سهام Cipher Digital (CIFR) به اوج قیمت ۲۸.۶۴ دلار رسید – اما آیا بیش از حد ارزش‌گذاری شده است؟

TLDR

• سهام Cipher Digital (CIFR) در تاریخ 1405/03/28 به اوج قیمت ۲۸.۶۴ دلار رسید و در حال حاضر در حدود ۲۸.۶۷ دلار معامله می‌شود.
• CIFR در یک روند صعودی ۵ روزه با سود تجمعی ۲۵٪ قرار دارد و در این مدت حدود ۲.۲ میلیارد دلار به ارزش بازار آن افزوده شده است.
• این سهام در طول یک سال گذشته ۶۴۹٪ و از ابتدای سال ۲۰۲۶ تا کنون ۷۸.۵٪ رشد داشته است.
• Cipher Digital از طریق اوراق قرضه تضمین‌شده ارشد ۸۱۰ میلیون دلار جمع‌آوری کرد تا یک مرکز داده در غرب تگزاس را که تحت قرارداد ۱۵ ساله به آمازون اجاره داده شده، تأمین مالی کند.
• علی‌رغم افزایش قیمت، شرکت در آخرین دوره سالانه خود زیان خالص ۸۲۲.۲ میلیون دلاری ثبت کرد و تحلیلگران این سهام را به عنوان سهامی با احتمال ارزش‌گذاری بیش از حد معرفی می‌کنند.

سهام Cipher Digital (CIFR) در تاریخ 1405/03/28 به اوج قیمت ۲۸.۶۴ دلار رسید. این سهام در زمان نگارش این مطلب در حدود ۲۸.۶۷ دلار معامله می‌شد که نشان‌دهنده رشد تقریباً ۱۱.۴٪ در روز است.

Cipher Mining Inc., CIFR

این حرکت یک روند صعودی ۵ روزه را با سود تجمعی ۲۵.۴٪ تمدید می‌کند. در همین بازه زمانی، ارزش بازار CIFR حدود ۲.۲ میلیارد دلار افزایش یافته و به حدود ۱۱ میلیارد دلار رسیده است.

با نگاهی کلی‌تر، اعداد بزرگ‌تر می‌شوند. CIFR از ابتدای سال ۲۰۲۶ تا کنون ۷۸.۵٪ رشد داشته و در طول ۱۲ ماه گذشته، این سهام تقریباً ۶۴۹٪ افزایش یافته است.

برای مقایسه، شاخص S&P 500 تا کنون در سال ۲۰۲۶ حدود ۸.۴٪ رشد داشته است.

این سهام دارای بتای بالای ۳.۲ است، به این معنی که نسبت به بازار گسترده‌تر در هر دو جهت به شدت نوسان می‌کند. این نکته در کنار رالی اخیر ارزش توجه دارد.

قرارداد آمازون محرک اصلی است

یک عامل کلیدی پشت افزایش اخیر، یک قرارداد زیرساختی بزرگ است. Cipher Digital از طریق عرضه اوراق قرضه تضمین‌شده ارشد توسط شرکت تابعه خود، Stingray Compute LLC، مبلغ ۸۱۰ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. این اوراق دارای نرخ بهره ۶٪ هستند و در سال ۲۰۳۱ سررسید می‌شوند.

عواید این اوراق برای تأمین مالی یک مرکز داده در غرب تگزاس اختصاص یافته است. این تأسیسات تحت یک قرارداد ۱۵ ساله به آمازون اجاره داده شده — قراردادی که به شرکت درآمد بلندمدت قابل پیش‌بینی و یک مستأجر قیمت انکر با پروفایل بالا می‌دهد.

مورگان استنلی به عنوان نماینده خریداران اولیه در این عرضه عمل کرد.

در جبهه نیروی انسانی، Cipher Digital بیل بلوینز را به عنوان رئیس استراتژی‌های شبکه برق (Grid Strategies) استخدام کرد. بلوینز پیش از این به عنوان مدیر هماهنگی شبکه در شورای قابلیت اطمینان برق تگزاس خدمت کرده بود و اکنون تلاش‌های استراتژی شبکه شرکت را رهبری خواهد کرد.

وضعیت مالی داستان متفاوتی دارد

علی‌رغم رشد سهام، وضعیت مالی زیربنایی برای برخی تحلیلگران نگران‌کننده باقی مانده است.

Cipher Digital در آخرین دوره سالانه خود درآمدهایی معادل ۲۲۳.۹ میلیون دلار ثبت کرد که نسبت به سال قبل ۳۸٪ افزایش داشته است. اما زیان‌های عملیاتی ۳۳۷.۴ میلیون دلار بود و زیان خالص برای همان دوره به ۸۲۲.۲ میلیون دلار رسید.

دو فصل اخیر به ترتیب درآمدهایی معادل ۵۹.۷ میلیون دلار و ۳۴.۸ میلیون دلار با زیان‌های عملیاتی ۲۲۸.۹ میلیون دلار و ۶۴.۳ میلیون دلار نشان دادند.

تحلیل InvestingPro این سهام را به عنوان سهامی با احتمال ارزش‌گذاری بیش از حد نسبت به برآورد ارزش منصفانه‌اش معرفی می‌کند. Trefis نیز CIFR را "بسیار نامطلوب" ارزیابی می‌کند و عملکرد عملیاتی ضعیف و ارزش‌گذاری بالا را به عنوان نگرانی‌های اصلی مطرح می‌کند.

در جلسه فعلی سهامداران، تقریباً ۶۶.۲۴٪ از سهام عادی موجود نمایندگی شد و سه مدیر با تصویب تمام پیشنهادات انتخاب شدند.

درآمد شرکت در دوازده ماه گذشته ۳۸٪ رشد کرد، اما سودآوری همچنان دست‌نیافتنی است زیرا CIFR به سرمایه‌گذاری سنگین در زیرساخت‌ها ادامه می‌دهد.

این مطلب با عنوان Cipher Digital (CIFR) Stock Hits All-Time High of $28.64 – But Is It Overvalued? ابتدا در CoinCentral منتشر شد.