HIVE Digital Technologies Ltd. (HIVE) Stock: Receita do FY2026 sobe 158% apesar do prejuízo líquido

TLDR

• A receita da HIVE sobe 158% com a produção de mineração de Bitcoin a duplicar no AF2026
• As ações da HIVE recuam apesar da forte receita de mineração e do crescimento HPC
• A HIVE regista uma receita de $297,8M mas apresenta uma grande perda líquida GAAP
• A HIVE expande os planos de cloud de IA após o grande crescimento de mineração no Paraguai
• A HIVE aponta para um crescimento significativo da receita de IA após os sólidos resultados do AF2026

As ações da HIVE Digital Technologies (HIVE) registaram um aumento acentuado da receita no ano fiscal de 2026, embora as ações tenham mostrado fraqueza após a atualização. A HIVE foi negociada a $4,67, uma queda de 1,89%, após não conseguir manter-se acima de $4,76. Os resultados anuais da empresa mostraram um forte crescimento na mineração, uma receita HPC crescente e uma grande perda líquida GAAP.

HIVE Digital Technologies Ltd., HIVE

A receita da HIVE aumenta com a expansão da mineração de Bitcoin

A HIVE Digital Technologies registou uma receita total no ano fiscal de 2026 de $297,8 milhões, um aumento de 158% face ao ano anterior. A mineração de moeda digital gerou $278,3 milhões, enquanto os serviços de alojamento HPC contribuíram com $19,5 milhões. A empresa beneficiou de preços de Bitcoin mais elevados e de uma maior frota operacional.

A produção de Bitcoin atingiu 2.885 BTC durante o ano fiscal, em comparação com 1.414 BTC no ano fiscal de 2025. O aumento ocorreu à medida que a HIVE expandiu o hashrate instalado de 6,5 EH/s para 25,1 EH/s. No entanto, a dificuldade da rede também aumentou, o que manteve pressão sobre a economia da mineração.

A margem bruta operacional da HIVE melhorou para $107,9 milhões, ou 36% da receita. Isso compara com $25,1 milhões e uma margem de 22% no ano fiscal de 2025. O ganho refletiu uma maior escala operacional, os benefícios da expansão no Paraguai e margens HPC mais elevadas.

A perda líquida aumenta apesar do crescimento operacional

A HIVE reportou uma perda líquida GAAP de $148,4 milhões no ano fiscal de 2026. A empresa afirmou que itens não monetários representaram cerca de $221,3 milhões do impacto total. Estes itens incluíram depreciação, compensação baseada em ações, perdas de investimento e ajustes relacionados com equipamentos.

O EBITDA ajustado situou-se em $72,9 milhões, equivalente a 24% da receita total. O fluxo de caixa das operações aumentou 3,5 vezes para $62,3 milhões. Ainda assim, o aumento de despesas suportou o crescimento de pessoal, as operações no Paraguai e o negócio BUZZ HPC.

No quarto trimestre, a receita atingiu $71,8 milhões, com a receita de mineração em $67,2 milhões. A receita de mineração de Bitcoin caiu 23,9% face ao trimestre anterior devido à descida dos preços do Bitcoin. O EBITDA ajustado também ficou negativo em $9 milhões, à medida que as condições de hashprice se deterioraram.

Os planos de infraestrutura de IA acrescentam contexto de crescimento

O negócio BUZZ HPC da HIVE gerou uma receita recorde de $19,5 milhões no ano fiscal de 2026. A unidade cresceu 94% face aos $10 milhões no ano fiscal de 2025. A procura por serviços de marketplace de GPU e o cluster NVIDIA H200 suportaram o crescimento.

A empresa encerrou o ano com $35 milhões em ARR HPC contratado. Aponta também para $660 milhões em ARR até ao final de 2028. A sua planeada Gigafactory de IA de 320 MW na Grande Área de Toronto ancora essa perspetiva.

A HIVE também reforçou a sua estrutura de capital após o final do ano. A sua subsidiária fechou $115 milhões em notas sénior permutáveis a 0% com vencimento em 2031. Consequentemente, a gestão afirmou que a empresa entrou no ano fiscal de 2027 com financiamento para o Paraguai e um pipeline de IA mais alargado.

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