Acțiunea HP Inc. (HPQ) — Ce se așteaptă Wall Street de la rezultatele financiare de miercuri

TLDR

• HPQ a crescut cu 15% săptămâna trecută după ce Lenovo a raportat un trimestru excepțional, cu ~40% din venituri provenind din produse AI
• JPMorgan și-a ridicat ținta de preț, dar a menținut ratingul Neutru, retrăgându-se din retrogradarea din octombrie 2026
• Traderii de opțiuni anticipează o variație de 9,8% când HP raportează rezultatele fiscale din T2 pe 27 mai
• Analiștii estimează venituri de ~14 miliarde de dolari (în creștere cu 7,2% față de anul precedent) și un EPS de 0,71 dolari, stabil față de anul precedent
• Consensul de pe Wall Street se situează la Vânzare Moderată — 4 Rețineri, 4 Vânzări — cu o țintă medie de preț de 18,75 dolari

HP Inc. a sărit cu 15% vineri trecută. Nu din cauza a ceva ce a făcut HP — ci din cauza a ceea ce a făcut Lenovo.

HP Inc., HPQ

Lenovo, cel mai mare producător de PC-uri din lume, a înregistrat cea mai rapidă creștere a veniturilor din ultimii cinci ani. Aproape 40 de cenți din fiecare dolar câștigat au provenit din produse legate de AI. Acesta este numărul care a mișcat HPQ.

HP și Lenovo vând acelorași cumpărători din sectorul enterprise, livrează prin aceleași canale și urmăresc aceleași cicluri de upgrade. Când Lenovo raportează un trimestru ca acesta, piața presupune că HP se află în fața unei cereri similare.

Această presupunere a costat investitorii bani reali pentru a acționa.

Analistul JPMorgan, Samik Chatterjee, și-a ridicat de fapt ținta de preț pentru HPQ cu o săptămână înainte ca Lenovo să raporteze. El și-a menținut ratingul Neutru. În octombrie 2025, el retrogradase acțiunea, avertizând că boom-ul de reînnoire Windows 10 era aproape terminat și că HP va face față unor comparații dificile în 2026.

Noua țintă reprezintă retragerea sa discretă din acea prognoză — nu inversarea ei, ci doar atenuarea.

Alte birouri sunt împărțite. Morgan Stanley și-a ridicat ușor și ea ținta. Bank of America a rămas negativă și a avertizat că HP ar putea reduce ghidanța pentru întregul an când raportează miercuri.

Ce urmăresc analiștii pe 27 mai

HP raportează rezultatele fiscale din T2 după închiderea piețelor pe 27 mai. Piața estimează venituri de aproximativ 14 miliarde de dolari, o creștere de 7,2% față de anul precedent. EPS este estimat la 0,71 dolari, stabil față de același trimestru al anului trecut.

HP a depășit estimările de profit doar în patru din ultimele opt trimestre.

Cifra care contează cu adevărat nu este depășirea sau ratarea titlului — ci mixul de PC-uri AI. În trimestrul trecut, aproximativ unul din trei PC-uri livrate de HP avea un cip dedicat de procesare neurală. Dacă acel raport a crescut în acest trimestru, în special pe segmentul comercial, povestea se schimbă.

Dacă a stagnat, raliul de vineri a fost o cursă falsă.

Traderii de opțiuni tratează raportul ca pe un eveniment binar. Mișcarea implicită evaluată pe piața opțiunilor este de 9,8%. Acesta nu este un număr mic pentru o acțiune precum HPQ.

Argumentul de evaluare pe care urșii continuă să îl ignore

HPQ tranzacționează la un multiplu de câștiguri forward cu o singură cifră și plătește un randament al dividendului aproape de 5%. S&P 500 randează aproximativ 1,05%.

O acțiune cu un randament de aproape patru ori mai mare decât indicele este una pe care piața a renunțat să o mai crească. În ultimele 12 luni, S&P 500 a crescut cu aproximativ 27%. HPQ a scăzut cu aproximativ 24% în același interval. Chiar și după avansul de 15% de vineri, HPQ este în continuare în scădere cu aproximativ 5% de la începutul anului.

Configurația de evaluare înseamnă că o reevaluare nu necesită un trimestru excepțional. Are nevoie doar de un motiv pentru a pune la îndoială cazul pesimist.

Cinci lucruri de care au nevoie optimiștii din raportul de miercuri: mixul de PC-uri AI în creștere trimestru după trimestru, cererea comercială menținută fermă, marjele neafectate de inflația costurilor memoriei, cota de piață din SUA stabilizată după o scădere recentă și ghidanța pentru întregul an păstrată intactă.

Ratează două dintre acestea, raliul se estompează. Nimerește patru, iar ținta de preț a JPMorgan pare prea mică.

Consensul actual de pe Wall Street pentru HPQ este Vânzare Moderată, cu o țintă medie de preț de 18,75 dolari — implicând un potențial de creștere de 25,7% față de nivelurile actuale.

Articolul HP Inc. (HPQ) Stock — What Wall Street Expects From Earnings Wednesday a apărut prima dată pe CoinCentral.