Bitcoin LTHs phát tín hiệu đáy chu kỳ? Trader cần biết gì

Bitcoin đang giao dịch quanh 78.000 USD sau khi không vượt được vùng 80.000 USD, nhưng dữ liệu on-chain cho thấy nhóm nhà đầu tư nắm giữ dài hạn vẫn chưa bán ra mạnh.

Điểm đáng chú ý là lượng BTC đang ở trạng thái lỗ của nhóm này đã quay về vùng từng xuất hiện gần các đáy chu kỳ trước. Trong khi đó, nhu cầu giao ngay và phái sinh vẫn chưa phục hồi rõ rệt, khiến xu hướng ngắn hạn chưa thật sự nghiêng hẳn về một phía.

Lượng BTC của holder dài hạn đang ở vùng lỗ lớn

Dữ liệu cho thấy lượng Bitcoin do các holder dài hạn nắm giữ nhưng đang ở trạng thái lỗ đã lên 5,7 triệu BTC, tương ứng mức điều chỉnh còn 4,93 triệu BTC. Đây là vùng từng xuất hiện gần các đáy của những chu kỳ trước.

Chỉ số này phản ánh phần BTC mà holder dài hạn đang nắm dưới giá vốn. Khi con số tăng cao, thị trường thường bước vào giai đoạn chịu áp lực lớn, nhưng cũng có thể là dấu hiệu của vùng tích lũy nếu lực bán không còn mạnh.

Mức đỉnh của chỉ số này từng ghi nhận 5,96 triệu BTC vào năm 2015, 5,8 triệu BTC vào năm 2019 và 6,8 triệu BTC vào năm 2022. Mỗi lần như vậy đều đi trước một nhịp phục hồi đáng kể của thị trường.

Holder dài hạn vẫn chưa có dấu hiệu bán tháo

Dù chịu áp lực lỗ chưa thực hiện, nhóm holder dài hạn vẫn cho thấy khả năng giữ vị thế khá tốt. Chỉ báo Binary Coin Days Destroyed ở mức 0, nghĩa là chưa có hoạt động chuyển coin đáng kể từ nhóm này.

Việc không di chuyển coin trong giai đoạn giá yếu thường cho thấy họ chưa vội chốt lỗ. Điều đó giúp hạn chế nguồn cung bán ra trên thị trường trong ngắn hạn, dù chưa đủ để xác nhận xu hướng tăng mới.

Nhu cầu giao ngay và phái sinh vẫn yếu

Dù Bitcoin đã có giai đoạn mở rộng nhu cầu từ tháng 3, dữ liệu gần đây cho thấy dòng tiền vào cả thị trường spot lẫn perpetual đều đang co lại. Điều này khiến đà hồi phục chưa có nền tảng đủ mạnh để bứt lên rõ ràng.

Trong 30 ngày qua, perpetual net inflow đạt 3,60 tỷ USD, còn spot net inflow là 872 triệu USD. Đây là mức dòng tiền còn tương đối hạn chế so với các giai đoạn sôi động hơn trước đó.

Dữ liệu CoinGlass phản ánh thị trường vẫn đang thiếu lực hút vốn đủ lớn để tạo ra một nhịp tăng dứt khoát.

Thanh khoản thanh lý đang nằm ở cả hai phía

Bản đồ thanh lý hiện cho thấy các cụm thanh khoản nằm cả phía trên lẫn phía dưới giá. Khi không có phía nào áp đảo, thị trường thường thiếu một hướng đi rõ ràng trong ngắn hạn.

Diễn biến giá lúc này sẽ phụ thuộc nhiều vào động lượng. Nếu lực mua cải thiện, các vùng thanh khoản phía trên có thể bị kéo giá lên; ngược lại, áp lực bán quay lại sẽ hướng thị trường xuống các cụm phía dưới.

Ở thời điểm hiện tại, phe mua vẫn nhỉnh hơn một chút khi khối lượng bán giảm 32%, còn 26 tỷ USD trong ngày qua. Sự sụt giảm này làm giảm áp lực đi xuống trước mắt, nhưng chưa đủ để thay đổi hoàn toàn cấu trúc ngắn hạn.

Tổng kết

Bitcoin đang ở trạng thái giằng co: holder dài hạn chưa bán tháo, nhưng nhu cầu mới chưa đủ mạnh để xác nhận một nhịp tăng rõ ràng.