L'action Dell s'envole de 250% alors que les ventes de serveurs IA explosent de 757% — Wall Street voit encore de la marge pour progresser

TLDR

• Le chiffre d'affaires des serveurs optimisés par l'IA de Dell a atteint 16,1 milliards de dollars au T1, en hausse de 757 % en glissement annuel
• Le chiffre d'affaires total du T1 a atteint un record de 43,84 milliards de dollars, en hausse de 87,5 % en glissement annuel
• Un BPA de 4,86 $ a largement dépassé l'estimation des analystes de 2,96 $ de 1,90 $
• L'action DELL a progressé de plus de 250 % au cours des 12 derniers mois, se négociant autour de 410 $
• Les initiés ont vendu pour plus de 1,49 milliard de dollars d'actions au cours des trois derniers mois

Dell Technologies (DELL) a connu une progression remarquable. L'action a progressé de plus de 250 % au cours des 12 derniers mois, tandis que le S&P 500 a gagné environ 25 % sur la même période. Les actions ont ouvert à 410,00 $ vendredi, en baisse de 2,2 % sur la journée, avec une fourchette sur 12 mois de 110,22 $ à 469,47 $.

Dell Technologies Inc., DELL

La transformation du fabricant de PC en puissance de l'infrastructure IA a pris des années. Le virage s'est accéléré après l'acquisition d'EMC par Dell pour environ 67 milliards de dollars il y a une décennie, ce qui a donné à l'entreprise une position dans le stockage de données et le Cloud computing — tous deux désormais au cœur de l'infrastructure IA.

Les résultats du T1, publiés le 28 mai, sont largement supérieurs aux attentes. Un BPA de 4,86 $ a dépassé l'estimation consensuelle de 2,96 $ de 1,90 $. Le chiffre d'affaires total de 43,84 milliards de dollars a dépassé l'estimation de 35,74 milliards de dollars et était en hausse de 87,5 % par rapport à la même période il y a un an.

Le chiffre remarquable est celui du chiffre d'affaires des serveurs IA. À 16,1 milliards de dollars pour le trimestre, ce chiffre était en hausse de 757 % en glissement annuel. Cela montre à quelle vitesse la demande des entreprises pour le matériel prêt pour l'IA a évolué en faveur de Dell.

Dell a remporté un contrat de licence Microsoft de 1,44 milliard de dollars lié à l'armée de l'air américaine, ce qui ajoute une nouvelle dynamique dans le secteur public. Ce type de contrat renforce la demande au-delà des simples clients commerciaux.

Les objectifs des analystes bondissent après un trimestre exceptionnel

Wall Street a réagi rapidement après la publication des résultats. Daiwa a relevé son objectif de 170 $ à 465 $ avec une note de surperformance. Citic Securities est passé à 505 $ avec un achat. Morgan Stanley a relevé la note de DELL de sous-pondéré à achat. Truist a relevé son objectif à 360 $ mais a conservé une note de conservation.

Le consensus de 33 analystes est à « Achat modéré » avec un objectif de cours moyen de 475,76 $. Un analyste a un Achat fort, 21 ont des notes d'Achat, 10 ont une note de Conservation, et un a une note de Vente.

Pour l'exercice 2027, Dell a guidé le BPA à 17,90 $, et les prévisions pour le T2 2027 s'établissent à un BPA de 4,80 $. Le consensus côté vendeurs pour l'exercice fiscal complet s'établit à un BPA de 17,60 $.

Les ventes d'initiés soulèvent quelques interrogations

Tout le monde ne conserve pas ses titres. Les initiés ont vendu pour 1,49 milliard de dollars d'actions au cours des trois derniers mois. Le conseiller juridique général Richard Rothberg a vendu 20 000 actions le 15 juin à 410,00 $, réduisant sa participation de 12,31 %. Le directeur Spv-2 L.P. Sl a vendu 34 257 actions le 12 juin à 403,12 $, soit une réduction de 27,17 % de sa participation.

La participation institutionnelle reste élevée à 76,37 %. Titan Investment Management LLC a acquis 25 713 actions au T4, évaluées à environ 3,24 millions de dollars, faisant de DELL sa 10e plus grande position.

Dell a également déclaré un dividende trimestriel de 0,63 $ par action, payable le 31 juillet aux actionnaires inscrits au 21 juillet. Le dividende annualisé de 2,52 $ représente un rendement de 0,6 % et un taux de distribution de 20,02 %.

La moyenne mobile sur 50 jours s'établit à 283,50 $, et la moyenne mobile sur 200 jours est à 187,06 $.

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