سهام اپل (AAPL) در پی تلاش برای کسب مجوز خرید تراشه از تأمین‌کننده چینی لیست سیاه CXMT افزایش یافت

TLDR

• اپل در حال لابی‌گری با دولت ترامپ برای دریافت مجوز خرید تراشه‌های حافظه از شرکت چینی CXMT است که در فهرست شرکت‌های نظامی چینی وزارت دفاع آمریکا قرار دارد.
• اپل قیمت MacBook و iPad را به دلیل افزایش هزینه‌های حافظه ۲۰٪ افزایش داد و در جستجوی گزینه‌های تامین ارزان‌تر است.
• CXMT تراشه‌های DRAM معمولی تولید می‌کند اما حافظه پهنای باند بالا (HBM) که محرک رشد مبتنی بر هوش مصنوعی Micron است را تولید نمی‌کند.
• سهام Micron (MU) با این خبر ۶.۶۹٪ کاهش یافت، اما تحلیلگران می‌گویند تهدید رقابتی برای Micron محدود است.
• مخالفت کنگره مانع اصلی باقی می‌ماند، زیرا اقدام مشابهی با شرکت چینی YMTC در سال ۲۰۲۲ بلافاصله با واکنش منفی قانون‌گذاران مواجه شد.

بر اساس گزارش فایننشال تایمز که روز جمعه منتشر شد، اپل در حال مذاکره با مقامات آمریکایی است تا مجوز خرید تراشه‌های حافظه از ChangXin Memory Technologies (CXMT)، یک تولیدکننده چینی که در فهرست شرکت‌های نظامی چینی وزارت دفاع آمریکا قرار دارد، را دریافت کند.

Apple Inc., AAPL

سهام AAPL در زمان گزارش ۳.۱۴٪ افزایش یافت و به ۲۸۳.۷۸ دلار رسید. Micron (MU) با این خبر ۶.۶۹٪ کاهش یافت.

اپل در حال دریافت اطمینان از وزارت بازرگانی و سایر مقامات دولتی است که خرید از CXMT در آینده موجب محدودیت‌ها یا جریمه‌ای نخواهد شد. در حالی که خرید تراشه از CXMT به‌طور کامل ممنوع نیست، انجام این کار بدون مجوز دولتی می‌تواند اپل را در معرض ریسک سیاسی و اعتباری قرار دهد.

این فشار پس از آن آمد که اپل قیمت چندین مدل MacBook و iPad را حدود ۲۰٪ افزایش داد. مدیرعامل تیم کوک گفت شرکت دیگر نمی‌تواند هزینه‌های در حال افزایش قطعات، به‌ویژه حافظه را جذب کند. این اعلامیه باعث شد AAPL بدترین ضرر تک‌روزه خود را در بیش از یک سال تجربه کند.

قیمت‌های DRAM در سال‌های اخیر به دلیل عرضه محدود و تقاضای انفجاری از زیرساخت‌های هوش مصنوعی افزایش چشمگیری داشته است. اپل، بزرگ‌ترین خریدار حافظه در جهان، اکنون به دنبال تنوع‌بخشی به زنجیره تامین خود برای کاهش این هزینه‌هاست.

CXMT واقعاً چه تولید می‌کند

CXMT محصولات DRAM معمولی تولید می‌کند — DDR5 برای رایانه‌های شخصی و سرورها، LPDDR5X برای گوشی‌های هوشمند، و ماژول‌های حافظه سازمانی. آنچه تولید نمی‌کند حافظه پهنای باند بالا (HBM) است، تراشه‌ی پریمیومی که شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی Nvidia و مراکز داده پشت موج هزینه‌گذاری هوش مصنوعی فعلی را تامین می‌کند.

این نکته کلیدی برای سرمایه‌گذاران Micron است. HBM جایی است که حاشیه سود و رشد درآمد Micron در آن متمرکز است. CXMT به‌سادگی در آن فضا رقابت نمی‌کند. حتی اگر اپل مجوز بگیرد و از CXMT خرید کند، کسب‌وکار HBM Micron تحت تاثیر قرار نخواهد گرفت.

Micron، Samsung و SK Hynix همگی HBM تولید می‌کنند. CXMT این کار را نمی‌کند.

اپل به ایجاد مشکلی کمک کرد که حالا می‌خواهد از آن خارج شود

در اینجا نوعی طنز تلخ وجود دارد. در آخرین رکود بازار حافظه، اپل از قدرت خرید عظیم خود استفاده کرد تا تامین‌کنندگانی مانند Micron را به پایین‌ترین قیمت‌ها سوق دهد. مدیر ارشد کسب‌وکار Micron، سومیت سادانا، به‌صورت علنی گفت تاکتیک‌های اپل "سازنده نبود" زیرا سرمایه‌گذاری در ظرفیت تولید جدید را دلسرد می‌کرد.

تامین‌کنندگان پروژه‌های توسعه را به تاخیر انداختند یا لغو کردند. سپس تقاضای هوش مصنوعی رسید و بازار فضایی برای پاسخ سریع نداشت. کمبود و قیمت‌های بالایی که اپل اکنون با آن مواجه است تا حدی نتیجه آن فشار اولیه است.

اپل در سال ۲۰۲۲ اقدام مشابهی انجام داد، زمانی که به دنبال تامین از شرکت چینی دیگری در فهرست سیاه، YMTC بود. اعضای کنگره به سرعت به شرکت هشدار دادند که عقب‌نشینی کند و به نگرانی‌های امنیت ملی استناد کردند. CXMT با همان بررسی دقیق مواجه است و مشخص نیست که آیا کاخ سفید از این درخواست حمایت خواهد کرد یا خیر.

CXMT اخیراً مجوز پیگیری پذیرش در بورس اوراق بهادار شانگهای را دریافت کرده و با حمایت دولت چین در حال گسترش تولید است.

سهام Samsung Electronics با این خبر ۵.۳۰٪ کاهش یافت و SK Hynix نیز ۸.۳۶٪ افت کرد.

این مقاله ابتدا در CoinCentral منتشر شد: سهام Apple (AAPL) با درخواست مجوز برای خرید تراشه از تامین‌کننده چینی در فهرست سیاه CXMT افزایش یافت.