Costco (COST) progresse en Bourse alors que les ventes de mai augmentent de 14,5 % pour atteindre 24 milliards de dollars

TLDR

• Les ventes nettes de Costco ont augmenté de 14,5 % en glissement annuel pour atteindre 24,01 milliards de dollars en mai
• Les ventes comparables ont progressé de 12,5 %, les États-Unis restant le principal moteur
• Les ventes numériques ont grimpé de 21,1 % au cours du mois
• L'action COST est en hausse d'environ 12 % depuis le début de l'année, devançant Walmart et BJ's Wholesale
• Les analystes maintiennent un consensus Achat modéré avec un objectif de prix moyen de 1 104,95 $

L'action Costco a progressé d'environ 1 % lors de la séance de pré-ouverture de jeudi, après que la société a annoncé des ventes nettes de 24,01 milliards de dollars en mai, soit une hausse de 14,5 % par rapport aux 20,97 milliards de dollars de l'année précédente.

Costco Wholesale Corporation, COST

Ce résultat s'appuie sur un solide troisième trimestre de l'exercice 2026, qui s'est terminé le 10 mai et a enregistré une croissance des ventes de 11,6 %. Le bénéfice net du T3 s'est établi à 2,19 milliards de dollars, avec un BPA dilué de 4,93 $.

Sur les 39 premières semaines de l'exercice en cours, les ventes nettes ont atteint 221,19 milliards de dollars, soit une augmentation de 10 % par rapport à la même période l'année dernière.

Les ventes comparables, qui suivent les magasins ouverts depuis au moins un an, ont progressé de 12,5 % en mai. Les clients américains ont continué à porter cette croissance.

Les ventes numériques ont constitué un autre point fort, en hausse de 21,1 % au cours du mois. La croissance en ligne est un thème récurrent pour Costco, alors que de plus en plus de membres orientent une partie de leurs dépenses vers son site web.

Un lancement de produit mérite d'être mentionné : Costco a déployé en exclusivité le probiotique vaginal URO d'O Positiv Health dans 235 entrepôts et sur Costco.com. C'est un signe modeste mais révélateur de la façon dont le distributeur s'implante dans des catégories bien-être à plus haute valeur ajoutée pour fidéliser ses membres.

L'essence a également joué un rôle dans les résultats du T3, avec des volumes de carburant records stimulant les revenus. L'inconvénient est que des ventes élevées de carburant tendent à comprimer les marges, ce que les investisseurs surveillent attentivement.

Pourquoi les analystes sont prudents

Malgré des chiffres solides, Wall Street n'est pas totalement convaincue. La principale préoccupation est la valorisation — COST se négocie actuellement au multiple le plus élevé parmi les sociétés de grande capitalisation du secteur des biens de consommation.

La croissance des adhésions a également montré un certain ralentissement, ce qui est très important étant donné que les cotisations sont au cœur du modèle économique de Costco. Tout fléchissement des taux de renouvellement constituerait un signal d'alarme pour ce modèle.

La pression sur la marge brute dans les catégories principales telles que l'alimentation, l'électronique et l'habillement est un autre point de friction que les analystes ont signalé ces derniers mois.

L'action COST est en hausse d'environ 12 % depuis le début de l'année, devançant à la fois Walmart et BJ's Wholesale Club. Cette surperformance témoigne de la confiance dans l'activité, mais elle rend également la valorisation plus difficile à justifier pour certains.

Ce que disent les analystes

Sur les 24 analystes qui suivent l'action au cours des trois derniers mois, 16 la notent Achat, sept disent Hold et un dit Vente, ce qui lui confère un consensus Achat modéré.

L'objectif de prix moyen s'établit à 1 104,95 $, ce qui implique une hausse d'environ 15 % par rapport aux niveaux actuels.

Les analystes les plus optimistes projettent un chiffre d'affaires allant jusqu'à 376,8 milliards de dollars et des bénéfices proches de 12,6 milliards de dollars d'ici 2029. Un modèle de juste valeur distinct place COST à 1 048 $, suggérant une hausse d'environ 9 %.

La projection de revenus à long terme de Costco par les analystes s'établit à 329 milliards de dollars d'ici 2028, avec des bénéfices qui devraient atteindre 10,4 milliards de dollars.

Le prochain point de données majeur pour les investisseurs sera les résultats complets de l'exercice de Costco, alors que la société continue de publier ses chiffres de ventes mensuels jusqu'à la fin de 2026.

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