Standard Chartered Identifie 3 Signaux de Bas de BTC Après les Nouvelles de Lundi

L'analyste de Standard Chartered, Geoff Kendrick, affirme croire que les prix des cryptos ont déjà marqué le bas du cycle actuel, pointant vers un trio de signaux qu'il souhaite voir s'aligner avant de confirmer pleinement un retournement. Selon lui, les récents achats de Bitcoin par Strategy, le regain de demande pour les fonds négociés en bourse (ETFs) Bitcoin américains, et la faiblesse persistante des prix du pétrole contribuent ensemble à créer un contexte plus favorable pour les actifs à risque comme les cryptos.

Dans une note client publiée vendredi, Kendrick a fixé un niveau précis pour son cadre de « bas de cycle », estimant le creux à 59 000 $ pour Bitcoin — environ 53 % en dessous du précédent sommet de cycle de l'actif, proche de 126 000 $. Il a également cité le prix de référence du marché, notant que Bitcoin s'était échangé dimanche autour de 63 704 $, selon les données de CoinMarketCap.

Points clés

• Geoff Kendrick de Standard Chartered estime que les cryptos ont probablement atteint leur bas de cycle, estimant le creux de Bitcoin à environ 59 000 $.
• Il met en avant trois indicateurs de confirmation : des achats supplémentaires de Bitcoin par Strategy, des afflux positifs dans les ETFs BTC vendredi, et de nouvelles baisses des prix du pétrole.
• Les données de SoSoValue montrent que les ETFs Bitcoin américains ont enregistré des afflux nets de 85,84 millions $ vendredi, avec des fonds affluant dans cinq fonds.
• Les contrats à terme sur le pétrole ont chuté pour le deuxième jour consécutif vendredi, selon les données de Yahoo Finance — faisant partie de la lecture globale du « risque macro » de Kendrick.
• La discussion survient alors que Strategy continue de susciter le débat avec sa capacité signalée à vendre des Bitcoin pour son activité de « crédit numérique ».

La liste de contrôle du « bas de cycle » de Standard Chartered

L'approche de Kendrick n'est pas un appel à un prix unique — il lie sa thèse à des flux de marché observables et à des conditions macroéconomiques. L'élément d'action de marché le plus direct est l'accumulation de Bitcoin par Strategy, qu'il a décrite en référence aux informations selon lesquelles la firme a acheté davantage de Bitcoin la semaine dernière.

De plus, Kendrick s'est penché sur les flux d'ETF. Selon les données suivies par SoSoValue, vendredi a apporté des afflux nets d'une journée de 85,84 millions $ dans les ETFs Bitcoin négociés aux États-Unis. La note de Kendrick reflète également un détail de distribution important pour les investisseurs observant l'ampleur : les investisseurs ont alloué des fonds dans cinq des fonds, tandis que huit n'ont enregistré aucun changement net ce jour-là.

Le troisième pilier du cadre est le pétrole brut. Kendrick a pointé des preuves que les prix du pétrole continuaient de baisser, les données de Yahoo Finance montrant que les contrats à terme sur le pétrole brut ont chuté vendredi pour le deuxième jour consécutif. Pour les investisseurs, cela est pertinent car la baisse du pétrole peut modifier les attentes concernant l'inflation, la croissance et l'appétit pour le risque au sens large — des variables qui influencent souvent les actifs sensibles à la liquidité comme les cryptos.

Après avoir exposé les indicateurs, Kendrick a conclu sa note avec une métaphore saisonnière : « L'hiver est terminé. Bienvenue au printemps crypto. »

Les signaux d'achat de Strategy et les « points » de Saylor

Alors que la note de Kendrick circulait, le fondateur de Strategy, Michael Saylor, a émis une autre publication sur les réseaux sociaux que les traders et les abonnés de longue date traitent souvent comme un prélude à de nouveaux achats de Bitcoin. Dimanche, Saylor a publié « Still adding dots » (Je continue d'ajouter des points), accompagné du format de graphique à bulles/points qui est devenu étroitement associé aux messages d'achat périodiques de Strategy.

La publication a attiré une attention significative sur X en milieu d'après-midi ET, selon le contexte de l'article, soulignant comment les audiences de détail et institutionnelles surveillent les communications de Strategy dans le cadre de leurs propres attentes de flux — même lorsque les achats sous-jacents dépendent en fin de compte de l'exécution et du timing.

Ce que les données d'afflux d'ETF suggèrent — et ce qu'il faut surveiller ensuite

Les afflux d'ETF font partie des indicateurs comportementaux les plus surveillés sur les marchés Bitcoin, car ils traduisent une partie de la demande dans un cadre réglementé et peuvent être suivis quotidiennement. Vendredi, le chiffre d'afflux net de 85,84 millions $ cité par SoSoValue suggère que, du moins pour cette séance, les acheteurs se sont manifestés alors même que le marché testait une fourchette inférieure.

Cependant, la thèse de Kendrick est mieux lue comme une configuration de demande de confirmation plutôt qu'une garantie. Le thème de la « confirmation » est important : une journée d'afflux solide n'est pas la même chose qu'une accumulation soutenue, et la trajectoire de prix du pétrole peut également changer rapidement. Pour les investisseurs, la question pratique pour l'avenir est de savoir si la combinaison citée par Kendrick — accumulation de Strategy, afflux répétés d'ETF, et pression continue sur le pétrole — persiste au-delà de points de données isolés.

Un autre angle est que la distribution entre les fonds est importante. La répartition référencée par Kendrick (cinq fonds recevant des afflux, huit inchangés) laisse entendre que la demande n'était pas concentrée dans un seul véhicule, mais elle ne signale pas non plus une accélération généralisée à tous les ETFs immédiatement.

Le débat sur la « vente » au sein du modèle de crédit numérique de Strategy

Le récit de retournement arrive parallèlement à un développement distinct qui a façonné la façon dont certains observateurs interprètent la politique Bitcoin de Strategy. Cointelegraph a précédemment rapporté que Strategy a divulgué sa première vente de Bitcoin signalée depuis 2022, cédant 32 BTC dans un dépôt du 1er juin auprès de la Securities and Exchange Commission américaine. La vente semblait être en contradiction avec le message bien connu de Saylor « ne jamais vendre votre Bitcoin ».

Pour défendre cette décision, Saylor a soutenu que la capacité à vendre est nécessaire pour soutenir l'activité de « crédit numérique » de Strategy. Comme il l'a expliqué lors de ses remarques à BTC Prague, si la politique de l'entreprise empêchait totalement la vente de Bitcoin, cela pourrait compromettre la proposition de valeur des produits de crédit liés aux avoirs Bitcoin en trésorerie — car les titres à dividendes et autres structures de crédit adossées au BTC peuvent nécessiter de la flexibilité dans la gestion du collatéral.

Cela est important pour les investisseurs en cryptos car cela recadre ce que signifie « accumulation » dans le contexte de Strategy. Plutôt que de dépeindre les avoirs en Bitcoin comme entièrement intouchables, la position de l'entreprise — basée sur les commentaires rapportés — suggère un équilibre entre le maintien de l'exposition et la préservation de la capacité opérationnelle à soutenir l'émission de crédit et les mécanismes de paiement.

Ainsi, alors que Kendrick se concentre sur les signaux indiquant que Strategy achète davantage, la question plus large pour les investisseurs est de savoir si la stratégie de crédit de Strategy pourrait également introduire de futurs épisodes de vente conditionnés aux besoins du marché et des produits. Pour les traders, cette nuance peut influencer les attentes quant à l'ampleur de la dynamique « côté acheteur » à supposer sur la base des seuls titres.

Pour la prochaine phase, les lecteurs devraient surveiller si les afflux d'ETF se poursuivent sur plusieurs séances plutôt qu'un seul jour, et si la tendance baissière du pétrole persiste parallèlement aux signaux continus d'accumulation de Strategy — tout en suivant toute divulgation supplémentaire qui clarifie la fréquence à laquelle les exigences de « crédit numérique » de Strategy pourraient se traduire par des ventes de Bitcoin.

Cet article a été initialement publié sous le titre Standard Chartered Identifies 3 BTC Bottom Signals After Monday News sur Crypto Breaking News — votre source de confiance pour les actualités crypto, les actualités Bitcoin et les mises à jour blockchain.