سهام Strategy (MSTR) با خرید ۱۰۰ میلیون دلاری Bitcoin، ۵٪ افزایش یافت و ترس از فروش پایان یافت

TLDR

• استراتژی بین ۱۴-۱۸ خرداد ۱۴۰۴، ۱,۵۸۷ BTC به قیمت تقریبی ۱۰۰ میلیون دلار و با میانگین قیمت ۶۳,۰۲۴ دلار به ازای هر کوین خریداری کرد
• کل دارایی‌های BTC اکنون به ۸۴۶,۸۴۲ BTC رسیده که با قیمت‌های فعلی ارزشی معادل ~۵۶ میلیارد دلار دارد
• شرکت با فروش ~۱.۷۳ میلیون سهام MSTR از طریق برنامه at-the-market خود، ۲۰۹ میلیون دلار جذب سرمایه کرد
• ذخیره دلاری USD Reserve به میزان ۱۰۰ میلیون دلار افزایش یافت و به ۱.۱ میلیارد دلار رسید تا سود سهام و تعهدات بدهی را پوشش دهد
• Cantor Fitzgerald پس از این خرید، رتبه‌بندی Overweight خود را برای MSTR تأیید کرد

استراتژی (MSTR) دوباره در حال خرید ارز دیجیتال بیت کوین است. این شرکت بین ۱۴ تا ۱۸ خرداد ۱۴۰۴، ۱,۵۸۷ BTC به ارزش تقریبی ۱۰۰ میلیون دلار و با میانگین قیمت ۶۳,۰۲۴ دلار به ازای هر کوین خریداری کرد.

Strategy Inc, MSTR

سهام MSTR پس از این اعلامیه، در معاملات پیش از بازار حدود ۵٪ رشد کرد، در حالی که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در آن زمان بالای ۶۶,۰۰۰ دلار معامله می‌شد.

این خرید، کل دارایی‌های استراتژی را به ۸۴۶,۸۴۲ BTC رساند. با قیمت‌های فعلی، ارزش این ذخیره تقریباً ۵۶ میلیارد دلار است، هرچند شرکت به طور کلی میانگین ۷۵,۶۵۶ دلار به ازای هر کوین پرداخته — با مجموع هزینه‌ای حدود ۶۴ میلیارد دلار.

این محاسبه نشان می‌دهد که استراتژی در حال حاضر نسبت به مبنای هزینه خود دچار زیان کاغذی است. اما همچنان بزرگ‌ترین دارنده شرکتی ارز دیجیتال بیت کوین است و حدود ۴٪ از کل عرضه‌ای که تا ابد وجود خواهد داشت را کنترل می‌کند.

منابع مالی از طریق سهام تأمین شد. استراتژی در همان هفته با فروش تقریباً ۱.۷۳ میلیون سهام MSTR از طریق برنامه at-the-market خود، ۲۰۹ میلیون دلار جذب کرد و سپس ۱۰۰ میلیون دلار از آن را به ارز دیجیتال بیت کوین اختصاص داد.

استراتژی ذخیره دلاری خود را بازسازی می‌کند

شرکت همچنین اعلام کرد که ذخیره دلاری USD Reserve خود را ۱۰۰ میلیون دلار افزایش داده و آن را به ۱.۱ میلیارد دلار رسانده است. این ذخیره در دی ماه ۱۴۰۴ (دسامبر ۲۰۲۵) به طور خاص برای پوشش سود سهام ممتاز و بهره بدهی‌های معوق راه‌اندازی شد.

افزایش ذخیره در کنار ادامه انباشت BTC نشان می‌دهد که استراتژی هر دو هدف را از طریق انتشار سهام مدیریت می‌کند — بدون فروش ارز دیجیتال بیت کوین یا استفاده از وجه نقد.

این موضوع اهمیت دارد زیرا چند هفته پیش، در ۱۱ خرداد ۱۴۰۴، استراتژی ۳۲ بیت کوین برای تأمین مالی سود سهام ممتاز فروخت. این فروش کوچک سرمایه‌گذاران را نگران کرد و این سؤال را مطرح ساخت که آیا شرکت در حال عقب‌نشینی از رویکرد خرید و نگهداری خود است.

Cantor Fitzgerald رتبه‌بندی Overweight را تأیید می‌کند

Cantor Fitzgerald به سرعت برای اطمینان بخشیدن به بازار وارد عمل شد. این شرکت پس از آخرین خرید، رتبه‌بندی Overweight خود را برای MSTR تأیید کرد و اعلام کرد این خرید باید نگرانی‌ها مبنی بر اینکه فروش ۱۱ خرداد نشانه تغییر استراتژی بوده را برطرف کند.

Cantor اشاره کرد که این تحول نشان‌دهنده اهمیت فزاینده مدیریت انباشت خزانه‌داری در کنار تعهدات نقدینگی و سرمایه است.

Canaccord نیز از سوی خود، هدف قیمتی خود برای MSTR را از ۲۲۴ دلار به ۱۶۳ دلار کاهش داد — البته با حفظ رتبه‌بندی Buy. این شرکت آن فروش اولیه را کوچک و نمادین توصیف کرد، اما بازار بدون توجه به این موضوع واکنش منفی نشان داد.

سهام MSTR در حال حاضر با قیمت ۱۲۳.۹۷ دلار و ارزش بازار ۴۳.۶ میلیارد دلار معامله می‌شود. این سهام دارای بتای ۳.۴۷ است و در یک سال گذشته ۶۷.۶٪ کاهش داشته.

سهامداران استراتژی همچنین اخیراً تغییری در برنامه پرداخت سود سهام Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock را تأیید کردند و پرداخت‌ها از ماهانه به نیمه‌ماهانه تغییر یافت. این پیشنهاد در مجمع سالانه سهامداران ۲۰۲۶ به تصویب رسید.

فعالیت اختیار معامله (Options) پیرامون MSTR افزایش یافته و ۹۵۲,۷۶۱ قرارداد اخیراً معامله شده — که بخش بزرگی از آن‌ها اختیار فروش (put options) بوده است.

داده‌های InvestingPro نشان می‌دهد استراتژی دارای نسبت جاری ۶.۰۵ است و دارایی‌های نقد آن بسیار بالاتر از تعهدات کوتاه‌مدت قرار دارد.

این مطلب با عنوان سهام استراتژی (MSTR) با ۵٪ افزایش همراه شد چرا که خرید ۱۰۰ میلیون دلاری ارز دیجیتال بیت کوین نگرانی‌های فروش را پایان داد، برای اولین بار در CoinCentral منتشر شد.