Esqueça o Saylor: Este é o verdadeiro motivo pelo qual o Bitcoin está a lutar

TLDR

• O Bitcoin caiu mais de 16% no último mês, enquanto o S&P 500 atingiu máximos históricos
• Os ETFs spot de Bitcoin perderam 62.794 BTC em três semanas, o segundo maior fluxo de saída consecutivo em registo
• Jim Ferraioli, da Charles Schwab, afirma que o Bitcoin está a perder o "momentum trade" para as ações de IA e IPOs
• Uma venda em bloco de 1,26 mil milhões de dólares do ETF IBIT da BlackRock foi identificada como a saída de um grande investidor do Bitcoin
• A capitalização total do mercado cripto caiu para 2,38 biliões de dólares, uma queda de 46% face ao pico de outubro

O Bitcoin já não é a negociação mais entusiasmante do momento. Os analistas afirmam que o fluxo de capital está a sair das criptomoedas e a entrar em ações de inteligência artificial e em IPOs antecipados, deixando o Bitcoin preso numa lenta sangria.

O Bitcoin perdeu mais de 16% do seu valor no último mês. No mesmo período, o S&P 500 subiu para máximos históricos, com uma valorização de cerca de 5%.

Ferraioli defende que o Bitcoin é essencialmente um ativo de retalho, impulsionado pelo momentum. Quando outra negociação ganha destaque, os investidores em criptomoedas seguem o dinheiro.

Neste momento, esse dinheiro está a ir para a IA.

As ações de IA estão a vencer a guerra pela atenção

As ações da Nvidia valorizaram quase 1.500% desde o lançamento do ChatGPT no final de 2022. As ações de infraestrutura de IA, centros de dados e empresas de computação avançada registaram retornos sólidos, tornando difícil para o Bitcoin competir.

Hougan afirmou que as criptomoedas passaram de um momentum trade para uma aposta contrarian, o que exige paciência em vez de entusiasmo.

Os ETFs spot de Bitcoin perderam 62.794 BTC em três semanas. Este é o segundo maior fluxo de saída consecutivo em registo. As vendas aceleraram após o Bitcoin não ter conseguido superar a sua média móvel de 200 dias.

Sinais de alerta no mercado de derivados

O interesse aberto nos futuros de Bitcoin do CME caiu para o nível mais baixo desde outubro de 2023, um sinal de que os traders institucionais estão a recuar.

As taxas de financiamento nos futuros perpétuos subiram mesmo enquanto o preço do Bitcoin cai. Isso significa que posições longas alavancadas estão a acumular-se num mercado em enfraquecimento. A K33 classificou isto como um sinal de alerta.

A 26 de maio, uma venda em bloco de 1,26 mil milhões de dólares do ETF IBIT de Bitcoin da BlackRock foi registada fora da bolsa. A investigação da NYDIG descreveu-a como um grande investidor a procurar uma saída rápida, e não o encerramento de uma estratégia de um fundo de cobertura.

Os IPOs próximos estão a acrescentar pressão. A SpaceX está a preparar uma cotação que poderá avaliá-la em 1,8 biliões de dólares. Os IPOs da Anthropic e da OpenAI também estão no radar. A K33 afirma que esse pipeline poderá estar a desviar mais fluxo de capital das criptomoedas.

A capitalização total do mercado cripto situa-se agora nos 2,38 biliões de dólares, uma queda de 46% face ao pico de outubro.

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