L'action Figma (FIG) chute de 5 % après que le PDG Dylan Field a vendu 4,36 M$

TLDR

• Le PDG de Figma, Dylan Field, a vendu 174 430 actions de catégorie A le 29 mai pour 4,36 millions de dollars à un prix moyen pondéré de 25,02 dollars.
• La vente a été effectuée via le Field 2024 GRAT Remainder Trust dans le cadre d'un plan de trading Rule 10b5-1 préétabli mis en place en août 2025.
• L'action FIG a chuté d'environ 5 % mercredi, le secteur logiciel au sens large ayant également subi un repli du marché — l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector a baissé de 3,5 %.
• Malgré un recul de 79 % de l'action sur l'année écoulée, Figma a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 41 % à 1,16 milliard de dollars avec des marges brutes proches de 80 %.
• Plusieurs analystes ont revu leurs objectifs de prix à la baisse, Stifel les abaissant à 25 dollars, Piper Sandler à 30 dollars et RBC Capital à 28 dollars.

L'action Figma (FIG) a chuté d'environ 5 % mercredi après qu'un dépôt réglementaire a révélé que le PDG Dylan Field a vendu pour 4,36 millions de dollars d'actions de catégorie A plus tôt ce mois-ci. L'action s'échangeait autour de 23 dollars à la suite de cette nouvelle.

Figma, Inc., FIG

Field a cédé 174 430 actions de catégorie A le 29 mai à un prix moyen pondéré de 25,02 dollars, avec des transactions individuelles comprises entre 25,00 et 25,11 dollars. La vente a été réalisée via le Field 2024 GRAT Remainder Trust, avec A7P Trust Company agissant en qualité de fiduciaire.

La transaction s'inscrivait dans le cadre d'un dispositif Rule 10b5-1 préplanifié — connu sous le nom de « Field Diversification Plan » — que Field avait adopté en août 2025. Ces plans sont établis à l'avance pour permettre aux dirigeants de vendre des actions à intervalles programmés sans que cela soit perçu comme un trading sur la base d'informations privilégiées.

Avant la vente, les 174 430 actions de catégorie B du trust ont été converties en un nombre égal d'actions de catégorie A, un processus standard prévu dans les statuts de Figma. À la suite de la vente, le trust ne détient plus d'actions de catégorie A.

Field détient toujours une participation très importante dans la société. Il possède directement 37 987 566 actions de catégorie B et détient des participations supplémentaires indirectement via LLL Investments LLC (14 754 517 actions de catégorie B), le Field 2021 Descendants Trust (1 122 908 actions de catégorie B) et le Field 2024 GRAT Remainder Trust (348 859 actions de catégorie B restantes).

La baisse généralisée du secteur logiciel a accentué la pression

La chute de l'action ne s'est pas produite de manière isolée. L'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) a reculé de 3,5 % le même jour, après avoir progressé de plus de 25 % au cours du mois précédent. Les préoccupations renouvelées concernant la disruption liée à l'IA ont provoqué une certaine rotation hors des valeurs logicielles.

L'action de Figma elle-même traverse une période difficile. FIG est en baisse de 79 % sur l'année écoulée, avec un cours autour de 23 dollars au moment de la rédaction de cet article.

Les analystes révisent leurs objectifs à la baisse, mais l'activité continue de croître

La communauté des analystes a ajusté ses attentes. Stifel a abaissé son objectif de cours à 25 dollars, invoquant l'incertitude autour de l'IA. Piper Sandler a réduit son objectif à 30 dollars, pointant une pression sur les marges. RBC Capital l'a abaissé à 28 dollars, soulevant des préoccupations de valorisation. Oppenheimer a maintenu sa note Perform.

L'actionnaire activiste Findell Capital Management a par ailleurs exhorté Figma à resserrer ses opérations et à revoir la gouvernance de son conseil d'administration, à la suite du lancement d'un produit de design concurrent par Anthropic.

Malgré le recul de l'action, l'activité sous-jacente de Figma a continué de croître. La société a affiché une croissance de son chiffre d'affaires de 41 % à 1,16 milliard de dollars avec des marges brutes proches de 80 %. Au T1, le chiffre d'affaires a progressé de 46 % en glissement annuel, dépassant les estimations de 17,4 millions de dollars. La direction a cité l'expansion des licences et l'adoption de l'IA comme principaux moteurs de croissance.

Les analystes d'InvestingPro s'attendent à ce que Figma redevienne rentable cette année après des pertes récentes.

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