Japońska FSA finalizuje nowe przepisy dotyczące stablecoinów, pośredników kryptowalutowych i transferów środków

Japońska Agencja Usług Finansowych (FSA) podjęła kroki w celu sfinalizowania nowego pakietu przepisów na mocy Ustawy o rozliczeniach funduszy, torując drogę dla szerszego zestawu środków związanych z płatnościami, które mają wejść w życie 1 czerwca 2026 r. Pakiet obejmuje elektroniczne metody płatności, w tym stablecoiny, działalność pośredniczącą w zakresie kryptoaktywów i elektronicznych usług płatniczych oraz przedsiębiorstwa transferu funduszy, zgodnie z ogłoszeniem agencji. FSA poinformowała, że nowe rozporządzenie, zarządzenia gabinetu i powiązane wytyczne zostały opublikowane łącznie po procesie konsultacji publicznych i będą stosowane od 1 czerwca.

Najbardziej obserwowana zmiana dotyczy elektronicznych metod płatności typu powierniczego, gdzie FSA stwierdziła, że aktywa rezerwowe dla określonych instrumentów typu powierniczego prawa beneficjenta mogą być teraz inwestowane nie tylko w depozyty na żądanie, ale także, pod pewnymi warunkami, w obligacje rządowe i odwoływalne depozyty terminowe. Regulator określił również jaśniejsze wymogi dotyczące dopuszczalnego wskaźnika alokacji oraz zabezpieczeń mających na celu zapobieganie stratom kapitałowym, sygnalizując bardziej szczegółowe ramy zgodności dla emitentów i powierników niż dotychczas. We wcześniejszych materiałach wyjaśniających FSA urzędnicy zauważyli, że Japonia już wprowdziła przepisy dotyczące stablecoinów w 2022 r. i że nowa rewizja ma na celu zapewnienie emitentom większej elastyczności przy jednoczesnym zachowaniu ochrony konsumentów.

Nowe przepisy dotyczące pośredników kryptowalutowych

Inną główną częścią reformy jest utworzenie nowej kategorii pośrednictwa dla elektronicznych instrumentów płatniczych i kryptoaktywów. FSA stwierdziła, że nowo ustanowiona działalność pośrednicząca ma teraz wyraźne przepisy obejmujące rejestrację, informacje, które muszą być ujawniane użytkownikom, obowiązki wyjaśniające, zakazane postępowanie i inne środki ochrony użytkowników, wraz z treścią wymaganych ksiąg i rejestrów. W materiałach politycznych agencji celem nowych ram jest regulowanie wyłącznie tych firm, które działają jako pośrednicy, zamiast nakładania pełnego obciążenia licencyjnego przeznaczonego dla firm, które faktycznie przechowują aktywa klientów. Oczekuje się, że to rozróżnienie będzie istotne dla firm, które chcą łączyć użytkowników z usługami kryptoaktywów lub stablecoinów bez działania jako pełne giełdy lub emitenci płatności.

Pakiet dotyczy również transgranicznej działalności płatniczej i traktowania określonych zagranicznych struktur płatniczych. FSA stwierdziła, że reformy definiują kategorie transgranicznych ustaleń dotyczących pobierania i płatności, które są wyłączone z przepisów dotyczących transakcji walutowych, a jednocześnie wyjaśniają, w jaki sposób banki, ubezpieczyciele i ich spółki zależne mogą uczestniczyć w nowej działalności pośredniczącej. Jednocześnie agencja poinformowała, że w trakcie procesu konsultacji otrzymała 259 komentarzy od 62 osób i organizacji, co sugeruje, że przepisy przyciągnęły znaczną uwagę uczestników branży i obserwatorów prawnych przed ich finalizacją. W komunikacie agencji dodano, że odpowiednie rozporządzenia i zarządzenia gabinetu zostały zatwierdzone przez gabinet 19 maja i formalnie opublikowane 22 maja.

Dla Japonii zmiany te stanowią kolejny krok w powolnej, ale stałej normalizacji stablecoinów i cyfrowych narzędzi płatniczych w formalnym systemie finansowym. Zamiast traktować ten sektor jako wąską niszę kryptowalutową, FSA rozszerza bardziej ustrukturyzowany zbiór przepisów na instrumenty płatnicze, pośredników i usługi transferu pieniędzy jednocześnie. Takie podejście sugeruje, że Tokio chce, aby innowacje posuwały się naprzód, ale tylko w ściśle nadzorowanych ramach, które stawiają aktywa rezerwowe, ujawnienia i ochronę użytkowników w centrum systemu. Po ustaleniu daty wejścia w życie na 1 czerwca firmy prowadzące działalność objętą przepisami będą musiały niemal natychmiast dostosować swoje operacje do nowych zasad.