BIS-i projekt Agorá leiab, et tokeniseerimine võib kiirendada piirideüleseid makseid

KOKKUVÕTE

• BIS-i projekt Agorá testis tokeniseeritud keskpangareservide ja kaubanduspangade hoiuste kasutamist piirideüleses maksete tegemisel.
• Projektis osalesid seitsme keskpanga ja üle 40 erakliku finantsasutusega.
• Prototüüp näitas, et tokeniseerimine võib toetada kiiremat arveldust ja vähendada kokkuvõtmise viivitusi.
• Projekt Agorá kasutab aatomarveldust, kus transaktsiooni kõik osad lõpetatakse korraga või mitte üldse.
• Järgmine etapp testib reaalväärtusega tehinguid valitud valuutadega ja asutustega.

Rahvusvaheliste maksedelehtede pank (BIS) teatas, et projekt Agorá on näidanud, et tokeniseerimine võib parandada piirideüleseid makseid, vähendades arveldusviivitusi, kokkuvõtmistööd ja operatsioonilisi riske pangade vahel.

Projekt kogus kokku BIS-i, seitsme keskpanga ja üle 40 erakliku finantsasutuse, et testida, kuidas tokeniseeritud keskpanga raha ja kaubanduspangade hoiused toimivad piiride ületades. Osalejate hulka kuulusid New Yorgi Föderaalne Reservipank, Inglismaa Pank, Jaapani Pank, Šveitsi Rahvapank, Eurosüsteemi nimel tegutsev Prantsuse Pank, Korea Pank ja Mehhiko Pank.

Kanada Pank on nüüd liitunud algatusega, samas kui järgmises etapis oodatakse rohkemaid finantsasutusi. Projekt Agorá on siiani eksperimentaalne ja täieliku tootmise käivitamiseks pole kinnitatud ajaplani.

Tokeniseeritud raha testiti piirideüleseks arvelduseks

Projekt Agorá uuris, kas tokeniseeritud keskpangareservid ja tokeniseeritud kaubanduspangade hoiused võivad toetada kiiremaid ja usaldusväärsemad hulgimakseid erinevate valuutade ja jurisdiktsioonide vahel.

Raport leidis, et tokeniseerimine võib aidata lahendada mitmeid pikaaegseid probleeme piirideülestes maksetes. Nendeks on aeglane arveldus, fragmenteeritud vastavuskontrollid, piiratud visuaalne ülevaade makse olekust ning arveldusrisk, kui rahad liiguvad läbi mitme vahenduspanga.

Tänapäeval võivad rahvusvahelised ülekanded läbida enne lõppsaaja jõudmist mitmeid vastavuspangasid. See protsess võib kesta päevi ja sageli nõuab institutsioonide vahelist käsitsi kokkuvõtmist.

Agorá prototüüp näitas, et tokeniseeritud maksesüsteemid suudavad arveldada tehingud sekundites pärast rahade lukustamist. Samuti näitas see, et vastavuskontrollid saavad toimuda paralleelselt, mitte samm-sammult, mis võib viivitusi vähendada.

Projekti keskne omadus on aatomarveldus. See tähendab, et transaktsiooni kõik osad lõpetatakse korraga või mitte üldse. Piirideülestes maksetes võib see vähendada riski, et ühe poole makse õnnestub, kuid teise poole makse ei õnnestu.

Kahekihilise mudeli abil säilitatakse keskpanga kontroll

Projekt kasutab kahekihilist arhitektuuri. Tokeniseeritud kaubanduspangade hoiused asuvad ühisel ühenduslehtedel, kus osalejad koordineerivad maksetöövooge. Tokeniseeritud keskpangareservid jäävad eraldi jurisdiktsioonilehtedele, mida haldavad vastavalt igas keskpangas oma volituste piires.

Seda disaini valiti, kuna keskpangad soovisid säilitada kohaliku kontrolli oma valuutasüsteemide üle. Ühendusleht koordineerib makseprotsessi, kuid see ei kontrolli otse tegevusi keskpangalehtedel.

See mudel erineb mõnest muust piirideülesest makseeksperimendist, sealhulgas mBridge’ist, kus uuriti ühist lehtede mudelit, mis hõlmas keskpangadigi digitaalset raha.

Agorá disain keskendub hulgifinantsiturule, mitte tarbijatele. Platvorm ei ole mõeldud avaliku tarbijakasutuseks. Selle eesmärk on testida, kas pangad ja finantsasutused saavad reguleeritud raamistikus efektiivsemalt liigutada tokeniseeritud hoiuseid ja keskpangarahasid.

Eraklikud osalejad olid suured pangad ja finantsfirmaid, näiteks JPMorgan, HSBC, Deutsche Bank, Swift, Mastercard ja UBS. Nende osalus peegeldab kasvavat turu huvi tokeniseeritud infrastruktuuri kasutamise vastu maksedele, arveldusele ja likviidsuse juhtimisele.

Järgmiseks tuleb reaalväärtusega testid

Projekt Agorá liigub nüüd simulatsioonist reaalväärtusega testide poole valitud valuutadega ja asutustega. See tähendab, et kontrollitud testides kasutatakse tegelikke rahasid, mitte ainult prototüübi saldo.

BIS teatas, et projekt on endiselt uuringute ja testide faasis. Laiendatud rakendamiseks oleks vaja veel tehnilist tööd, regulaatorite nõusolekut ja keskpangade heakskiitu.

Leiud ilmuvad just sel ajal, mil tokeniseerimine saab järjest suurema tuge finantsiturul. DTCC valmistub tokeniseeritud arveldusinfrastruktuuri aktsiate, ETF-ide ja Ameerika Ühendriikide riigilõivude jaoks, samas kui Nasdaq ja Intercontinental Exchange arendavad ka blockchain-põhiseid süsteeme tokeniseeritud väärtpaberite jaoks.

BIS on aktiivselt teinud tokeniseerimise uuringuid, kuna keskpangad ja finantsfirmad hindavad, kuidas raha ja väärtpaberid võiksid liikuda digitaalsete lehtedega. Samas on BIS hoiatanud, et eraisikute välja antud stabiilsete müntide (stablecoins) kasutamine võib tekitada finantsriske, kui neid ei reguleerita korralikult.

Projekt Agorá paigutab tokeniseeritud makseprojekteerimise keskmesse keskpangarahad ja kaubanduspangade hoiused. Selle järgmine etapp testib, kas prototüüp suudab toetada reaalsete tehingute läbiviimist, säilitades samas regulaatorite kontrolli, arvelduse ohutuse ja pangatase nõuded vastavusse.

Postitus „BIS-i projekt Agorá leiab, et tokeniseerimine võib kiirendada piirideüleseid makseid“ ilmus esimesena CoinCentralis.