ASML vs TSMC: milline AI-i mikrokiipi aktsia pakkub paremat pikaajalist investeeringut?

Kokkuvõte

• TSMC on maailma juhtiv tänapäevase tehnoloogiaga mikrokiipide tootja, mis valmistab protsessooreid AI-kiirendajatele, nutitelefonidele ja kõrgtoimelise arvutuse eesmärkidel
• TSMC prognoosis 2026. aasta tulude kasvu ligi 30% ja ütles, et AI-kiirendajad moodustasid 2025. aastal kõrgteistkümnendates protsentides TSMC kogutulu
• ASML toodab litograafiaseadmeid, mida kiipide tootjad vajavad tänapäevaste kiipide tootmiseks, ning teatas 2026. aasta esimese kvartali netomaksudena 8,8 miljardit eurot
• ASML tõstis oma 2026. aasta müügiprognosist 36–40 miljardi euroni ja prognoosis brutomarginaali 51–53%
• TSMC pakub otselist AI-kiipide tootmise eksposuuri; ASML pakub laiemat, kaudset eksposuuri kogu pooljuhtide tööstusse

TSMC toodab maailma tänapäevaseimat kiipi. ASML toodab seadmeid, mis võimaldavad neid kiipe toota. Mõlemad ettevõtted asuvad AI-pooljuhtide tõusu keskpunktis, kuid investoritele pakuvad väga erinevaid rolli.

TSMC: Otsene eksposuur AI-kiipide nõudlusele

TSMC on tootmisettevõte (foundry), mis toodab AI-kiirendajaid maailma suurimatest kiipide disaineritest. Ettevõte prognoosis 2026. aasta tulude kasvu ligi 30% USA dollarites.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

AI-kiirendajad moodustasid TSMC 2025. aasta kogutulust kõrgteistkümnendates protsentides. See arv hõlmab andmesentrites kasutatavaid AI-GPU-sid, AI-ASIC-e ja HBM-kontrollereid.

TSMC ütles oma 2025. aasta esimese kvartali tulemuste kõne ajal, et AI-kiirendajatest saadud tulu peaks 2025. aastal kahekordistuma. See kasv pärineb mitmetest klientidest ja kiipide tüüpidest, mitte ainult ühest toote tsüklist.

See äri on kapitalintensiivne. TSMC peab jätkama suurt investeerimist tänapäevasesse tootmisse, et jääda edukaima tehnoloogia avangardis. Samuti kannab see geopoliitilist riski, kuna ettevõte on konsentreerunud Taiwani.

Klientide koncentreeritus on veel üks tegur. Suur osa TSMC tänapäevase tehnoloogiaga sõlmede tulust pärineb väiksest arvust suurtest kiipide disaineritest. See loob sõltuvuse koos kasvuvõimalustega.

Siiski, kui AI-kiipide nõudlus jätkub tõusus, on TSMC üks otseseimaid viise seda kasvu saavutada läbi plaatide tootmise ja tänapäevase pakendamisega.

ASML: „Käepuu ja kaevur” lähenemisviis

ASML ei tooda kiipe. See toodab litograafiaseadmeid, mida kiipide tootjad kasutavad tänapäevaste pooljuhtide tootmiseks. See seab ettevõtte ühe sammu kaugemale AI-kiipide nõudlusest, kuid tähendab samas, et see saab kasu kogu tööstuses tehtavast kapitalikulutusest.

ASML Holding N.V., ASML

2026. aasta esimeses kvartalis teatas ASML 8,8 miljardist eurossa netomüügist, 53% brutomarginaalist ja 2,8 miljardist eurossa netotulus.

ASML-i EUV-masinad on ainukesed seadmed, mis suudavad tänapäevaseid kiipe massiliselt toota. Ükski kiipide tootja ei saa juhtiva tehnoloogia tootmisse jõuda ilma nendeta.

ASML 2025. aasta strateegilises aastaraportis ütles, et generatiivne AI teeb tugevat nõudlust nii GPU-de kui ka kõrglahutusega mälutootjate seas. See tähendab, et ASML saab kasu nii loogika- kui ka mälukapitaliinvesteeringute tsüklitest.

Varustusellumised võivad olla kvartaliti ebaregulaarsed. Eksportkontrolli piirangud on ka mõjutanud ASML-i võimet saata oma tänapäevaseimat varustust teatud turgudele, mis jääb jälgimise all olevaks riskiks.

Laialdasem klientide baas loogika- ja mälutööstustes annab ASML-le stabiilsemat nõudluse profiili võrreldes ühegi üksiku tootmisettevõttega.

Mille aktsia on mõistlikum valida?

TSMC on otsesem panus AI-kiipide tootmismahule. ASML on laiem infrastruktuuripanus kogu tänapäevase pooljuhtide turule.

TSMC võib pakkuda rohkem kasvu, kui AI-kiipide nõudlus säilib tugevana. ASML võib pakkuda stabiilsemat teed sama pikaajalise trendi kaudu.

Mõlemad ettevõtted jäävad oluliseks AI-kiipide tööstuse toimimisel. Valik nende vahel sõltub sellest, kui otseselt soovib investor olla seotud AI-kiipide tootmismahuga või laiemalt pooljuhtide tööstuses tehtavate kapitalikulutustega.

Postitus „ASML vs TSMC: Milline AI-kiipide aktsia pakkub paremat pikaajalist investeeringut?” ilmus esmakordselt CoinCentralis.