بیشتر مردم بوتان را بهعنوان یک پادشاهی کوچکِ محصور در خشکی میشناسند که به «شادی ناخالص ملی» معروف است — نه بیتکوین. اما طی چند سال گذشته، این کشور هیمالیایی بیسروصدا به یکی از قابلتوجهترین ماینربیشتر مردم بوتان را بهعنوان یک پادشاهی کوچکِ محصور در خشکی میشناسند که به «شادی ناخالص ملی» معروف است — نه بیتکوین. اما طی چند سال گذشته، این کشور هیمالیایی بیسروصدا به یکی از قابلتوجهترین ماینر
بوتان چه مقدار بیتکوین دارد؟ داراییها، استخراج و استراتژی ذخایر
بیشتر مردم بوتان را بهعنوان یک پادشاهی کوچکِ محصور در خشکی میشناسند که به «شادی ناخالص ملی» معروف است — نه بیتکوین.
اما طی چند سال گذشته، این کشور هیمالیایی بیسروصدا به یکی از قابلتوجهترین ماینرهای بیتکوینِ حاکمیتی جهان تبدیل شد — و ذخیرهای انباشته کرد که در اوج خود، در میان بزرگترین ذخایری قرار میگرفت که هر دولتی نگه داشته است؛ آن را با مازاد برقآبی استخراج میکرد، پیش از آنکه بیشتر دولتها حتی سیاستی برای ارز دیجیتال داشته باشند.
این مقاله همهچیز را پوشش میدهد: اینکه استخراج بیتکوین در بوتان چگونه آغاز شد، داراییها چقدر رشد کردند، چرا دولت در حال فروش بوده است، و بعد چه میشود.
نکات کلیدی
- بوتان حدود سال 2019 از طریق صندوق ثروت حاکمیتی خود، Druk Holding & Investments (DHI)، استخراج بیتکوین با پشتوانه دولت را با استفاده از مازاد انرژی برقآبی آغاز کرد.
- در اوج خود در اواخر 2024، داراییهای بوتان به حدود 13,000 BTC رسید — که سهم قابلتوجهی از تولید ناخالص داخلی کشور را نشان میداد.
- دادههای آنچین از Arkham Intelligence نشان میدهد کیفپولهای مرتبط با بوتان از آغاز 2026 بیش از 230 million$ BTC را جابهجا کردهاند، هرچند DHI هیچ فروشی را بهطور رسمی تأیید نکرده است.
- طبق تحلیل آنچین Arkham Intelligence، به نظر میرسد عملیات استخراج حدود نوامبر 2024 متوقف شده باشد.
- در دسامبر 2025، دولت متعهد شد تا سقف 10,000 BTC را برای تأمین مالی توسعه Gelephu Mindfulness City بهعنوان یک دارایی ملی بلندمدت اختصاص دهد.
- بیتکوین در بوتان پول قانونی نیست؛ Royal Monetary Authority چارچوب مقرراتی جامع برای استفاده خصوصی از ارز دیجیتال منتشر نکرده است.
بوتان چگونه استخراج بیتکوین با برقآبی را آغاز کرد
تاریخچه استخراج بیتکوین در بوتان حدود سال 2019 آغاز شد؛ زمانی که Druk Holding & Investments (DHI) — صندوق ثروت حاکمیتی دولت — بیسروصدا شروع کرد مازاد انرژی برقآبی را به BTC تبدیل کند.
زمانبندی عمدی بود.
در آن زمان بیتکوین با قیمتهای نسبتاً پایینی معامله میشد — خیلی پیش از جهشهای بزرگ قیمتی که در سالهای بعد رخ داد — و DHI فرصتی دید تا از برقی که در غیر این صورت بلااستفاده میماند یا با قیمت پایین به هندِ همسایه فروخته میشد، درآمدزایی کند.
جغرافیای بوتان به آن یک مزیت ساختاری میداد: رودخانههای یخچالی که از هیمالیا سرازیر میشوند، شبکه انرژی تقریباً 100% تجدیدپذیر را تغذیه میکنند و هوای کوهستانیِ ارتفاعات بهطور طبیعی سختافزار استخراج را خنک میکند.
طبق گزارشهای در دسترس عموم که بر تحلیل تصاویر ماهوارهای استوار است، تا سال 2022، DHI به دستکم چهار سایت استخراج عملیاتی گسترش یافته بود.
یک مشارکت در سال 2023 با Bitdeer Technologies مستقر در سنگاپور، یک صندوق سبز ارز دیجیتال به ارزش 500 میلیون$ اضافه کرد و ظرفیت را بیشتر گسترش داد.
در اوج عملیاتی خود، دادههای آنچین که توسط Arkham Intelligence تحلیل شده بود نشان میداد این برنامه در حال تولید حدود 55 تا 75 BTC در هفته است — که همه آن کربنخنثی است و عملیات بوتان را واقعاً در چشمانداز جهانی ماینینگ منحصربهفرد میکند.
داراییهای بیتکوین بوتان: دولت چه مقدار نگه میدارد؟
در اوج خود در اواخر 2024، داراییهای بیتکوین دولت بوتان به حدود 13,000 BTC رسید.
در اوج داراییهای حدود 13,000 BTC، ذخیره بوتان بر اساس قیمتهای بیتکوین در آن زمان بیش از 1.4 میلیارد$ ارزشگذاری شد — رقمی که در بالاترین سطح خود، سهم قابلتوجهی از تولید ناخالص داخلی کشور را نشان میداد.
همین آمار بهتنهایی نشان میدهد دولت این برنامه را چقدر جدی گرفته بود.
شرکت تجزیه و تحلیل بلاکچین Arkham Intelligence کیفپولهای DHI را مستقیماً ردیابی میکند و شفافترین نمای عمومی از داراییهای BTC دولت بوتان را در گذر زمان ارائه میدهد.
در اوج، این داراییهای ردیابیشده بوتان را در میان برترین دارندگان بیتکوین حاکمیتی جهان قرار داد، که تنها پس از تعداد کمی از کشورهای بهمراتب بزرگتر بود.
تا می 2026، دادههای Arkham نشان میدهد داراییهای BTC بوتان با اجرای یک برنامه فروش مستمر توسط دولت، بهشدت از آن اوج کاهش یافته است — روندی که در بخش بعدی پوشش داده میشود.
چرا بوتان در حال فروش ذخایر بیتکوین خود است
از اواخر 2024، بوتان بهطور پیوسته ذخایر بیتکوین خود را کاهش داده است — و مقیاس این فروشها قابلتوجه است.
تا اواسط می 2026، کیفپولهای مرتبط با بوتان از ابتدای سال بیش از 230 میلیون$ BTC جابهجا کرده بودند و طبق دادههای آنچین Arkham Intelligence، بهطور میانگین حدود 50 میلیون$ خروجی در ماه داشتهاند.
طبق Arkham Intelligence، داراییهای دولت از حدود 13,000 BTC در اکتبر 2024 به حدود 3,119 BTC تا اواسط می 2026 کاهش یافت — افتی بیش از 75% نسبت به اوج داراییها.
دادههای آنچین Arkham Intelligence نشان میدهد بوتان ممکن است حدود نوامبر 2024 عملیات استخراج فعال را متوقف کرده باشد — هرچند Druk Holding & Investments بیانیه رسمی برای تأیید این موضوع منتشر نکرده است.
در می 2026، مدیرعامل DHI، Ujjwal Deep Dahal، به CoinDesk گفت که این صندوق فروش هیچ بیتکوینی را «به خاطر نمیآورد» — اظهارنظری که مستقیماً با جابهجاییهای کیفپول ردیابیشده توسط Arkham در تضاد است و هنوز بهطور رسمی حلوفصل نشده است.
منطق اقتصادی پشت این تغییر مسیر ساده است.
پس از هاوینگ بیتکوین در آوریل 2024 — که پاداش بلاک را به 3.125 BTC کاهش داد — افزایش سختی استخراج، حاشیه سود را برای عملیاتهای حاکمیتی کوچکتر بهطور قابلتوجهی فشرده کرد.
تحلیلگران اشاره میکنند که فروش مستقیم برق مازاد به هند از طریق قراردادهای خرید برق موجود، اکنون ممکن است بازدهی باثباتتر و مقرونبهصرفهتری نسبت به ادامه عملیات استخراج ارائه دهد — بهویژه پس از هاوینگ آوریل 2024.
فروشها در دستههای ساختاریافته از طریق طرفهای مقابل معاملاتی نهادی انجام شدهاند که نشاندهنده مدیریت عمدی خزانهداری است، نه فروش از روی اضطرار.
شهر ذهنآگاهی گلفو و استراتژی ذخایر Bitcoin بوتان
همه Bitcoin بوتان فروخته نمیشود.
در دسامبر 2025، دولت یک تعهد رسمی توسعه Bitcoin را رونمایی کرد و متعهد شد تا سقف 10,000 BTC را برای حمایت از توسعه بلندمدت شهر ذهنآگاهی گلفو (GMC) اختصاص دهد — یک منطقه اداری ویژه جدید در جنوب بوتان که بر پایه پایداری، امور مالی دیجیتال و نوآوری طراحی شده است.
صفحه رسمی تعهد GMC این تعهد را بهوضوح توصیف میکند: Bitcoin استخراجشده از انرژی تجدیدپذیر مازاد «با هدف کنار گذاشته میشود»، نه برای سفتهبازی نگهداری میشود، بلکه بهعنوان یک دارایی ملی بلندمدت برای حمایت از نسلهای آینده.
مقامات گفتهاند تصمیمهای نهایی درباره استراتژی بهکارگیری — چه از طریق وامدهی با وثیقه، مدیریت خزانهداری یا نگهداری بلندمدت — هنوز در حال نهایی شدن است.
در مجموع، این اقدامات نشاندهنده یک تغییر راهبردی است — از استخراج فعال Bitcoin به سمت سرپرستی بلندمدت و بهکارگیری ذخایر موجود.
پرسشهای متداول
پرسش: بوتان چه مقدار Bitcoin دارد؟
طبق دادههای آنچین که توسط Arkham Intelligence رصد شده، تا می 2026 بوتان حدود 3,119 BTC در اختیار دارد که نسبت به اوج حدود 13,000 BTC در اکتبر 2024 کاهش یافته است.
پرسش: بوتان چه زمانی استخراج Bitcoin را آغاز کرد؟
Druk Holding & Investments (DHI) حدود سال 2019 عملیات استخراج Bitcoin را آغاز کرد؛ زمانی که قیمت Bitcoin تقریباً بین 3,800$ و 7,200$ بود.
پرسش: آیا Bitcoin در بوتان قانونی است؟
Bitcoin در بوتان پول قانونی نیست، اما استخراج تحت هدایت دولت در سطح دولتی انجام شده است، هرچند Royal Monetary Authority هنوز بهطور رسمی یک چارچوب مقرراتی جامع برای استفاده خصوصیِ نهادی منتشر نکرده است.
پرسش: آیا بوتان Bitcoin را بهعنوان پول قانونی پذیرفته است؟
خیر — برخلاف السالوادور، بوتان Bitcoin را پول قانونی اعلام نکرده و آن را در نظام پولی عمومی خود ادغام نکرده است.
پرسش: آیا بوتان هنوز بیتکوین استخراج میکند؟
تجزیه و تحلیلهای آنچین از Arkham Intelligence نشان میدهد که عملیات استخراج فعال بوتان از حدود نوامبر 2024 متوقف شده است و از آن زمان تاکنون هیچ ورودی قابلتوجهی از استخراج ثبت نشده است.
پرسش: چرا بوتان بیتکوین خود را میفروشد؟
اقتصاد پس از هاوینگ سودآوری استخراج را کاهش داد و اکنون فروش برق مازاد به هند نسبت به ادامه عملیات استخراج مقرونبهصرفهتر در نظر گرفته میشود.
پرسش: ذخیره بیتکوین بوتان برای چه چیزی استفاده میشود؟
دولت متعهد شده است تا سقف 10,000 BTC را برای تأمین مالی توسعه Gelephu Mindfulness City اختصاص دهد و بیتکوین را بهعنوان یک دارایی ذخیره ملی بلندمدت، نه یک دارایی سفتهبازانه، در نظر میگیرد.
نتیجهگیری
داستان بیتکوین بوتان با هر دولت دیگری متفاوت است — نه از طریق مصادره یا خرید، بلکه از طریق انرژی پاک مازاد که بیسروصدا به یکی از غیرمعمولترین ذخایر حاکمیتی جهان تبدیل شده است.
به نظر میرسد فصل استخراج فعال فعلاً بسته شده باشد، اما تعهد دولت به Gelephu Mindfulness City نشان میدهد که بیتکوین همچنان در مرکز چشمانداز اقتصادی بلندمدت آن قرار دارد.
اگر میخواهید با ادامه روند شکلگیری داستان بوتان، نوسانات قیمت BTC را دنبال کنید، میتوانید قیمت زنده بیتکوین در MEXC را دنبال کنید.
فرصت های بازار
قیمت لحظه ای Levare(LVR)
$0.5806
$0.5806$0.5806
USD
نمودار قیمت لحظه ای Levare (LVR)
مقالات پرطرفدار
بیشتر ببینید
گزارش هفتگی تجزیه و تحلیل معاملهگر آلفا MEXC | بیتکوین به زیر 75,000$ سقوط کرد: ترس از افزایش نرخ بهره در برابر حمایت سیاستی—کدام نیرو غالب خواهد شد؟
هفته چهارم مه 2026 دوره تسویه: 20 مه 2026 – 26 مه 2026 دادهها تا تاریخ: 26 مه 2026 روایت اصلی تنشها در هر دو جبهه اقتصاد کلان و مقرراتی در طول هفته به افزایش خود ادامه داد. در 21 مه، فدرال رزرو صورت
گزارش تحقیقاتی هفتگی معاملهگر آلفا MEXC | انتظارات کاهش نرخ کاملاً معکوس شد، قانونگذاری رمزارز یخ را شکست اما با فشار فروش تاریخی ETF مواجه است
هفته 3 مه 2026 دوره تسویه: 13 مه – 19 مه 2026 دادهها تا تاریخ: 19 مه 2026 روایت اصلی هفته گذشته یک بازه زمانی حیاتی برای بازسازی کامل روایت کلانِ محرک بازار ارز دیجیتال از سال 2026 را رقم زد. در 14 م
یکپارچه سازی USDC بومی و نسخه دوم CCTP در شبکه Sei برای تسریع پذیرش استیبل کوین ها
در تاریخ 10 ژوئیه 2025، شرکت Circle بهصورت رسمی از راه اندازی نسخه بومی استیبل کوین USDC و همچنین نسخه دوم پروتکل انتقال بینزنجیرهای (CCTP V2) بر روی شبکه اصلی Sei خبر داد. این اقدام نه تنها پشتیبانی
اخبار پرطرفدار
بیشتر ببینید
مارش کانادا قهرمانان تاریخساز جام جهانی را میستاید
مربی جسی مارش، مصاف مرحله یکهشتم نهایی با هلند یا مراکش را به عنوان یک 'ضربه رایگان' میبیند و هدفش یافتن راهی برای پیروزی است.
تحلیل روزانه بازار BNB (BNB) 1405/04/08
BNB با فشار فزایندهای از شکستهای نظارتی اتحادیه اروپا و خروج از صرافیها روبرو است – آخرین اخبار: • BNB با ۱.۱۴٪ کاهش به ۵۵۱.۸۱ دلار رسید (۱۴۰۵/۰۴/۰۸)، عملکردی ضعیفتر از حد انتظار داشت
مدیرعامل Ripple فرصت عظیم XRP را در جریانهای پرداخت ۱۶ تریلیون دلاری میبیند
مدیرعامل Ripple، Brad Garlinghouse، نقش XRP را در پرداختهای سازمانی تشریح کرد و به ۱۶ تریلیون دلار پرداخت سالانه و فعالیت تسویه در میان کسبوکارهای Ripple اشاره کرد
«چه کسی برای فرزندش فاکتور ۴,۰۰۰ دلاری میفرستد؟»: دیو رمزی پس از اینکه یک تازهعروس فاکتور غیرمنتظره عروسی از خانواده همسرش دریافت کرد
یک تازهعروس با مشکلی به برنامه The Ramsey Show زنگ زد که اکثر گفتگوهای قبل از ازدواج هرگز به آن نمیرسند: پدر و مادر همسرش هزینه عروسی را پرداخت کرده بودند، سپس صورتحساب فرستادند. "یک جور
مقالات مرتبط
بیشتر ببینید
لری فینک و بیتکوین: از «شاخص پولشویی» تا پیشبینی BTC 700K$
کمتر تغییر نظری در امور مالی به اندازه مسیر لری فینک با Bitcoin اهمیت دارد.مدیرعامل BlackRock از اینکه BTC را ابزار یک مجرم مینامید به راهاندازی بزرگترین صندوق Bitcoin جهان رسید — و این داستان همهچیز
بیتکوین مالزی: قیمت BTC به رینگیت، وضعیت قانونی و نحوه شروع کار
مالزی یکی از کنجکاوترین بازارهای آسیای جنوبشرقی نسبت به ارز دیجیتال است و بیتکوین در مرکز این گفتگو قرار داردچه بهدنبال جدیدترین قیمت بیتکوین در مالزی باشید، چه کنجکاو باشید که آیا داشتن BTC قانونی اس
ذخیره بیتکوین تگزاس چیست؟ SB 21، ماینینگ و معنای آن
تگزاس دیگر فقط نظارهگر بازار بیتکوین نیست — بلکه بهطور فعال در حال شکلدادن به آن استاز قانونگذاری تاریخی برای ذخیره بیتکوین تا یکی از بزرگترین صنایع استخراج بیتکوین در کشور، ایالت لون استار در عمل تعر
