Akcje Salesforce (CRM) spadają mimo silnych wyników za I kwartał, gdyż prognozy na przyszłość rozczarowują

Kluczowe wnioski

• Skorygowany zysk na akcję w pierwszym kwartale wyniósł 3,88 USD, znacznie przekraczając konsensus Wall Street na poziomie 3,13 USD
• Łączne przychody kwartalne wyniosły 11,13 mld USD, co oznacza 13% wzrost rok do roku, choć prognozy na drugi kwartał były o około 40 mln USD poniżej oczekiwań
• Bieżące pozostałe zobowiązania wynikające z umów wzrosły o 14% do 33,6 mld USD, nie spełniając prognoz analityków
• Roczne tempo przychodów Agentforce wzrosło do 1,2 mld USD, w porównaniu z 440 mln USD dziewięć miesięcy wcześniej
• Akcje spadły o około 2% w handlu po godzinach, po zamknięciu sesji regularnej na poziomie 177,51 USD, co oznacza 33% spadek od początku roku

Gigant oprogramowania dla przedsiębiorstw opublikował wyniki za pierwszy kwartał fiskalny, które przekroczyły oczekiwania analityków na poziomie zysku netto, jednak prognozy przychodów na kolejne okresy okazały się niewystarczające, co wywołało umiarkowany spadek w handlu po godzinach.

Salesforce, Inc., CRM

Akcje zakończyły środową sesję regularną na poziomie 177,51 USD, co oznacza około 33% spadek od początku roku. Wynik ten odzwierciedla ogólną słabość wśród podmiotów z sektora oprogramowania aplikacyjnego, w tym ServiceNow i Adobe, które doświadczyły podobnych trudności.

Spółka odnotowała skorygowany zysk w wysokości 3,88 USD na akcję w trzymiesiecznym okresie kończącym się 30 kwietnia. Wartość ta znacznie przekroczyła prognozę Wall Street wynoszącą 3,13 USD i oznaczała istotny wzrost w porównaniu z 2,58 USD w analogicznym kwartale rok wcześniej.

Łączna sprzedaż kwartalna wyniosła 11,13 mld USD, co oznacza 13% wzrost roczny i nieznacznie przekroczyła konsensus na poziomie 11,05 mld USD. Znaczna część tego wzrostu wynikała z przejęcia Informatica za 8 mld USD, sfinalizowanego w listopadzie ubiegłego roku, które wygenerowało 444 mln USD przychodów kwartalnych.

Prognozy naprzód rozczarowują

Salesforce wydał wytyczne dotyczące przychodów na drugi kwartał na poziomie około 11,3 mld USD. Wall Street oczekiwało 11,4 mld USD. Prognoza skorygowanego zysku spółki wynosząca 3,26 USD na akcję ledwo przekroczyła konsensus o jeden cent.

Bieżące pozostałe zobowiązania wynikające z umów — kluczowy wskaźnik zaległości ściśle monitorowany przez analityków — wzrosły o 14% do 33,6 mld USD, jednak nie osiągnęły prognozowanego przez analityków łącznego wskaźnika RPO wynoszącego 68,9 mld USD.

Na rok fiskalny 2026 kierownictwo nieznacznie podwyższyło prognozę przychodów na cały rok i zwiększyło wytyczne dotyczące skorygowanego zysku o około 7% w punkcie środkowym.

Rozczarowujący element odzwierciedla utrzymujące się obawy. Od ponad roku uczestnicy rynku wyrażają niepokój, że agenci sztucznej inteligencji mogą zakłócić model licencjonowania Salesforce oparty na użytkownikach, który generuje 75% marż brutto. Podstawowa obawa: przedsiębiorstwa mogą opracować własne rozwiązania CRM wykorzystujące AI, eliminując potrzebę korzystania z subskrypcji Salesforce.

Palantir wzmocnił te obawy wcześniej w tym miesiącu, ogłaszając, że zrezygnował ze swojego oprogramowania CRM na rzecz wewnętrznie opracowanej alternatywy.

Strategia agentów AI przyspiesza

Firma agresywnie promuje swój autorski produkt agenta AI, Agentforce, jako odpowiedź konkurencyjną na to egzystencjalne zagrożenie. Oferta generuje obecnie roczne tempo przychodów na poziomie 1,2 mld USD, wzrastając z 800 mln USD w lutym i 440 mln USD około dziewięć miesięcy wcześniej.

Według komunikatów spółki, wykorzystanie modeli sztucznej inteligencji w ekosystemie Salesforce wzrosło ponad dwukrotnie w porównaniu z poprzednim kwartałem.

W przeciwieństwie do platformy bazowej, Agentforce stosuje ceny oparte na zużyciu, a nie opłaty za użytkownika. Dyrektor finansowy i operacyjny Robin Washington wskazał, że organizacja zamierza jednocześnie utrzymać oba podejścia cenowe.

Washington podkreślił, że dotychczas firma nie odnotowała spadku liczby użytkowników. Kierownictwo zaznaczyło również, że przychody segmentu infrastruktury i danych wzrosły o 23%, a przychody z aplikacji o 7%, obie wartości mierzone w ujęciu waluty stałej.

The post Salesforce (CRM) Stock Drops Despite Strong Q1 Earnings as Forward Guidance Disappoints appeared first on Blockonomi.