فیدلیتی ادعاهای تضعیف امنیت بیت کوین پس از هالوینگ‌ها را رد می‌کند

خلاصه

• Fidelity اعلام کرد که امنیت ارز دیجیتال بیت کوین علی‌رغم کاهش پاداش استخراج کننده‌های ارز دیجیتال پس از رویدادهای هالوینگ بیت کوین برنامه‌ریزی‌شده، تضعیف نشده است.
• بر اساس اعلام Fidelity، نرخ هش ارز دیجیتال بیت کوین از زمان هالوینگ بیت کوین سال 2016 بیش از 8,000 درصد افزایش یافته است.
• هالوینگ بیت کوین آوریل 2024 پاداش بلاک ارز دیجیتال بیت کوین را از 6.25 BTC به 3.125 BTC کاهش داد.
• Fidelity گفت که کارمزد تراکنش می‌تواند از استخراج کننده‌های ارز دیجیتال حمایت کند زیرا یارانه‌های بلاک ارز دیجیتال بیت کوین به کاهش ادامه می‌دهند.
• استخراج کننده‌های ارز دیجیتال بیت کوین عمومی همچنان با فشار هزینه روبرو هستند و در حال توسعه به سمت خدمات هوش مصنوعی و محاسباتی هستند.

Fidelity Digital Assets ادعاهایی را که ارز دیجیتال بیت کوین پس از هر هالوینگ بیت کوین ناامن‌تر می‌شود رد کرد و گفت که مشوق‌های شبکه حتی با کاهش پاداش بلاک، به حمایت از استخراج کننده‌های ارز دیجیتال ادامه می‌دهند.

مدیر دارایی این استدلال را در گزارش ژوئن 2026 خود با عنوان «امنیت برنامه‌ریزی‌شده ارز دیجیتال بیت کوین: بخش دوم» که توسط تحلیلگر پژوهشی Fidelity، Daniel Gray نوشته شده، مطرح کرد. این گزارش ادامه تحلیل مارس 2024 Fidelity است و به نگرانی‌هایی پاسخ می‌دهد که برنامه عرضه ثابت ارز دیجیتال بیت کوین ممکن است مشوق‌های استخراج کننده‌های ارز دیجیتال را در طول زمان تضعیف کند.

هالوینگ‌های بیت کوین تعداد BTC جدید پرداختی به استخراج کننده‌های ارز دیجیتال را تقریباً هر چهار سال یک‌بار کاهش می‌دهند. منتقدان می‌گویند یارانه‌های پایین‌تر بلاک می‌تواند درآمد استخراج ارز دیجیتال را کاهش دهد و شبکه را آسان‌تر برای حمله کند مگر اینکه کارمزد تراکنش به اندازه کافی رشد کند تا جایگزین پاداش‌های از دست رفته شود.

Fidelity به رشد نرخ هش اشاره می‌کند

Fidelity گفت که امنیت ارز دیجیتال بیت کوین به چیزی بیش از پاداش بلاک بستگی دارد. گزارش رشد نرخ هش، تنظیمات سختی، کارمزد تراکنش و مشوق‌های بازار را به عنوان عواملی ذکر کرد که استخراج کننده‌های ارز دیجیتال را فعال نگه می‌دارند و حملات را پرهزینه می‌کنند.

بر اساس اعلام Fidelity، از زمان هالوینگ بیت کوین سال 2016، نرخ هش ارز دیجیتال بیت کوین بیش از 8,000 درصد افزایش یافته است. از زمان هالوینگ بیت کوین سال 2020، نرخ هش 394 درصد افزایش یافته، حتی با اینکه پاداش‌های استخراج کننده ارز دیجیتال در آن دوره کاهش یافت.

هالوینگ بیت کوین آوریل 2024 پاداش بلاک ارز دیجیتال بیت کوین را از 6.25 BTC به 3.125 BTC کاهش داد. هالوینگ بیت کوین بعدی که انتظار می‌رود حدود سال 2028 باشد، پاداش را به 1.5625 BTC کاهش خواهد داد.

Gray گفت که مشوق‌های استخراج کننده ارز دیجیتال با افزایش قیمت ارز دیجیتال بیت کوین از نظر دلاری تقویت شده‌اند. او نوشت که

تنظیم سختی به تعادل استخراج ارز دیجیتال کمک می‌کند

Fidelity همچنین به تنظیم سختی ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان بخش کلیدی طراحی امنیتی شبکه اشاره کرد. این مکانیزم هر 2,016 بلاک، یا تقریباً هر دو هفته یک‌بار، سختی استخراج ارز دیجیتال را تنظیم می‌کند.

وقتی استخراج کننده‌های ارز دیجیتال شبکه را ترک می‌کنند، سختی می‌تواند کاهش یابد و یافتن بلاک‌ها را برای استخراج کننده‌های ارز دیجیتال باقی‌مانده آسان‌تر کند. وقتی استخراج کننده‌های ارز دیجیتال بیشتری وارد می‌شوند، سختی افزایش می‌یابد و تولید بلاک را نزدیک به سرعت مورد انتظار نگه می‌دارد.

گزارش گفت که کاهش‌های موقت نرخ هش پس از هالوینگ‌های بیت کوین رخ داده‌اند، اما به شکست‌های امنیتی بزرگی منجر نشده‌اند. Fidelity استدلال کرد که هزینه حمله 51 درصدی بسیار بالاتر از سودهای احتمالی حاصل از اقدام به آن باقی می‌ماند.

گزارش همچنین به دوران پس از سال 2040 نگاه کرد، زمانی که یارانه‌های بلاک ارز دیجیتال بیت کوین بسیار کوچک‌تر خواهند بود. Fidelity گفت حتی در شرایط کم‌یارانه، اقتصاد حمله به ارز دیجیتال بیت کوین تحت فرضیات آن نامطلوب باقی می‌ماند.

کارمزد تراکنش اهمیت بیشتری پیدا می‌کند

انتظار می‌رود کارمزد تراکنش با کاهش پاداش بلاک، بخش بزرگ‌تری از درآمد استخراج کننده ارز دیجیتال بیت کوین شود. Fidelity گفت که تقاضا برای کارمزد می‌تواند به عنوان پل بلندمدت برای امنیت شبکه عمل کند.

در طول هالوینگ بیت کوین آوریل 2024، کارمزدها در یک بلاک ارز دیجیتال بیت کوین به حدود 12 برابر یارانه بلاک رسید. این جهش تا حدی به راه‌اندازی پروتکل Runes مرتبط بود که تقاضا برای فضای بلاک را افزایش داد.

Fidelity نگفت که هر بلاک درآمد کارمزدی در آن سطح تولید خواهد کرد. در عوض، گزارش از این رویداد استفاده کرد تا نشان دهد که کاربران می‌توانند کارمزد بالایی بپردازند وقتی تقاضا برای فضای بلاک ارز دیجیتال بیت کوین افزایش می‌یابد.

میانگین درآمد روزانه استخراج کننده ارز دیجیتال نیز در طول چرخه‌ها افزایش یافته است. Fidelity گفت درآمد استخراج کننده ارز دیجیتال از حدود 26,300 دلار در اولین چرخه هالوینگ بیت کوین به بیش از 40.2 میلیون دلار امروز رسیده است.

استخراج کننده‌های ارز دیجیتال عمومی همچنان با فشار روبرو هستند

دیدگاه بلندمدت Fidelity فشار فعلی بر استخراج کننده‌های ارز دیجیتال بیت کوین عمومی را از بین نمی‌برد. شرکت‌های استخراج ارز دیجیتال پس از آخرین هالوینگ بیت کوین با پاداش‌های پایین‌تر، هزینه‌های بالاتر و رقابت شدیدتر روبرو هستند.

برخی از استخراج کننده‌های ارز دیجیتال به سمت هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا حرکت کرده‌اند تا از زیرساخت برق و مراکز داده خود برای درآمد غیر از استخراج ارز دیجیتال استفاده کنند. VanEck، طبق گزارش ما، تخمین زد که استخراج کننده‌های ارز دیجیتال فهرست‌شده ممکن است تا 50 میلیارد دلار سرمایه برای ساخت کامل زیرساخت هوش مصنوعی نیاز داشته باشند.

گزارش Fidelity امنیت شبکه ارز دیجیتال بیت کوین را از فشار تجاری پیش روی استخراج کننده‌های ارز دیجیتال فردی جدا می‌کند. این شرکت گفت طراحی ارز دیجیتال بیت کوین همچنان به استخراج کننده‌های ارز دیجیتال دلایلی برای ایمن کردن شبکه می‌دهد، در حالی که اپراتورهای ضعیف‌تر ممکن است نیاز به کاهش هزینه‌ها، افزایش سرمایه یا تنوع‌بخشی به درآمد داشته باشند.