de Bitcoin como uno donde la caída ha creado una prueba psicológica significativa. Una gran cantidad del suministro está ahora en manos de inversores con pérdidas no realizadas. Eso puede aumentar la presión si los tenedores entran en pánico, pero también puede marcar un área donde las manos fuertes empiezan a absorber monedas de las manos débiles.

Un mercado bajo presión, pero no vacío

El detalle importante es que la acumulación no es lo mismo que un rebote garantizado. Simplemente muestra que las monedas están pasando a manos que parecen más dispuestas a mantenerlas a través de la volatilidad.

Esto importa porque la reciente debilidad de Bitcoin se ha relacionado con varias presiones visibles: salidas de ETF, posicionamiento defensivo y una amplia pérdida de apetito por el riesgo. Cuando el precio cae en ese tipo de contexto, es fácil asumir que la demanda ha desaparecido.

Los datos de Glassnode sugieren que la imagen es más matizada. Algunos tenedores están bajo presión. Otros están entrando.

Aquí es donde los datos on-chain son útiles. No dicen a los operadores exactamente qué pasará después, pero ayudan a mostrar si la venta masiva se está encontrando con distribución o absorción. Si las monedas se mueven constantemente hacia inversores con horizontes temporales más largos, el mercado puede construir una base incluso antes de que el gráfico parezca emocionante.

La fase de reconstrucción suele ser desordenada

Bitcoin no necesita un movimiento alcista en línea recta para que la historia de la acumulación importe. De hecho, estas fases suelen ser desordenadas. El precio puede moverse lateralmente, volver a probar los mínimos o seguir frustrando a los operadores mientras la propiedad cambia lentamente.

La señal clave a observar es si la acumulación continúa si Bitcoin vuelve a visitar zonas de presión. Si las manos fuertes siguen absorbiendo el suministro mientras los flujos de ETF se estabilizan, el mercado tiene más posibilidades de convertir la reciente caída en una base.

Si la acumulación se desvanece y los tenedores en pérdidas empiezan a enviar más monedas a los exchanges, el tono cambia rápidamente.

Por ahora, la lectura de Glassnode es constructiva sin ser eufórica. Bitcoin ha sido dañado por la venta masiva, pero la red no está mostrando una simple historia de capitulación. Bajo la débil acción del precio, los compradores siguen ahí.

Este informe se basa en la información del informe semanal on-chain de Glassnode.

Este artículo fue escrito por la Redacción y editado por Samuel Rae.

Fuente: Research