Miks rahvusvahelised investorid jätkuvad Aafrika suurima kliimavõimalusega mööda

See artikkel põhineb vestlusalal „Voices & Visions“, mis on podcast, mille tootmisel on koostöös osalenud Tutto Passa Agency ja TechCabal ning mis uurib inimesi ja ideid, mis kujundavad Aafrika innovatsiooni majandust.

Maailma suurim kliimaküsimus hetkel ei pruugi olla rohkem raha kogumine, vaid olemasoleva kapitali teistsugune kasutamine.

Aafrikas on investorid kohustunud investeerima aastas 44 miljardit USA dollarit – ligilähedaselt 50 % rohkem kui mõni aasta tagasi –, kuid siiski on raske juurutada kapitali ettevõtetele, kes arendavad tehnoloogiaid, et aidata talupoegadel kuivikuga toime tulla, ettevõtetel heitkoguseid vähendada ja kogukondadel kohaneda muutuvate ilmastikutingimustega.

Kenia Kliimainvesteeringute (KCV) tegevjuhi Victor Ndiege sõnul, mis on mõjuinvesteeringute haldaja, kes keskendub varajasele staadiumile jõudnud kliimaettevõtetele, pole nende probleem investorite puudumine, vaid fondid, kes ei soovi rahastada riske kohalike tingimustega.

Selle lahenematu vahe paljastab ühe nõrgema koha Aafrika rohelises üleminekus. Kuna kliimakohanemine on muutunud kõrgeima prioriteediga poliitikaküsimuseks, väidavad kohalikud fondihaldajad, et selle toetamiseks mõeldud finantsinstrumentid on disainitud täiskasvanud turu jaoks ning mitte väikeste kohalike ettevõtete jaoks.

„Paljud investorid ei ole suutnud kapitalit välja anda mitte seetõttu, et ärid, kes vajaksid kapitalit, puuduvad, vaid seetõttu, et kapitali väljaandmise tingimused ja struktuurid on sellised,” ütles Ndiege. „Finantsarhitektuur on investeerimisel kõige olulisem aspekt, mitte finantsinstrumenti nimetus.”

Pikaajaline mäng

Üle maailma on kliimategevusele kohustunud miljardeid dollareid, kuid vaid väga väike osa neist jõuab ettevõtetele, kes aitavad kogukondi kohaneda muutuvate ilmastikutingimustega. Kliimakohanemine – tehnoloogiad ja teenused, mis aitavad majandustele toime tulla muutuvate sademete, veepuuduse ja tõusvate temperatuuridega – jääb klimainvesteeringute vähem rahastatud segmentideks.

Paljud kliimaettevõtted vajavad stabiilsete rahavoogude tekkimiseni pikaajalisi investeeringuid. Näiteks ei pruugi talupoegadel, kes kasutavad uusi niisutustehnoloogiaid, või kodumajapidamistel, kes lähevad päikeseelektrile, kohe saada riskikapitali skaalas mõõdetavaid tulusid.

Nende kasv tugineb kannatlikule kapitali väljaandmisele ja pidevale operatiivsele kasvule. Ndiege väidab, et see ebakorrapärasus tuleneb investorite eeldustest Aafrika kohta.

Tema kritika ulatub kaugemale kui riskikapital ja hõlmab ka arengufinantseerimise süsteemi.

KCV on praegu pärast viimase kümnendi jooksul loodud pöörleva investeeringufondi loomist kogumas 25 miljoni dollari suurust kliimafondi. Siiski on mitmed arengufinantseerimisasutused teatanud, et ettepanekut fondi suurus on liiga väike nende osalemiseks.

„25 miljonit dollarit on just see, mida me vajame jätkusuutlikuks kasvuks,” ütles Ndiege. „Kuid paljud investorid eelistavad oodata, kuni me haldame 100 miljonit dollarit, enne kui nad sisse astuvad. Selleks ajaks võib olla meil neid enam vaja.”

See vaatlus paljastab paradoksi, mis eksisteerib enamikus algupäraseid ettevõtteid toetavates ekosüsteemides üle kogu maailma. Institutsioonid, mille ülesanne on rahastada algupäraseid ettevõtteid, toetavad ainult täiskasvanud fondihaldajaid ja ei aita väiksematel fondidel kasvada. Enamik ekosüsteeme on ehitatud nii, et kapital järgneb juba tõestatud edu järel.

Samas jätkavad kohalikud ettevõtjad raskuste läbimist rahastuse saamisel.

Kohalikud valuutad

Firma investeerib kuni seitsme aastaks, andes ettevõtetele aega täiskasvanuks saada enne kui tagasimakse kohustused intensiivistuvad. Rahastus antakse ettevõtetele ettapooleldes, vastavalt nende kasvukiirusele.

Ühes valdkonnas väidab KCV, et ta on erinenud enamikust oma kolleegidest – see on valuuta. KCV kasutab rahastuses kohalikke valuutasid ning mitte dollareid ega naela.

„Kui me valiksime investeerida dollarites või naelades, peaksid ettevõtted kulutama rohkem raha valuutakursi kõikumiste hüvitamisele,” ütles Ndiege. „Me tahame, et ettevõtjad kulutaksid oma aega ettevõtluse kasvatamisele, mitte riskidele reageerimisele, mille üle meil on võimalik neid aidata.”

Aafrika ettevõtete jaoks, kes teenivad tulu kohalikes valuutades, võib valuutakursi kõikumine muuta muul moel elujõulised investeeringud probleemseteks varaühikuteks.

Selle küsimuse tähtsus on kasvanud, kuna paljud Aafrika valuutad on viimase kolme aasta jooksul dollari suhtes langenud, suurendades sellega välisvaluutas rahastatud ettevõtete tagasimaksekoormust.

KCV lükkab tagasi ka väite, et varajases staadiumis olevad ettevõtted peaksid täielikult vältima võlgade võtmist. Ndiege sõnul eeldavad enamik investorid, et noortele ettevõtetele sobib ainult aktsiakapital. 2025. aastal said Aafrika algupäraseid ettevõtteid 1,64–1,8 miljardi dollari suuruse võlgfinantseerimise rekordsumma.

„Küsimus ei ole selles, kas võlg töötab,” ütles ta. „Küsimus on selles, kuidas seda võlgfinantseerimisvõimalust struktureerida nii, et see vastaks selle algupärase ettevõtte kasvule.”

Ta väidab, et tagasimaksegraafikud, intressikulud ja rahastuse väljaandmise ajastus peaksid peegeldama ettevõtluslikku elutsükli, mitte pangandusreegleid.

„Kui meie portfelli ettevõtted ei õnnestu, siis me ei õnnestu ka,” ütles Ndiege. „See ei tohiks olla investor–investeeritav suhe, vaid partnerlus kasvu nimel.”

Seda toetust tuleks laiendada ka noorte ettevõtete muudele operatsioonilistele vajadustele. Paljud Aafrika algupäraseid ettevõtteid lähevad põhjustatud mitte puuduvast nõudlusest, vaid sellest, et neil puuduvad auditeeritud finantsaruanded, valitsemisstruktuurid või institutsiooniliste investorite poolt nõutud investeeringudokumendid.

„Probleem seisneb selles, kuidas tõlgendada ettevõtjate teadmisi keelde, mida investorid mõistavad,” ütles Ndiege. „See ei ole nende äritegevuse tegemise võime küsimus, vaid vastavuse küsimus.”

KCV investeeringud ühendavad kapitalit tehnilise abi, valitsemistoetuse ja juhtimiskoolitusega. See lähenemisviis on ressursinõudlik, kuid peegeldab Aafrika ettevõtluskasvu tegelikkust, kus paljud ettevõtted teevad alguse informaalselt ja formaliseeruvad alles hiljem.

Kui kliimafinantseerimine jätkab ainult juba edukalt tegutsevaid ettevõtteid toetamist, võib Aafrika avastada, et kliimakohanemise suurim takistus ei olnud kunagi raha saadavus, vaid hoopis kapitali ise konstrueerimisviis.

Slaidi täispodcast Spotify’l.