Felix Pinkston
29 de maio de 2026 20:34
A CFTC aprovou futuros perpétuos de Bitcoin na Kalshi e apoia a negociação 24/7 de derivados de cripto, marcando uma mudança na regulação cripto nos EUA.
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) deu um passo significativo em direção à integração de derivados de cripto nos mercados regulados. A 29 de maio, a agência aprovou contratos de futuros perpétuos de Bitcoin para a Kalshi, uma exchange regulada nos EUA, marcando a primeira vez que tal produto foi oficialmente sancionado pela CFTC. Em paralelo, o regulador emitiu orientações de suporte à negociação 24/7 de derivados de ativos digitais, alinhando-se ainda mais com a natureza global dos mercados de cripto.
Os contratos perpétuos recentemente aprovados da Kalshi permitem que os traders especulem sobre os preços do Bitcoin sem deterem o ativo subjacente. Ao contrário dos futuros tradicionais, os contratos perpétuos não têm data de expiração, utilizando mecanismos de taxa de financiamento para garantir o alinhamento de preços com o mercado spot subjacente. A ordem da CFTC enfatizou que a oferta da Kalshi está em conformidade com a Lei de Câmbio de Commodities e com os Princípios Fundamentais da agência para Mercados de Contratos Designados.
De acordo com o Presidente da CFTC, Mike Selig, esta aprovação representa um "grande passo em frente" para os mercados de cripto regulados nos EUA, potencialmente transferindo a atividade de negociação que durante muito tempo foi dominada por exchanges offshore para um enquadramento doméstico conforme. O Diretor Jurídico da Coinbase, Paul Grewal, classificou a decisão como um "enorme primeiro para a indústria" numa publicação no X (anteriormente Twitter). Embora a própria Coinbase tenha recebido anteriormente uma carta de não intervenção da CFTC relativamente aos perpétuos, a aprovação da Kalshi marca a primeira listagem de tal contrato por uma exchange dos EUA.
Negociação 24/7 apoiada para cripto, não para mercados tradicionais
Num aviso separado, a CFTC apoiou a negociação 24/7 de derivados de ativos digitais, citando a natureza global e digital dos mercados de cripto como uma forte adequação. A agência diferenciou isto das classes de ativos tradicionais, como a agricultura, onde os mercados regionais e as bases de clientes únicas tornariam a negociação ininterrupta impraticável. Esta abordagem personalizada sublinha a postura em evolução do regulador em relação à cripto, reconhecendo a sua infraestrutura única enquanto mantém um processo de revisão cauteloso, caso a caso.
A medida poderá atrair agentes institucionais que têm hesitado em envolver-se com plataformas offshore devido a riscos regulatórios. Ao trazer os contratos perpétuos para o âmbito regulatório dos EUA, a CFTC está efetivamente a expandir o acesso a estes produtos, ao mesmo tempo que impõe a conformidade com a Lei de Câmbio de Commodities.
Contexto regulatório e implicações
A aprovação dos perpétuos de Bitcoin e o apoio à negociação 24/7 surgem numa altura em que a CFTC enfrenta um escrutínio crescente sobre a sua jurisdição nos mercados de cripto. O Presidente Selig, atualmente o único comissário num painel que deveria incluir cinco membros, tem pressionado para que a agência consolide a sua autoridade sobre os mercados de previsão e os derivados de cripto. O Presidente Donald Trump, numa recente publicação nas redes sociais, apoiou a liderança de Selig e a jurisdição exclusiva da CFTC ao abrigo da Lei de Câmbio de Commodities, embora não tenham sido anunciadas nomeações adicionais de comissários.
Ao internalizar a atividade de negociação perpétua, a decisão da CFTC poderá também ter impacto nas exchanges offshore que têm dominado tradicionalmente este mercado, como a Binance e a Bybit. A medida poderá impulsionar uma maior participação institucional, uma vez que os produtos de futuros regulados são frequentemente um pré-requisito para os grandes investidores que receiam os mercados não regulados.
O que vem a seguir?
Espera-se que os contratos perpétuos de Bitcoin da Kalshi sejam lançados nas próximas semanas, e a posição da CFTC relativamente à negociação 24/7 poderá encorajar outras exchanges reguladas nos EUA a seguir o mesmo caminho. O CME Group, um importante mercado de derivados, também anunciou planos para negociação 24/7 de futuros de cripto, aguardando revisão regulatória. Estes desenvolvimentos sinalizam uma mudança mais ampla em direção à integração da cripto nos sistemas financeiros tradicionais, mantendo a conformidade com os padrões regulatórios estabelecidos.
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Source: https://blockchain.news/news/cftc-approves-bitcoin-perpetual-contracts-247-trading
