Kevin Warsh hoiab intressimäärad stabiilsena, kuigi tekivad uued inflatsioonihirmud

Selle artikli värskendati täiendavate üksikasjadega USA riikliku keskpanga (Federal Reserve) viimaste punktdiagrammi (dot plot) prognooside ja hääletustulemuste põhjal.

USA riiklik keskpank on neljas järjestikune kohtumine hoidnud oma võtmaindusmäära muutumatuks 3,50–3,75% piirkonnas, kuna otsustajad jätkavad inflatsiooniriskide jälgimist kogu USA majanduses.

Federal Open Market Committee’i (FOMC) andmetel hääletasid ametnikud ühelt häälelt intressimäära muutmata jätta pärast juuni kohtumist, säilitades seega föderaalsete reservide siirtarbe määra 3,50–3,75% piires.

Otsus pikendas pausi, mis on kestnud kogu 2026. aastas ja vastas turuootustelega – investorid olid laialdaselt eeldanud poliitika muutumata jätmist, kuigi inflatsiooni suhtes jätkusid muret tekitavad olukorrad.

Nüüd on tähelepanu suunatud Fed’i juhi Kevin Warshi esimesele pärast kohtumist toimuvalle pressikonverentsile, kus investorid otsivad vihjeid selle kohta, kuidas otsustajad hindavad inflatsiooni ning kas tugevam rahapolitika võib ikkagi sel aastal vajalikuks osutuda.

Inflatsioonihirmud jätkavad poliitika vaatenurga kujundamist

Üleüldiselt jäi Fed intressimäärade muutmata jätmine, kuid inflatsioonihirmud jäävad poliitilise arutelu keskmesse. Komitee viitas oma avalduses jätkuvale ebakindlusele hinna surve suhtes, kui ametnikud kaaluvad tulevaseid otsuseid.

Firmade seas, kes on võtnud tagasihoidlikuma vaatenurga, on Citadel Securities hoiatanud, et inflatsioon võib majanduses kinnistuda. Nagu crypto.news varem teatas, viitas firma toetavatele finantsolukordadele, tööturu elujõulisusele, tarneahela katkestustele ning kunstliku intelligentsi seotud investeeringute kasvule kui teguritele, mis võivad inflatsiooni kõrgena hoida.

Citadel rõhutas hiljutisi majandusandmeid, mille kohaselt kasvab üha suurem osa põhikindlustatud tarbijahinnaindeksi (CPI) komponentidest üle 3% aastas. Firma märkis, et üldine CPI oli maus 4,2%, samas kui tootjate hinna indeks (PPI) kiirenes 6,5%-ni, mis näitab äriettevõtetele püsivaid kulupingeid.

Nende tingimuste põhjal ootab Citadel, et Warshi juhitav Federal Reserve säilitab kohustusliku (hawkish) seisukoha. Firma hinnangul võivad vähemalt viis Fed’i ametnikku signaale anda tulevase tugevdamise toetamisest ja väidab, et inertse Taylori reegli raamistik õigustaks umbes 75 baaspunkti intressimäära tõusu 2026. aastal.

Citadel’i prognoosi kohaselt võivad intressimäära tõusud saabuda 2026. aasta septembris ja detsembris ning järgmise tõusu võib oodata 2027. aasta märtsis. Kuigi firma ei oota kohe järgmist liikumist, ütleb ta, et Warshi hinnang inflatsiooniriskidele on turgude jaoks kriitiliselt tähtis.

Lisandudes debattile on BNP Paribas hiljuti loobunud oma ootusest stabiilsest poliitikast ja prognoosib nüüd kolme intressimäära tõusu alates detsembrist. Pank viitas püsivale inflatsioonile, tugevale tööhõiveandmetele ja osaliselt Iraani-ga seotud geopoliitiliste pingete tõttu tekkinud inflatsiooniriskidele.

Otsusega kaasas avaldatud uued majandusprognoosid näitasid, et paljud otsustajad jätkavad inflatsiooni suhtes muret. Fed’i värskendatud punktdiagrammi (dot plot) kohaselt ootavad 18 ametnikust üheksa vähemalt ühte intressimäära tõusu aasta lõpuni.

Neist kuus prognoosisid mitmeid tõususid, samas kui ainult üks osaleja prognoosis intressimäära langetust. Üks ametnik ei esitanud prognoosi – positsioon, mille turuvaatlejad laialdaselt omistavad juhile Kevin Warshile.

Turud ootavad Warshi signaale

Hiljutised arengud energiaturgudel on keerukamaks muutnud inflatsiooni vaatenurka. Pärast esialgset USA–Iraani lepet langesid naftahinnad, vähendades ühte inflatsiooniriski allikat. Siiski väidavad mitmed analüütikud endiselt, et hinna tõus on leviknud energiast ka teistesse majanduse valdkondadesse.

Ka poliitiline rõhk on jäänud tähelepanu keskmesse. President Donald Trump on korduvalt nõudnud madalamaid intressimäärasid, kuigi ta viimasel ajal märkis, et ei pane Warshi rõhuga intressimäärasid langetama samamoodi nagu ta avalikult väljakutsus endist Fed’i juhti Jerome Powelli.

Finantsturgud reageerisid teatele pigem vaigistatult, kuigi riskikandvad varad nõrgenesid pärast seda, kui investorid läbisid Fed’i prognoosid. crypto.news andmetel langes Bitcoin eelmise 24 tunni jooksul 0,6% ja asus ligikaudu $65 430 tasemel, samas kui Ethereum langes 1,4% ja jõudis ligikaudu $1 770 tasemele.

Enamik teisi top-100 digitaalvarasid kauples ligikaudu tasakaalas, registreerides ainult väikesed kasvud või kaotused. Kogu krüptovaluutaturu kapitalisatsioon langes 0,7% ja oli ajal, mil see teade avaldati, ligikaudu $2,33 triljonit, kuna kauplejad jätkasid Fed’i otsuse tagajärgede hindamist ja tulevase poliitika tugevdamise võimaluste analüüsimist.