Le compte à rebours du CLARITY Act : TD Cowen estime que son adoption en 2026 semble moins probable — Voici pourquoi

Selon TD Cowen, les chances que le CLARITY Act devienne loi cette année s'amenuisent, même après que le projet de loi a franchi des étapes législatives clés au Sénat. 

Bien que la mesure ait été adoptée avec succès par la Commission sénatoriale de l'agriculture et la Commission sénatoriale des affaires bancaires, un vote en plénière du Sénat — et l'approbation finale nécessaire pour mener le projet de loi à terme — semble désormais de moins en moins probable avant la fin de l'année.

L'élan du CLARITY Act se heurte à un nouveau obstacle

Jaret Seiberg, directeur général de TD Cowen, dans une note publiée mardi par le Washington Research Group de la firme, a indiqué que son équipe reste pessimiste quant à l'adoption du CLARITY Act cette année. 

À son avis, le principal défi est politique : savoir si les démocrates peuvent soutenir le projet de loi s'il inclut des dispositions visant à traiter les conflits d'intérêts présidentiels. 

Dans le même temps, Seiberg a averti que les républicains pourraient devenir plus réticents à faire avancer la législation si cela les oblige à voter contre des amendements destinés à cibler ou à répondre aux préoccupations liées à Trump.

Seiberg a indiqué que les progrès réalisés au sein de la Commission sénatoriale des affaires bancaires plus tôt ce mois-ci ne signalent pas nécessairement un large accord entre les partis. Bien que la commission ait fait avancer le projet de loi malgré les objections des démocrates et des banques, il a décrit ce résultat comme un déplacement du combat vers le Sénat dans son ensemble, plutôt qu'une résolution des différends sous-jacents. 

Seiberg a également évoqué plusieurs développements liés à Trump qui, selon lui, rendent l'environnement politique plus difficile pour le CLARITY Act. L'un des facteurs, a-t-il noté, est une affaire judiciaire impliquant l'Internal Revenue Service (IRS) qui a déjà été résolue. 

Les tensions à Washington s'intensifient

Le différend a conduit à la création d'un fonds anti-instrumentalisation de 1,776 milliard de dollars et interdit définitivement à l'IRS d'auditer les déclarations fiscales passées de Trump, de sa famille et des entreprises associées. 

La conclusion de Seiberg est que les retombées de ce différend risquent d'exacerber davantage les tensions à Washington, rendant plus difficile la recherche d'un consensus sur des législations comme le CLARITY Act, déjà retardé.

Seiberg a également cité un récent rapport d'enquête du New York Times alléguant que les marchés de prédiction et les intérêts liés aux cryptomonnaies auraient pu influencer des efforts visant la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). 

Il a souligné que, au moment de la rédaction de sa note, ces allégations n'avaient pas été confirmées. Il a néanmoins mentionné une réponse du président de la CFTC, Michael Selig, qui a déclaré au New York Times que l'agence est concentrée sur les infractions majeures et ne pratique pas le « favoritisme ». 

Un autre facteur cité dans la note de TD Cowen concerne les déclarations financières gouvernementales publiées plus tôt ce mois-ci. Ces rapports indiquent qu'environ 3 600 transactions boursières ont été effectuées au nom de Trump durant les trois premiers mois de 2026. 

Seiberg a soutenu que la controverse qui entoure ces événements rend plus probable que les législateurs choisissent le report plutôt que l'action — d'autant plus que les élections de mi-mandat approchent et que le calendrier politique réduit la fenêtre pour des reports supplémentaires.

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