CFTC zatwierdza kontrakty perpetual na Bitcoin, sygnalizuje wsparcie dla handlu 24/7

Felix Pinkston
29 maja 2026 20:34

CFTC zatwierdziła wieczyste kontrakty futures na Bitcoin na Kalshi i wspiera handel kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi 24/7, co oznacza zmianę w amerykańskiej regulacji kryptowalut.

Amerykańska Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) podjęła znaczący krok w kierunku integracji kryptowalutowych instrumentów pochodnych z regulowanymi rynkami. 29 maja agencja zatwierdziła wieczyste kontrakty futures na Bitcoin dla Kalshi, giełdy regulowanej w USA, co jest pierwszym przypadkiem oficjalnego zatwierdzenia takiego produktu przez CFTC. Jednocześnie regulator wydał wytyczne wspierające handel instrumentami pochodnymi na aktywa cyfrowe przez całą dobę, 7 dni w tygodniu, co jeszcze bardziej dostosowuje się do globalnego charakteru rynków kryptowalut.

Nowo zatwierdzone kontrakty wieczyste Kalshi umożliwiają traderom spekulowanie na cenach Bitcoin bez posiadania aktywów bazowych. W odróżnieniu od tradycyjnych kontraktów futures, kontrakty wieczyste nie mają daty wygaśnięcia i wykorzystują mechanizmy stóp finansowania, aby zapewnić zbieżność cen z bazowym rynkiem spot. Nakaz CFTC podkreślił, że oferta Kalshi jest zgodna z Ustawą o giełdach towarowych oraz Podstawowymi Zasadami agencji dla Wyznaczonych Rynków Kontraktowych.

Według przewodniczącego CFTC Mike'a Seliga, zatwierdzenie to stanowi „wielki krok naprzód" dla regulowanych rynków kryptowalut w USA, potencjalnie przenosząc aktywność handlową, która od dawna była zdominowana przez giełdy offshore, do zgodnych z przepisami ram krajowych. Dyrektor prawny Coinbase Paul Grewal określił tę decyzję jako „ogromne pierwsze osiągnięcie dla branży" w poście na X (dawniej Twitter). Podczas gdy sam Coinbase wcześniej otrzymał od CFTC pismo o braku działań dotyczące kontraktów wieczystych, zatwierdzenie Kalshi oznacza pierwsze notowanie takiego kontraktu przez giełdę z USA.

Handel 24/7 Wspierany dla Kryptowalut, Nie dla Tradycyjnych Rynków

W odrębnym komunikacie CFTC wsparła handel instrumentami pochodnymi na aktywa cyfrowe przez całą dobę, 7 dni w tygodniu, powołując się na globalny i cyfrowy charakter rynków kryptowalut jako silne uzasadnienie. Agencja odróżniła to od tradycyjnych klas aktywów, takich jak rolnictwo, gdzie regionalne rynki i unikalne bazy klientów sprawiłyby, że całodobowy handel byłby niepraktyczny. To dostosowane podejście podkreśla ewoluujące stanowisko regulatora wobec kryptowalut, uznając ich unikalną infrastrukturę przy jednoczesnym utrzymaniu ostrożnego, indywidualnego procesu przeglądu.

Ruch ten może przyciągnąć graczy instytucjonalnych, którzy wahali się angażować w platformy offshore ze względu na ryzyko regulacyjne. Poprzez objęcie kontraktów wieczystych amerykańskim parasolem regulacyjnym, CFTC skutecznie rozszerza dostęp do tych produktów, egzekwując jednocześnie zgodność z Ustawą o giełdach towarowych.

Kontekst Regulacyjny i Implikacje

Zatwierdzenie wieczystych kontraktów na Bitcoin i wsparcie dla handlu 24/7 następują w momencie, gdy CFTC staje w obliczu rosnącej kontroli nad swoją jurysdykcją na rynkach kryptowalut. Przewodniczący Selig, obecnie jedyny komisarz w panelu, który miał obejmować pięciu członków, naciskał na agencję, aby skonsolidowała swój autorytet nad rynkami prognoz i kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi. Prezydent Donald Trump w niedawnym poście w mediach społecznościowych poparł przywództwo Seliga i wyłączną jurysdykcję CFTC na mocy Ustawy o giełdach towarowych, choć nie ogłoszono żadnych dodatkowych nominacji komisarzy.

Poprzez przeniesienie wieczystej działalności handlowej na ląd, decyzja CFTC może również wpłynąć na giełdy offshore, które tradycyjnie dominowały na tym rynku, takie jak Binance i Bybit. Ruch ten może skłonić do dalszego uczestnictwa instytucjonalnego, ponieważ regulowane produkty futures są często warunkiem wstępnym dla większych inwestorów obawiających się nieuregulowanych rynków.

Co Dalej?

Oczekuje się, że wieczyste kontrakty Bitcoin Kalshi zostaną uruchomione w nadchodzących tygodniach, a stanowisko CFTC w sprawie handlu 24/7 może zachęcić inne giełdy regulowane w USA do pójścia w ich ślady. CME Group, duży rynek instrumentów pochodnych, ogłosiło również plany handlu kryptowalutowymi kontraktami futures przez całą dobę, oczekując na przegląd regulacyjny. Te zmiany sygnalizują szersze przesunięcie w kierunku integracji kryptowalut z tradycyjnymi systemami finansowymi przy jednoczesnym zachowaniu zgodności z ustalonymi standardami regulacyjnymi.

Źródło obrazu: Shutterstock