Marvell (MRVL) : Plusieurs analystes relèvent leurs objectifs de cours après les résultats – Est-il temps d'acheter ?

TLDR

• Benchmark a relevé son objectif de prix sur MRVL à 275 $ contre 130 $, maintenant une note Achat
• MRVL a d'abord bondi après la clôture avant de reculer de 3 à 4 % alors que le marché digérait les résultats du T1
• Le titre est en hausse de 26 % sur le dernier mois, de 126 % sur six mois et de 208 % sur un an
• Benchmark a signalé une trajectoire de revenus plus solide pour les exercices 2027 et 2028 sur plusieurs lignes de produits
• Plusieurs analystes, dont Deutsche Bank, BofA, KeyBanc, Cantor Fitzgerald et TD Cowen, ont tous récemment relevé leurs objectifs de prix

Marvell Technology (MRVL) attire une attention sérieuse de la part des analystes. L'analyste de Benchmark Cody Acree a réaffirmé son scénario haussier mercredi, relevant son objectif de prix à 275 $ contre 130 $ tout en maintenant une note Achat sur le titre.

Marvell Technology, Inc., MRVL

Cette décision est intervenue après que Marvell a publié des résultats du premier trimestre qui ont largement répondu aux attentes, assortis d'une fourchette de prévisions pour le deuxième trimestre légèrement supérieure aux estimations de Wall Street. Au moment de la rédaction, MRVL se négocie autour de 196,32 $, ce qui donne à la société une capitalisation boursière d'environ 171 milliards de dollars.

La réaction initiale après la clôture a été positive. Mais le titre a fléchi au fil de la séance, terminant la journée en baisse d'environ 3 % à 4 %. Benchmark a décrit ce Repli du marché comme une remise à zéro des valorisations et des attentes, et non comme un signal de faiblesse de la demande sous-jacente.

Le titre avait déjà fortement progressé avant la publication des résultats. MRVL est en hausse de 26 % sur le dernier mois, de 126 % sur les six derniers mois et de 208 % sur la dernière année. Ce type de mouvement tend à placer la barre très haut.

Ce qui a motivé la forte hausse d'objectif de Benchmark

Le cœur de la thèse de Benchmark n'est pas le résultat du T1 — c'est la route à venir. Marvell a présenté un cadre d'infrastructure IA pluriannuel plus détaillé que les investisseurs n'en avaient vu auparavant, avec des commentaires spécifiques sur la montée en puissance dans les domaines de l'interconnexion, de la commutation, du silicium personnalisé, des AEC, des retimers, du DCI et de l'optique de scale-up.

Benchmark a pointé un cadre de revenus pour l'exercice 2028 de 16,5 milliards de dollars et un objectif de silicium personnalisé pour l'exercice 2029 comme les principaux moteurs du nouvel objectif. La direction a indiqué que la commutation de scale-up et les nouveaux programmes optiques sont encore largement en avance sur le modèle — ce qui signifie que le meilleur n'est peut-être pas encore intégré dans les cours.

Le débat sur la valorisation est bien réel. MRVL se négocie à un P/E de 65. InvestingPro signale que le titre est actuellement surévalué par rapport à sa juste valeur. Le ratio PEG de 0,16 suggère toutefois que la prime pourrait être justifiée si les objectifs de croissance se concrétisent.

Wall Street globalement Haussier

Benchmark n'est pas seul à devenir plus positif. Deutsche Bank a signalé un léger dépassement au T1 et a mis en avant une augmentation de 12 % des prévisions du T2 par rapport au trimestre précédent, portée par les revenus des centres de données.

BofA Securities a revu à la hausse ses estimations de ventes pour les exercices 2027 et 2028, soulignant le large positionnement de Marvell dans les segments technologiques. KeyBanc a relevé son objectif de prix en citant la demande croissante pour l'interconnexion optique portée par le développement des centres de données et de l'IA.

Cantor Fitzgerald a relevé son objectif en se concentrant sur les composants d'infrastructure optimisés pour l'IA. TD Cowen a également relevé son objectif de prix, désignant les réseaux comme un moteur de croissance clé.

La question institutionnelle est désormais de savoir quelle part de l'histoire des exercices 2028 et 2029 est déjà intégrée dans le titre aux niveaux actuels — et si les nouveaux programmes dans l'optique et la commutation peuvent apporter un potentiel de hausse supplémentaire à partir de là.

MRVL se négociait en dernier lieu à 196,94 $, en baisse de 0,89 % sur la journée.

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