Bybit change la façon dont il déclare les intérêts ouverts sur ses marchés dérivés. La bourse basée à Dubaï a déclaré que la mise à jour entrerait en vigueur le 11 juin 2026, faisant passer sa méthodologie de comptage bilatéral ou double face à une mesure unilatérale et à comptage unique.
Le changement semble technique, et d’une certaine manière il l’est. Mais cela est important pour les traders qui considèrent l’intérêt ouvert comme un signal essentiel pour l’effet de levier, le positionnement et l’encombrement du marché. Bybit a déclaré que ce changement vise à rapprocher son cadre de reporting des méthodes couramment utilisées sur les marchés mondiaux de produits dérivés, où les intérêts ouverts sont généralement comptés une seule fois plutôt que des deux côtés de la transaction.
L’intérêt ouvert fait partie de ces mesures qui sont souvent citées rapidement, parfois trop rapidement. Il montre le degré d’exposition qui reste ouvert sur un marché dérivé, mais la façon dont elle est comptabilisée peut modifier la taille de ce marché à l’écran.
Pour les traders de crypto qui comparent les échanges, cette différence n’est pas anodine. Une plateforme utilisant un comptage double face peut sembler afficher un OI beaucoup plus élevé qu’un site utilisant un reporting à comptage unique, même si l’activité sous-jacente est similaire.
L’OI affiché peut baisser, mais l’exposition du trader reste la même
Dans le cadre de la méthode bilatérale actuelle de Bybit, les positions longues et courtes correspondantes peuvent être comptées séparément. Avec le nouveau système unilatéral, une même activité de marché ne sera comptabilisée qu’une seule fois. En conséquence, les chiffres des taux d’intérêt ouverts affichés peuvent chuter d’environ 50 pour cent, bien qu’il s’agisse d’un changement de rapport plutôt que d’une réduction de l’activité réelle du marché.
Cette distinction est importante. Bybit a déclaré que les positions réelles des traders, les exigences de marge, les calculs de profits et pertes, les limites de position et l’exposition au risque ne seront pas affectés. En d’autres termes, l’écran peut afficher un nombre OI inférieur après le 11 juin, mais le livret d’un trader ne sera pas mécaniquement réduit ou rééquilibré à cause de cela.
Pour les analystes, cependant, la rupture visuelle aura son importance. Les graphiques historiques peuvent être différents avant et après le changement, et les modèles de trading qui traitent les changements d’OI comme un signal de dynamique ou de levier pourraient nécessiter un ajustement.
Une chute soudaine du taux d’IO annoncé après le 11 juin ne doit pas automatiquement être interprétée comme un désendettement. Cela peut simplement refléter la nouvelle méthode de calcul.
Les limites de positions seront également ajustées pour conserver les mêmes seuils pratiques. Étant donné que l’OI unilatéral devrait représenter environ la moitié du chiffre bilatéral précédent, Bybit doublera le taux applicable pour chaque contrat lors du calcul des limites.
Ceci est conçu pour maintenir la stabilité de l’environnement commercial réel. Sans cet ajustement, une base d’OI déclarée inférieure pourrait fausser la façon dont les limites de position sont appliquées. L’approche de Bybit signifie que les principales mesures changent, tandis que les limites pratiques pour les traders restent alignées sur le cadre précédent.
Les utilisateurs de l’API obtiennent de nouveaux champs avant le changement
Les affichages OI mis à jour apparaîtront dans plusieurs parties de la plateforme, notamment la page Marchés, les indicateurs de la page de trading, les pages de détails des contrats, les pages d’intérêt ouvertes et les panneaux de données de bougies intégrés à l’application. Le changement s’appliquera aux perpétuelles, aux futures et aux options.
Pour les utilisateurs institutionnels, les développeurs et les fournisseurs de données, la mise à jour de l’API est la partie à surveiller. Bybit introduira deux nouveaux champs : singleOpenInterestqui montre un intérêt ouvert unilatéral, et singleOpenInterestValuequi montre la même valeur en termes de dollars.
Ces champs devraient aider les bureaux de négociation, les fournisseurs d’analyses et les équipes de gestion des risques à séparer plus clairement les lectures anciennes et nouvelles. Cela donne également aux intégrateurs le temps de mettre à jour les tableaux de bord, les systèmes de backtesting et les outils de surveillance automatisés avant que la méthodologie ne change dans l’interface publique.
Le point plus large est la comparabilité. Les marchés des dérivés cryptographiques ont rapidement mûri, mais les normes en matière de données varient encore selon les lieux. L’OI est utilisé pour juger de la liquidité, du positionnement surpeuplé, du risque de liquidation et du sentiment. Si les bourses le calculent différemment, les traders peuvent finir par comparer des chiffres qui se ressemblent mais ne mesurent pas exactement la même chose.
