StrategyがBitcoin週次購入を一時停止し、15億ドルの負債を削減

• Strategyは2029年満期ノートを15億ドル買い戻し、転換社債を67億ドルに削減した。
• Strategyは5月下旬に毎週のビットコイン追加購入を一時停止し、843,738 BTCを保有している。
• Strategyの2026年BTCの利回りは13.3%に達し、BTCゲインは89,378ビットコインに上昇した。

Strategyは5月後半を使って、毎週のビットコイン追加購入を一時停止しながら債務削減を進めた。公式報告によると、同社は2029年満期の0%転換社債（優先ノート）を額面の約8%ディスカウントで15億ドル買い戻す取引を完了した。この取引により、転換社債の総額は82億ドルから67億ドルに削減された。

Strategyは債務買い戻し後、年初来BTCの利回り13.3%を報告　

報告書によると、買い戻しコストは現金で約13.8億ドルであり、ノートの額面に対してディスカウントが生じた。Strategyはこの取引によりBTCの利回り0.7%、すなわちBTCゲイン4,391枚が創出されたと述べた。

同社はそのゲインを3億3,300万ドルと評価した。2026年の年初来BTCの利回りは13.3%に上昇し、BTCゲインは89,378枚に達した。

年初来ゲインは68億ドルと評価された。注目すべきは、このアップデートが債務管理を単なる資金調達の手段としてではなく、同社の広範な財務計算の一部として位置付けていることを示している点だ。

ビットコイン購入ストリーク、843,738 BTC保有アップデート後に一時停止

一方、同社は5月25日までの週にビットコインの追加購入を行わなかった。記事執筆時点での保有量は843,738枚のまま維持されており、約638.7億ドルで購入されたものだ。これは1枚あたりの平均購入価格が約75,700ドルであることを意味する。

この一時停止は、以前の資本移動に続くものであり、その収益は24,869枚の購入資金に充てられた。Strategyは、STRCの優先株20億ドル相当および MSTRの普通株8,400万ドルを追加発行したと述べた。

それらの収益は新たな毎週の購入ではなく、以前の積み増しに充てられたものだ。5月25日時点で、同社はsats換算で1株あたり220,900ビットコインとも報告した。その結果、取引後のUSD準備金は8億7,100万ドルとなった。

しかし、現金ポジションの減少は、長年のビットコイン批判者であるピーター・シフからの新たな批判を招いた。マイケル・セイラーが債務買い戻しとStrategyの年初来BTCの利回り13.3%について投稿したことへの返答として、シフは同社が流動性圧力の高まりに直面しているのかどうかを問いただした。

「現金が底をつきかけている。車輪が外れないようにするために次は何を売るのか？」とシフはXに書き込んだ。彼のコメントは、債務削減をバランスシートの勝利としてではなく、Strategyがビットコイン中心の財務モデルへの資金供給を準備金を弱めることなくどのように継続するかのテストとして位置付けた。

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