Le mouvement boursier de 300 M$ de BitMine met à l'épreuve la confiance dans le pari sur la trésorerie ETH

BitMine a entrepris de lever 300 millions de dollars via une vente d'actions privilégiées, alors que cette société de trésorerie Ethereum se tourne vers des titres à dividendes pour obtenir de nouveaux capitaux.

Selon un dépôt effectué mercredi auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, BitMine Immersion Technologies propose 3 millions d'actions de Financement Séries A d'actions privilégiées perpétuelles à une valeur déclarée de 100 dollars chacune. La société a indiqué que les actions porteront un taux de dividende annuel de 9,5 %, avec des versements hebdomadaires en espèces, sous réserve de l'approbation du conseil d'administration.

Les actions privilégiées devraient être négociées sur le New York Stock Exchange sous le ticker BMNP, sous réserve d'approbation du listing, selon le dépôt. BitMine n'a pas précisé comment elle entend utiliser le produit de l'offre.

BitMine suit le modèle de financement de Strategy

Le dépôt montre que BitMine adopte un modèle de financement déjà utilisé par Strategy, la société de trésorerie Bitcoin anciennement connue sous le nom de MicroStrategy. Strategy a émis plusieurs catégories d'actions privilégiées pour lever des capitaux en dehors des ventes d'actions ordinaires et des marchés de la dette.

D'autres sociétés de trésorerie crypto ont également évolué dans la même direction. Strive et Metaplanet ont émis des actions privilégiées à dividendes alors que les sociétés de trésorerie d'actifs numériques cherchent des capitaux dans un contexte de pression persistante sur les prix des crypto.

BitMine, dirigée par Tom Lee, cofondateur de Fundstrat, applique cette structure à une stratégie de trésorerie axée sur Ethereum. La société est devenue l'un des acheteurs d'ETH les plus agressifs du secteur, selon ses récentes divulgations.

La trésorerie Ethereum fait face à de lourdes pertes latentes

Selon le dépôt de la société, BitMine a accumulé plus de 5,3 millions d'ETH, valorisés à environ 10 milliards de dollars. Le dépôt indique que ces avoirs représentent environ 4,5 % de l'offre en circulation d'Ethereum.

Le même dépôt a montré que la position Ethereum de BitMine portait une perte latente estimée à 9 milliards de dollars après que l'ETH est tombé d'environ 5 000 dollars à moins de 1 800 dollars en octobre. L'exposition de la société rend la vente d'actions privilégiées étroitement liée à la confiance des investisseurs dans son modèle de trésorerie Ethereum.

Les actions privilégiées peuvent être rachetées par BitMine avec des primes qui diminuent de 10 % à 0 %, selon le moment où le rachat a lieu, selon le dépôt. Les investisseurs disposeront également de droits de rachat en cas de certains changements d'entreprise spécifiques.

Un achat d'ETH antérieur a augmenté les avoirs

Comme précédemment rapporté par crypto.news, BitMine a acheté 26 497 ETH au cours de la semaine écoulée, portant ses avoirs en Ethereum à 5,42 millions de tokens. Cet achat a rapproché la société de son objectif déclaré de 5 % de l'offre d'Ethereum.

BitMine a indiqué que ses avoirs en crypto, en espèces et en « moonshots » totalisaient 11,6 milliards de dollars au 31 mai. La société a déclaré 5 416 901 ETH, 203 Bitcoin, 446 millions de dollars en espèces, une participation de 180 millions de dollars dans Beast Industries, et une participation de 93 millions de dollars dans Eightco Holdings.

Le calendrier du dépôt d'actions privilégiées de BitMine intervient alors que le propre modèle d'actions privilégiées de Strategy fait l'objet d'un nouvel examen. STRC, l'une des actions privilégiées de Strategy, a chuté d'environ 5 % en dessous de sa valeur nominale de 100 dollars mercredi.