وینترمیوت: صندوق‌های بلند مدت در میان خروج سرمایه از ETFها، BTC را در قالب معاملات فرابورس OTC خریداری می‌کنند

TLDR:

• Wintermute تأیید می‌کند که صندوق‌های بلند مدت در حال خرید BTC از طریق معاملات فرابورس OTC به صورت مرحله‌ای با چشم‌انداز قیمتی ۱۸ ماهه هستند.
• ETFهای BTC و ETH در مجموع نزدیک به ۲ میلیارد دلار خروجی طی ده روز ثبت کردند که طولانی‌ترین روند از زمان راه‌اندازی است.
• Wintermute حمایت کلیدی نزولی BTC را در میان ضعف تابستانه بین ۶۰,۰۰۰ تا ۶۵,۰۰۰ دلار قرار می‌دهد.
• ارز دیجیتال دو هفته متوالی رالی بازار سهام را از دست داد چون درآمدهای هوش مصنوعی چرخش به سمت سهام نزدک را به پیش راند.

بازارساز ارز دیجیتال Wintermute گزارش می‌دهد که صندوق‌های بلند مدت شروع به انباشت بیت کوین از طریق میزهای معاملات فرابورس OTC به صورت مرحله‌ای کرده‌اند، حتی در حالی که قیمت‌های اسپات نزدیک به ۷۲,۰۰۰ دلار قرار دارند.

به‌روزرسانی بازار این شرکت در تاریخ ۱۴۰۴/۰۳/۱۱ می‌گوید این خریداران سطوح فعلی را در افق ۱۸ ماهه جذاب می‌بینند. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که ETFهای BTC و ETH در مجموع نزدیک به ۲ میلیارد دلار خروجی طی ده روز ثبت کردند و طولانی‌ترین روند بازخرید از زمان راه‌اندازی خود را رقم زدند.

میزهای معاملات فرابورس OTC بیت کوین انباشت آرام از سوی دارندگان بلند مدت را ثبت می‌کنند

Wintermute در به‌روزرسانی هفتگی خود تأیید کرد که فعالیت معاملات فرابورس OTC بیت کوین از سوی صندوق‌های بلند مدت محور در حال افزایش است. این شرکت اعلام کرد که "دارندگان بلند مدت را می‌بینیم که شروع به TWAP کردن در بازار از طریق میز معاملات فرابورس OTC کرده‌اند، بدون اینکه تمایلی به تعیین دقیق کف داشته باشند اما با این دیدگاه که این سطوح از منظر ۱۸ ماهه جذاب به نظر می‌رسند."

این اقدام به صورت مرحله‌ای انجام می‌شود نه سفارش‌های بزرگ منفرد، روشی که از تحریک قیمت اسپات جلوگیری می‌کند.

Wintermute حمایت کلیدی نزولی را بین ۶۰,۰۰۰ تا ۶۵,۰۰۰ دلار قرار داد. این محدوده نشان‌دهنده کفی است که دارندگان بلند مدت هنگام تعیین اندازه موقعیت‌های خود به آن ارجاع می‌دهند.

این شرکت وضعیت را به عنوان "نسبتاً ضعیف در ماه‌های تابستان" توصیف کرد اما خاطرنشان کرد که چرخه زیربنایی بیشتر شبیه یک ریست است تا یک شکست ساختاری.

انباشت از طریق معاملات فرابورس OTC در تضاد با آن چیزی است که در بازار ETF رخ می‌دهد. ETFهای اسپات BTC در هفته اخیر تقریباً ۱.۴ میلیارد دلار خروجی ثبت کردند و طولانی‌ترین روند بازخرید از زمان راه‌اندازی را تمدید کردند.

ETFهای ETH در همان دوره حدود ۲۴۰ میلیون دلار از دست دادند. بین ۱۴۰۴/۲/۳۰ تا ۱۴۰۴/۳/۰۸، خروجی ترکیبی ETFهای BTC و ETH به نزدیک به ۲ میلیارد دلار رسید.

Strategy، بزرگترین دارنده سازمانی بیت کوین، نیز در این بازه زمانی شروع به فروش کرد. این تحول به احساسات نزولی در محافل ارز دیجیتال افزود.

Wintermute اشاره کرد که "عرضه‌ای که BTC را از ۷۰ هزار به ۸۰ هزار دلار در آوریل رساند از بین رفته است،" و دلار نهایی اکنون به جای آن در Nvidia، Dell و سهام کوچک قرار دارد.

ارز دیجیتال از رالی بازار سهام عقب می‌ماند در حالی که فشار کلان اقتصادی ادامه دارد

Wintermute اشاره کرد که ارز دیجیتال اکنون دو هفته متوالی از رالی گسترده‌تر دارایی‌های ریسکی جا مانده است. این شرکت گفت "چرخش ریسک‌پذیری به نزدک و Russell 2k رفت" در حالی که ارز دیجیتال، که به عنوان "ریسک‌پذیرترین کلاس دارایی چندگانه" توصیف شد، نادیده گرفته شد." S&P 500 نهمین هفته سبز متوالی خود را ثبت کرد و ۱.۹٪ افزایش یافت، در حالی که نزدک در ماه ۸٪ رشد کرد.

پس‌زمینه کلان اقتصادی بخشی از این واگرایی را توضیح می‌دهد. PCE آوریل با عنوان ۳.۸٪ چاپ شد و هسته مرکزی به ۳.۳٪ رسید. بازار اوراق قرضه احتمال ۳۵ تا ۴۰ درصدی افزایش نرخ بهره قبل از پایان سال را قیمت‌گذاری می‌کند.

Wintermute هشدار داد که "تصور پدیدار شدن مجدد رکود تورمی و تورم دوقله در سه‌ماهه سوم دور از ذهن نیست،" به‌ویژه با توجه به اینکه تقاضای محرک هوش مصنوعی اقتصاد گسترده‌تر را گرم نگه می‌دارد.

بازار سهام از طریق آن پس‌زمینه با قدرت داستان درآمدی هوش مصنوعی در حال صعود است. Wintermute مشاهده کرد که "بازار سهام به خاطر بهبود کلان اقتصادی رالی نمی‌کند — رالی می‌کند چون درآمدهای هوش مصنوعی همچنان چاپ می‌شوند و بازار انتخاب می‌کند که از همه چیز دیگر چشم‌پوشی کند." ارز دیجیتال معادلی برای این روایت ندارد و آن را کاملاً در معرض همان موانع پیش رویی قرار می‌دهد که بازار سهام از آن‌ها عبور می‌کند.

کاتالیزورهای کوتاه‌مدت شامل داده‌های CPI و PPI روز چهارشنبه و راه‌اندازی آتی‌های شاخص کریپتو نزدک CME در روز دوشنبه می‌شوند.

Wintermute جریان‌های ETF را به عنوان معیار کلیدی برای رصد کردن شناسایی کرد و اشاره کرد که "ورودی‌های پایدار بازگشت نهادی در آوریل را نشان داد" و اینکه غیبت مستمر آن‌ها "همان چیزی است که اسپات را سنگین نگه می‌دارد."

این مطلب با عنوان Wintermute: صندوق‌های بلند مدت در حال خرید BTC از طریق معاملات فرابورس OTC به صورت مرحله‌ای در میان خروجی‌های ETF هستند، اولین بار در Blockonomi منتشر شد.