Euro przedłuża spadek wobec dolara amerykańskiego, gdy utrzymują się oczekiwania na podwyżki stóp Fed

BitcoinWorld

Euro kontynuuje spadek wobec dolara amerykańskiego, gdy utrzymują się silne oczekiwania na podwyżki stóp Fed

Euro kontynuowało w poniedziałek swój spadkowy trend wobec dolara amerykańskiego, przedłużając wielotygodniowy spadek, gdy uczestnicy rynku umocnili oczekiwania co do dalszych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Para EUR/USD osunęła się poniżej poziomu 1,0700, osiągając najniższy poziom od kilku tygodni, napędzana kombinacją jastrzębiej retoryki Fed i odpornych danych gospodarczych USA, które podtrzymały obawy inflacyjne.

Rozbieżność polityki Fed ciąży euro

Głównym katalizatorem słabości euro pozostaje rosnąca rozbieżność w polityce pieniężnej między Rezerwą Federalną a Europejskim Bankiem Centralnym. Podczas gdy EBC sygnalizował potencjalną pauzę lub spowolnienie w swoim cyklu zacieśniania w obliczu słabnącej gospodarki strefy euro, Fed wielokrotnie podkreślał potrzebę wyższych stóp w celu sprowadzenia inflacji z powrotem do celu 2%. Niedawne komentarze urzędników Fed, w tym prezesa Jerome'a Powella, wzmocniły pogląd, że stopy mogą musieć pozostać wyższe przez dłuższy czas, zwiększając popyt na dolara amerykańskiego.

Silne dane z amerykańskiego rynku pracy i utrzymująca się bazowa inflacja zapewniły Fed podstawę do utrzymania jastrzębiego stanowiska. Rynki wyceniają teraz wyższe prawdopodobieństwo podwyżki stóp na następnym posiedzeniu FOMC, a niektórzy analitycy omawiają nawet możliwość ruchu o 50 punktów bazowych, jeśli inflacja nie wyhamuje wystarczająco. Spowodowało to wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, poszerzając różnicę stóp procentowych między USA a strefą euro, co jest kluczowym czynnikiem napędzającym przepływy walutowe.

Przeciwności gospodarcze strefy euro

Po drugiej stronie Atlantyku strefa euro nadal napotyka znaczące przeciwności gospodarcze. PMI dla przemysłu wytwórczego pozostają w strefie skurczenia, a aktywność w sektorze usług wykazuje oznaki spowolnienia. Kryzys energetyczny, choć mniej dotkliwy niż ubiegłej zimy, nadal ciąży na produkcji przemysłowej i zaufaniu konsumentów. Niemcy, największa gospodarka bloku, ledwo uniknęły recesji w pierwszym kwartale, ale stoją w obliczu strukturalnych wyzwań wynikających z wysokich kosztów energii i słabszego globalnego popytu na ich eksport.

Takie gorsze wyniki gospodarcze utrudniają EBC utrzymanie agresywnego stanowiska w zakresie zacieśniania. Choć bank centralny podnosił stopy w historycznym tempie, decydenci są coraz bardziej ostrożni co do nadmiernego zacieśniania i spowodowania głębszego spowolnienia. Rynek oczekuje teraz, że EBC dokona tylko jednej dodatkowej podwyżki o ćwierć punktu przed pauzą, podczas gdy Fed jest postrzegany jako mający więcej miejsca do działania.

Implikacje rynkowe dla traderów

Dla traderów walutowych obecne środowisko sugeruje, że ścieżka najmniejszego oporu dla EUR/USD pozostaje skierowana w dół. Techniczne poziomy wsparcia wokół 1,0500 są teraz w centrum uwagi, a przełamanie poniżej tego poziomu mogłoby otworzyć drzwi do testu parytetu. Jednak każde zaskakujące gołębie przesunięcie ze strony Fed lub znaczące pogorszenie danych gospodarczych USA mogłoby wywołać gwałtowne odwrócenie. Nadchodzące publikacje amerykańskiego Indeksu Cen Konsumpcyjnych (CPI) będą kluczowym testem dla momentum dolara.

Dodatkowo negocjacje w sprawie limitu długu USA dodają warstwy niepewności. Brak podniesienia limitu długu mógłby wywołać niewypłacalność USA, co prawdopodobnie spowodowałoby ucieczkę do bezpieczeństwa i gwałtowny wzrost dolara, wywierając dalszą presję na euro. I odwrotnie, rozwiązanie mogłoby tymczasowo osłabić dolara, gdy wzrośnie apetyt na ryzyko.

Podsumowanie

Spadek euro wobec dolara amerykańskiego odzwierciedla wyraźną fundamentalną rozbieżność: jastrzębi Fed stojący w obliczu odpornej gospodarki USA kontra ostrożny EBC konfrontujący się ze zwalniającą strefą euro. Dopóki ta dynamika się nie zmieni, dolar prawdopodobnie pozostanie wspierany, utrzymując EUR/USD pod presją. Traderzy powinni śledzić nadchodzące dane inflacyjne i komentarze banków centralnych w poszukiwaniu wskazówek co do kolejnego większego ruchu.

FAQ

P1: Dlaczego euro spada wobec dolara amerykańskiego?
Euro spada przede wszystkim dlatego, że oczekuje się, iż Rezerwa Federalna będzie nadal podnosić stopy procentowe z powodu utrzymującej się inflacji w USA i silnego rynku pracy, podczas gdy Europejski Bank Centralny jest postrzegany jako bardziej skłonny do wstrzymania swojego cyklu zacieśniania z powodu słabszej gospodarki strefy euro. Ta rozbieżność polityki sprawia, że dolar amerykański jest bardziej atrakcyjny dla inwestorów.

P2: Do jakiego poziomu EUR/USD może następnie spaść?
Jeśli obecny trend spadkowy się utrzyma, kolejny główny poziom wsparcia znajduje się wokół 1,0500. Przełamanie poniżej tego poziomu mogłoby doprowadzić do testu parytetu (1,0000), choć taki ruch prawdopodobnie wymagałby znaczącego negatywnego katalizatora, takiego jak głębsza recesja w strefie euro lub poważna eskalacja napięć geopolitycznych.

P3: Jak limit długu USA wpływa na euro?
Kryzys związany z limitem długu USA mógłby mieć dwa przeciwstawne skutki. Jeśli uda się uniknąć niewypłacalności, dolar może tymczasowo osłabnąć w miarę poprawy apetytu na ryzyko, pomagając euro. Jednak jeśli nastąpi niewypłacalność lub wydaje się nieuchronna, inwestorzy prawdopodobnie uciekliby do bezpieczeństwa dolara, powodując gwałtowny spadek euro.

Ten wpis Euro kontynuuje spadek wobec dolara amerykańskiego, gdy utrzymują się silne oczekiwania na podwyżki stóp Fed pojawił się po raz pierwszy na BitcoinWorld.