IRENi aktsiad tõusid 5%, kuna Jefferies näeb sellest veel 30% lisatõusu

Kokkuvõte

• Jefferies algas IREN analüüsi „Osta“ soovituse ja $79 hinnaeesmärgiga, mis tähendab umbes 30% tõusu praegusest tasemest ~$60,50.
• IREN aktsiad tõusid teisipäeva enne börsiavamist umbes 5% pärast teadet.
• Jefferies viitas IREN Microsofti ja Nvidia lepetele, mis seab ettevõtte positsiooni saavutada $3,1 miljardi suurune aastas korduv sissetulek.
• Firma peab IREN-i AI pilve mudelit kõrgema pikaajalise tagasitulu (~21%) allikaks võrreldes koostumise (colocation) mudeliga (~13%).
• IREN laieneb globaalselt: hiljuti omandas see Hispaania AI andmekeskuste arendaja Nostrumi ja teatas 800 MW suuruse andmekeskuste kampaaniast Lõuna-Austraalias.

IREN Limited (IREN) aktsiad tõusid teisipäeva enne börsiavamist umbes 5%, kui Jefferies alustas analüüsi „Osta“ soovituse ja $79 hinnaeesmärgiga. Aktsiad olid teisipäeva seansi alguses kauplemisel umbes $60,50 juures.

IREN Limited, IREN

Jefferies analüütik Jonathan Petersen juhtis analüüsi algatamist ja viitas IREN-i suurele energiavaru portfellile ning selle üleminekule Bitcoini kaevandamiselt AI pilveinfrastruktuurile kui põhjusele oma optimistlikule hinnangule.

Firma hindab, et IREN-l on ligikaudu 6 gigavatti kindlustatud energiat maailmas. Sellest kasutatakse hetkel vaid umbes 10%. See lück on suur osa seda võimalust, mida Jefferies näeb.

IREN-i kaks tähelepanuväärset lepet on Microsofti ja Nvidia-ga. Microsofti rendileping Childressis on viieaastane, $9,7 miljardi suurune leping Nvidia GB300 GPU võimsusega. See leping sisaldab $1,9 miljardi eelmakse ja $3,65 miljardi suurust GPU finantseerimist ligikaudu 6% intressimääraga.

Nvidia leping, $3,4 miljardi suurune AI pilve leping, järgnes varsti pärast seda. Koos väidab Jefferies, et need kaks lepingut võivad üksi toota $3,1 miljardi suuruse aastas korduva sissetuleku.

Firma väidab, et Microsofti lepingu struktuur võimaldab IREN-il oma $8,8 miljardi investeeringu tagastada lepingu kehtivusaja jooksul, kusjuures mittelevitatsiooniga sisemised tulumäärad on üle 20%.

AI pilv vs. koostumine (colocation)

Jefferies esitas selge argumendi IREN-i strateegia kasuks oma AI pilveinfrastruktuuri töötamisel mitte lihtsalt andmekeskuste ruumi rendile andmisel. 10–20 aasta jooksul prognoosib firma AI pilve tagasitulu umbes 21% ja koostumise (colocation) mudeli puhul vaid 13%.

See erinevus muutub ajas veelgi silmatorkavamaks ja Jefferies usub, et maa ja andmekeskuste omandamine annab IREN-ile võimalusi, mida puhtalt rendile andmise mudel ei paku.

Petersen kirjeldas IREN-i kui „unikaalset osa AI infrastruktuuri pakkujate seas“, viidates sellele, et maa ja objektide omandamine võimaldab tal teenindada kliente kogu ulatuses – alates võimsusega korpustest kuni täielike GPU pilveehitusteni.

Globaalne laienemine

IREN ei istu paigas. Ettevõte teatas hiljuti Hispaania AI andmekeskuste arendaja Nostrumi omandamisest, mis toob kaasa umbes 490 megavatti võimsust Euroopas.

Mõni nädal enne seda avaldas IREN plaanid 800 megavattise andmekeskuste kampaaniast Lõuna-Austraalias, mille eesmärk on rahuldada AI nõudlust Aasia-Paasifikus.

Jefferies märkis ka, et IREN-i bilanss näib tugev. Arvestades GPU-de ja andmekeskuste kulutusi, hindab firma, et IREN-il on tulevaste projektide jaoks ligikaudu $250 miljonit vaba raha. Mõned analüütikud usuvad aga, et see summa võib olla lähemal $900 miljonile, kui arvesse võtta hiljutisi kapitalitõususid.

Jefferies paigutas IREN-i otsese konkurentina CoreWeave’ile (CRWV) ja Nebius’ile (NBIS), kes mõlemad tegutsevad sarnases vertikaalselt integreeritud AI infrastruktuuri ruumis.

IREN aktsiad sulgesid kolmapäeval umbes $60,50 juures, kusjuures Jefferies $79 hinnaeesmärk tähistab umbes 30% tõusu sellest tasemest.

Postitus „IREN aktsiad tõusid 5%, kuna Jefferies näeb sellest veel 30% tõusu“ ilmus esimesena CoinCentral’is.