L'action Coinbase (COIN) chute de 7 % après le lancement de l'IA — Mais BofA voit toujours une hausse de 38 %

TLDR

• Coinbase a lancé des outils d'investissement alimentés par l'IA, des actions tokenisées et des contrats à terme perpétuels pré-IPO début juin 2026
• Bank of America a maintenu sa note Achat avec un objectif de prix de 218 $, impliquant une hausse d'environ 38 % par rapport à la clôture de mardi à 157,86 $
• BofA a mis en avant la loi CLARITY proposée comme un catalyseur potentiel à court terme pour les volumes de trading et les revenus
• Coinbase a reçu l'approbation pour lancer des contrats à terme perpétuels aux États-Unis, pénétrant un marché 3 à 4 fois plus grand que le trading au comptant de crypto
• Le partenariat MassPay intègre l'USDC dans les paiements transfrontaliers dans 180 pays, soutenant la croissance des revenus de paiement

L'action Coinbase (COIN) a chuté de 6,6 % à la suite d'une vague d'annonces de produits en juin 2026, même si Bank of America a réaffirmé sa position haussière sur la société.

Coinbase Global, Inc., COIN

La plateforme d'échange de cryptomonnaies a déployé des outils d'investissement alimentés par l'IA, des actions tokenisées adossées à des actifs sous-jacents, et des contrats à terme perpétuels pré-IPO liés à des sociétés privées d'IA. Malgré cette offensive produit, la réaction du marché a été négative.

COIN a clôturé mardi à 157,86 $ avant la publication de la note de BofA, l'action se négociant actuellement en baisse d'environ 4 %.

Les analystes de Bank of America ont rencontré la directrice financière Alesia Haas et ont maintenu leur note Achat et leur objectif de prix de 218 $. Cet objectif implique une hausse d'environ 38 % par rapport à la clôture de mardi.

Les analystes ont désigné la loi CLARITY proposée comme un catalyseur clé à court terme. Ils estiment que la clarté réglementaire réduirait le besoin de développement offshore et attirerait davantage d'acteurs institutionnels sur les marchés crypto américains.

Contrats à terme perpétuels et tokenisation

Coinbase a obtenu l'approbation réglementaire aux côtés de Kalshi pour lancer des contrats à terme perpétuels aux États-Unis. BofA a noté que le marché mondial des contrats à terme perpétuels est trois à quatre fois plus grand que le marché du trading au comptant de crypto — une opportunité d'expansion significative.

La banque a également signalé l'offensive de tokenisation de Coinbase, qui comprend des partenariats avec des banques couvrant la garde, le trading et les services d'infrastructure. Cette stratégie positionne Coinbase comme un pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.

Parmi les récents lancements de produits, le partenariat MassPay a retenu l'attention pour son lien direct avec la diversification des revenus. L'accord intègre le stablecoin USDC et l'infrastructure de Coinbase dans les paiements transfrontaliers dans 180 pays.

Perspectives de revenus

La trajectoire actuelle de Coinbase projette 8,5 milliards de dollars de revenus et 2,1 milliards de dollars de bénéfices d'ici 2028. Cela reflète une croissance annuelle des revenus d'environ 8,3 %, bien que les bénéfices devraient diminuer par rapport aux 2,9 milliards de dollars actuels.

Les analystes plus optimistes modélisaient des revenus proches de 9,4 milliards de dollars et des bénéfices proches de 3,2 milliards de dollars d'ici 2029. La question de savoir si ces prévisions doivent être révisées à la lumière des nouvelles gammes de produits reste ouverte.

La posture réglementaire favorable de l'administration Trump envers la crypto reste un vent arrière de fond pour Coinbase, selon BofA.

Un modèle d'analyste évalue la juste valeur de Coinbase à 383,46 $, suggérant une hausse de 142 % par rapport aux niveaux actuels — bien que ce chiffre repose fortement sur des hypothèses concernant la compression des frais, la stabilité du volume de trading et la capacité de la société à faire évoluer son activité de paiements et de services.

La note Achat maintenue par BofA et l'objectif de 218 $ représentent une vision plus prudente mais toujours haussière, fondée sur la dynamique réglementaire et le positionnement de Coinbase sur le marché crypto institutionnel.

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