Le Signal de Liquidité du Bitcoin Indique une Potentielle Inversion du Marché

TLDR :

• Alphractal a lié les hausses du Bitcoin à l'amélioration des tendances de liquidité de la Fed sur plusieurs cycles de marché
• Les baisses du RRP de la Fed et les dépenses du Trésor continuent de façonner les conditions de liquidité du marché crypto
• VirtualBacon a remis en question les attentes d'une phase de capitulation retardée du marché baissier du Bitcoin
• La SMA sur 200 semaines du Bitcoin, proche de 61 000 $, reste un niveau technique du marché étroitement surveillé

Les conditions de liquidité du Bitcoin liées aux flux de trésorerie de la Réserve fédérale attirent de plus en plus l'attention sur les marchés crypto. Une nouvelle analyse d'Alphractal a lié les cycles de prix du Bitcoin aux changements de la structure de liquidité de la Fed au cours des dernières années.

Les données se sont concentrées sur la facilité de Reverse Repo de la Réserve fédérale et l'activité du Compte général du Trésor. La discussion a émergé alors que le Bitcoin s'échangeait près de 76 500 $ tandis que les investisseurs débattaient de l'existence d'une baisse plus prononcée à venir.

Les données de liquidité du Bitcoin suivent les tendances du RRP et du TGA de la Fed

Alphractal a partagé une analyse montrant comment les conditions de liquidité de la Fed se sont alignées avec les cycles de marché du Bitcoin depuis 2020. La société s'est concentrée sur l'interaction entre la facilité de Reverse Repo, connue sous le nom de RRP, et le Compte général du Trésor.

Selon le fil de discussion, une liquidité croissante a souvent soutenu les hausses du Bitcoin lors des cycles précédents. Des conditions de resserrement de la liquidité sont fréquemment apparues avant les grandes corrections du marché crypto.

Le rapport a pointé vers la période d'expansion du marché de 2020 et 2021. Durant cette phase, les soldes combinés du RRP et du TGA auraient grimpé d'environ 2 000 milliards de dollars à 7 000 milliards de dollars tandis que le Bitcoin passait de 10 000 $ à 69 000 $.

Le même cadre a montré un retournement en 2022. Alphractal a déclaré qu'un resserrement agressif de la liquidité a précédé de plusieurs semaines la baisse du Bitcoin de 69 000 $ à près de 15 500 $.

Le rapport a également suivi les conditions durant 2023 et 2024. Au cours de cette période, les fonds du marché monétaire ont pivoté vers les bons du Trésor tandis que la facilité RRP déclinait régulièrement.

Alphractal a indiqué que des conditions de liquidité améliorées sont apparues avant que le Bitcoin ne rebondisse vers 73 000 $. Le post a également mentionné le pic du Bitcoin rapporté en octobre 2025 près de 126 200 $, notant que les indicateurs de liquidité s'étaient affaiblis plusieurs mois auparavant.

Le débat sur le marché du Bitcoin se déplace vers le calendrier du marché baissier

La discussion sur la liquidité a gagné du terrain parallèlement à un fil de discussion distinct de VirtualBacon axé sur les creux du marché baissier du Bitcoin. Le post a remis en question l'attente largement répandue d'un événement de capitulation finale plus tard dans le cycle.

VirtualBacon a comparé les baisses précédentes du Bitcoin de 2015, 2018 et 2022. Selon le fil de discussion, seul le cycle de 2022 s'est terminé par un effondrement brutal près de la phase finale du marché baissier.

Le post a soutenu que les cycles précédents avaient atteint leurs plus bas beaucoup plus tôt. En 2015 et en 2019, le Bitcoin aurait atteint des points bas près de sa première grande correction avant de se stabiliser par la suite.

VirtualBacon a également mis en évidence la moyenne mobile simple sur 200 semaines du Bitcoin comme zone de support récurrente du marché. Le fil de discussion a placé l'indicateur près de 61 000 $ tout en projetant qu'il pourrait progresser vers 63 000 $ ou 64 000 $ dans les deux prochains mois.

Par ailleurs, Alphractal a noté que les conditions de liquidité actuelles restent mitigées. Le rapport a cité une fourchette de taux de la Réserve fédérale entre 3,5 % et 3,75 %, une lecture de l'IPC à 3,8 % et un indice du dollar américain plus fort.

Malgré ces conditions, le fil de discussion a indiqué que les dépenses du Trésor et la baisse des soldes du RRP continuent d'ajouter de la liquidité en deçà des mesures de resserrement annoncées. Le rapport a lié ces tendances aux précédentes reprises du Bitcoin durant les périodes de marché dominées par la peur.

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