Bitcoin Flashuje Jeden z Najrzadszych Sygnałów Popytu od Sześciu Lat – Szczegóły

Bitcoin utrzymuje się powyżej 62 000 USD po masowym spadku, który zdominował działania rynkowe w zeszłym tygodniu i w ciągu kilku dni wymazał miesiące postępów w odbiciu. Cena stabilizuje się — jednak analityk MorenoDV opublikował analizę popytu, która umieszcza obecne warunki rynkowe w kontekście historycznym, przez co stabilność wydaje się znacznie bardziej krucha, niż sugeruje utrzymywany poziom cen.

Popyt na Bitcoin wszedł w jeden z najbardziej ekstremalnych reżimów kontrakcji od 2019 roku. 30-dniowy wzrost łącznego popytu na rynku spot i kontrakty perpetual futures spadł w kierunku -650 000 BTC — progu, który został osiągnięty zaledwie trzy razy w całej historii wykresu. Rzadkość tego odczytu jest pierwszym sygnałem, że obecne środowisko nie jest rutynowym spowolnieniem popytu, lecz czymś strukturalnie poważniejszym.

Architektura kontrakcji sprawia, że analiza MorenoDV jest szczególnie istotna. Popyt spotowy i popyt na kontrakty perpetual futures kurczą się jednocześnie — co oznacza, że słabość nie jest ograniczona wyłącznie do rozwijania spekulacyjnej dźwigni. Organiczni nabywcy, którzy normalnie absorbowaliby spadające ceny poprzez zakupy spotowe, oraz uczestnicy rynku instrumentów pochodnych, wyrażający przekonanie kierunkowe poprzez ekspozycję na futures, wycofują się w tym samym czasie. Dwa strumienie popytu, które łącznie zapewniają marginalną zdolność kupowania Bitcoina, znikają równolegle, zamiast wzajemnie się kompensować.

Co pozostaje, to rynek z mniejszą liczbą nabywców, mniejszą zdolnością do absorbowania presji sprzedażowej oraz strukturą popytu, która była tak ekstremalna jedynie trzy razy wcześniej w nowoczesnej historii rynku Bitcoina.

Trzy razy w historii i poprzednie dwa nie były jeszcze dnem

Analiza MorenoDV stosuje ramy historyczne, które uniemożliwiają interpretowanie ekstremalnego odczytu kontrakcji popytu jako automatycznego potwierdzenia kapitulacji. Dwie poprzednie sytuacje, gdy łączny popyt spadał w kierunku progu -650 000 BTC, niosły ze sobą konkretne i pouczające implikacje, pod kątem których należy oceniać obecną konfigurację.

Pierwsze załamanie w kierunku tego poziomu nastąpiło przed krachem COVID — deterioracja popytu rozwijała się już przed nadejściem ostatecznego szoku płynnościowego. Wskaźnik osiągający ekstremalną kontrakcję nie był dnem. Był wczesnym ostrzeżeniem poprzedzającym rzeczywiste wydarzenie kapitulacyjne, które nastąpiło tygodnie później.

Bessy z 2022 roku wykazała podobne rozróżnienie. Ekstremalna kontrakcja popytu odzwierciedlała głęboką strukturalną deteriorację, a nie wyznaczała podłogi. Kolejne interakcje z wyższymi strefami wsparcia następowały w miarę jak rynek przechodził przez swój szerszy proces formowania dna i odbudowy — przedłużona sekwencja, a nie pojedynczy decydujący moment.

Obecna konfiguracja przypomina zatem bardziej początek końcowej fazy oczyszczania niż potwierdzone odwrócenie trendu. MorenoDV wskazuje najbardziej prawdopodobną ścieżkę jako początkowe rozszerzenie zmienności, po którym nastąpi to, co analiza opisuje jako cenową anestezję — słaby momentum, skompresowana aktywność i przedłużone ruchy boczne, które wyczerpują pozostałych uczestników, nie dostarczając dramatycznego wydarzenia kapitulacyjnego, które zapewniłoby psychologiczne zamknięcie.

Ta faza może okazać się bardziej szkodliwa niż sama wyprzedaż. Gwałtowne spadki tworzą strach, ale też determinację — wymuszają decyzje i czyszczą pozycje. Przedłużone ruchy boczne na obniżonych poziomach stopniowo erodują przekonanie, testują cierpliwość ponad jej granice i mają tendencję do eliminowania posiadaczy, którzy przeżyli początkowy spadek, ale nie mogą znieść ciszy, która po nim następuje.

Cena Bitcoina testuje krytyczny popyt

Bitcoin próbuje ustabilizować się powyżej poziomu 62 000 USD po jednej z najostrzejszych wyprzedaży cyklu, która wymazała majowe odbicie i sprowadziła cenę z powrotem do krytycznego regionu długoterminowego wsparcia. Na wykresie tygodniowym BTC handluje obecnie bezpośrednio powyżej 100-tygodniowej średniej kroczącej (czerwona linia), która działała jako główny poziom wsparcia przez poprzednie fazy korygujące. Fakt, że nabywcy pojawili się w pobliżu tego obszaru, sugeruje, że długoterminowi uczestnicy nadal postrzegają tę strefę jako atrakcyjną pomimo niedawnej słabości.

Jednak szersza struktura techniczna pozostaje krucha. Odrzucenie ze strefy oporu 72 000–74 000 USD potwierdziło, że poprzednie wsparcie stało się teraz oporem. Bitcoin nie zdołał odzyskać tego zakresu i następnie przełamał się poniżej strefy konsolidacji, która utrzymywała się między marcem a majem, wywołując gwałtowny spadek w kierunku obecnego regionu wsparcia.

Kluczowy poziom do obserwowania pozostaje region 60 000–63 000 USD. Utrzymanie się powyżej niego zachowałoby możliwość przedłużonego formowania bazy. Decydujące przełamanie poniżej tej strefy mogłoby wystawić Bitcoin na głębszy retrace w kierunku połowy lat 50 000 USD. Aby odzyskać momentum, byki muszą odzyskać byłą strefę wsparcia w pobliżu 66 000 USD i ostatecznie zakwestionować opór wokół 72 000 USD. Do tego czasu trend pozostaje defensywny pomimo niedawnego odbicia.

Wyróżniony obraz pochodzi z ChatGPT, wykres z TradingView.com