SEC کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده را به NFA در تلاش برای نظارت مشترک بین‌سازمانی بر رمزارزها اضافه می‌کند

یک تفاهم‌نامه بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و انجمن ملی معاملات آتی در 21 مه به امضا رسید که نحوه هماهنگی آزمون‌ها، اشتراک‌گذاری اطلاعات و نظارت بر ریسک در بازارهای اوراق بهادار و مشتقات را رسمی کرد.

این تفاهم‌نامه سه حوزه را پوشش می‌دهد: مدیریت ریسک خودکار نوظهور، هماهنگی برنامه آزمون و نظارت بر شرایط بازارهای مالی. کارکنان هر دو نهاد به صورت دوره‌ای جلسات هماهنگی برگزار خواهند کرد، بر اساس بیانیه مطبوعاتی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده.

کارکنان SEC و NFA اکنون می‌توانند داده‌های انطباق را به اشتراک بگذارند

این توافق همکاری‌ای را که تا حد زیادی به صورت غیررسمی انجام می‌شد، رسمی می‌کند. کارکنان کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و NFA می‌توانند اطلاعات مربوط به انطباق با مقررات اوراق بهادار و مشتقات را مستقل از هر فرآیند درخواست فردی به اشتراک بگذارند.

او این تفاهم‌نامه را گامی دیگر به سوی ساده‌سازی همکاری بین مقامات نظارتی توصیف کرد.

Thomas W. Sexton، رئیس و مدیرعامل NFA، این توافق را «نقطه عطف مهمی» توصیف کرد که به حفاظت از مشتریان و حفظ یکپارچگی بازار کمک خواهد کرد.

توافق SEC-CFTC در مارس چارچوب را تعیین کرد

این توافق بخشی از یک استراتژی گسترده‌تر است که توسط تنظیم‌کنندگان مالی ایالات متحده برای هماهنگی نظارت بر بازارهای اوراق بهادار و مشتقات دنبال می‌شود.

در مارس، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و کمیسیون معاملات آتی کالا یک تفاهم‌نامه جداگانه با تمرکز بر هماهنگ‌سازی نظارت بر محصولات چندبازاری و شرکت‌های دارای مقررات دوگانه امضا کردند.

همان‌طور که Cryptopolitan گزارش داد، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده Atkins آن توافق را پایان دادن به دهه‌ها جنگ‌های قلمروی نظارتی دانست که «نوآوری را خفه کرده و فعالان بازار را به حوزه‌های قضایی دیگر رانده بود.»

به طور سنتی، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده برای هماهنگی آزمون و مسائل اجرایی به چنین ترتیباتی با FINRA و کمیسیون‌های اوراق بهادار ایالتی متکی بوده است. این روش به نتایج متفاوتی منجر شده است.

گروه‌های صنعتی بارها اشاره کرده‌اند که حتی با وجود تلاش‌های هماهنگی رسمی، ثبت‌نام‌شدگان دوگانه همچنان درخواست‌های تکراری اسناد و آزمون‌ها را دریافت می‌کنند.

تنظیم‌کنندگان در پاسخ می‌گویند که چارچوب‌ها اشتراک‌گذاری اطلاعات را بهبود بخشیده و شکاف‌های نظارتی در زمان فشار بازار را کاهش داده‌اند.

مدل هماهنگی SEC-FINRA اغلب به عنوان موفقیتی نسبی ذکر می‌شود. این مدل پروتکل‌های آزمون روشن‌تری برای کارگزاران-معامله‌گران ایجاد کرد و ارجاعات اجرایی مشترک را ممکن ساخت.

اما شرکت‌های تحت نظارت چندین آژانس همچنان از تعهدات گزارش‌دهی تکراری و انتظارات انطباقی متفاوت شکایت دارند. توافق SEC-NFA به نظر می‌رسد با هدف رفع اصطکاک‌های مشابه در بخش مشتقات باشد.

تفاهم‌نامه طبقه‌بندی دارایی‌های دیجیتال را نادیده می‌گیرد اما مشتقات کریپتو را پوشش می‌دهد

هیچ اشاره خاصی به دارایی‌های دیجیتال یا کریپتو در تفاهم‌نامه وجود ندارد. با این حال، NFA تعدادی از شرکت‌های فعال در بازار مشتقات کریپتو را تنظیم می‌کند و بنابراین اشتراک‌گذاری اطلاعات در چارچوب این تفاهم‌نامه ممکن است بر تنظیم و آزمون آن‌ها تأثیر بگذارد.

Coinbase Financial Markets در سال 2023 تأییدیه NFA را برای فعالیت به عنوان یک بازرگان کمیسیون معاملات آتی دریافت کرد. سایر شرکت‌های بومی کریپتو با ثبت‌نام NFA تحت چارچوب نظارت هماهنگ قرار خواهند گرفت.

در ابتدای امسال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و CFTC از تفاهم‌نامه مارس خود برای صدور یک تفسیر مشترک استفاده کردند که یک طبقه‌بندی برای دارایی‌های کریپتو ایجاد کرده و نحوه اعمال قوانین فدرال اوراق بهادار بر فعالیت‌های رایج کریپتو را بررسی می‌کند.

آن انتشار 17 مارس اولین محصول عینی ابتکار هماهنگ‌سازی بود. تفاهم‌نامه SEC-NFA می‌تواند خروجی‌های عملی مشابهی برای بخش مشتقات تولید کند، به ویژه اگر دو مقام شروع به انجام آزمون‌های مشترک به جای آزمون‌های جداگانه کنند.

تفاهم‌نامه به یک سؤال اساسی مهم پاسخ نمی‌دهد: کدام توکن‌های خاص باید به عنوان اوراق بهادار و کدام‌ها به عنوان کالا طبقه‌بندی شوند.

این تعیین همچنان به قانون‌گذاری در انتظار، عمدتاً قانون CLARITY، و راهنمایی‌های مشترک آینده از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و CFTC بستگی دارد.

ثبت‌نام‌شدگان دوگانه خواهان کاهش آزمون‌های همپوشانی هستند

اثربخشی این توافق به میزان جدیت هر دو آژانس در اعمال چارچوب بستگی دارد. تفاهم‌نامه‌های بین‌آژانسی معمولاً شامل مفاد اشتراک‌گذاری اطلاعات و جلسات منظم هستند، اما پیگیری متفاوت است.

شرکت‌هایی که تحت نظارت هر دو کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و NFA هستند، به دقت زیر نظر خواهند داشت که آیا همپوشانی‌های بین بازرسی‌ها در چند فصل آینده واقعاً کاهش می‌یابد.

سه تفاهم‌نامه در سه ماه (SEC-CFTC در مارس، طبقه‌بندی مشترک کریپتو در 17 مارس، و اکنون SEC-NFA) نمایانگر سریع‌ترین دوره فعالیت هماهنگی نظارتی در بازارهای مالی ایالات متحده از دوران Dodd-Frank است.

برای شرکت‌های کریپتو که در حوزه اوراق بهادار و مشتقات فعالیت می‌کنند، زنجیره هماهنگی در حال شکل‌گیری است. قوانین هنوز تغییر نکرده‌اند. آژانس‌هایی که آن‌ها را اجرا می‌کنند شروع به صحبت با یکدیگر کرده‌اند.

اگر این را می‌خوانید، از قبل جلوتر هستید. با خبرنامه ما همان‌جا بمانید.