Иранский конфликт вызвал крупнейший шок поставок нефти в истории, отправив нефть марки Brent до 138 долларов за баррель. Вот что прогнозируют EIA, Goldman Sachs и крупные аналитики - и что это значит Иранский конфликт вызвал крупнейший шок поставок нефти в истории, отправив нефть марки Brent до 138 долларов за баррель. Вот что прогнозируют EIA, Goldman Sachs и крупные аналитики - и что это значит
Иранский конфликт и цены на нефть: куда дальше движется нефть?
Автор: Оливер Хьюз (Oliver Hughes)
Поделиться
Иранский конфликт вызвал крупнейший шок поставок нефти в истории, отправив нефть марки Brent до 138 долларов за баррель. Вот что прогнозируют EIA, Goldman Sachs и крупные аналитики - и что это значит для ваших инвестиций.
Обзор
Когда 28 февраля 2026 года американские и израильские силы нанесли удары по Ирану, мировой энергетический рынок столкнулся с самым серьезным нарушением поставок со времен арабского нефтяного эмбарго 1973 года. Ормузский пролив, через который обычно протекает примерно 20% мировой сырой нефти и СПГ, фактически остановился. Нефть марки Brent подскочила с 80 долларов за баррель до пика в 138 долларов, прежде чем отступить после появления дипломатических сигналов. По состоянию на 26 мая 2026 года цены остаются повышенными в диапазоне 97-105 долларов, и каждый дипломатический заголовок по-прежнему способен перемещать рынки двузначными числами за одну сессию.
Ударные волны вышли далеко за пределы нефтяного участка. Цены на газ в США превысили 4 доллара за галлон. Маржа переработки в Азии достигла рекордных максимумов. Глобальная инфляция достигла самого высокого уровня почти за два года. Для инвесторов разных классов активов - от энергетических акций до криптографии - понимание того, что движет ценами на нефть, теперь уже не является необязательным.
Ключевые выводы
Фактическое закрытие Ормуза лишило мировых поставок примерно 14 миллионов баррелей в день, что более чем в три раза превышает масштабы нефтяного эмбарго 1973 года.
Нефть марки Brent достигла пика в 138 долларов за баррель в начале апреля; текущая цена (26 мая 2026 г.) находится около 103-105 долларов за баррель.
Прогноз EIA на май 2026 года прогнозирует, что Brent в среднем составит около 106 долларов за баррель в мае-июне и упадет до 89 долларов за баррель в четвертом квартале, поскольку Ормуз постепенно вновь открывается.
Goldman Sachs снизил свой прогноз Brent во втором квартале до 90 долларов за баррель после сигналов о прекращении огня, при этом в третьем квартале он составил 82 доллара, а в четвертом квартале - 80 долларов в базовом случае.
Генеральный директор ADNOC заявил, что полная пропускная способность Ормуза не может реально возобновиться до первого или второго квартала 2027 года, даже если конфликт немедленно закончится.
Дипломатическое разрешение и нормализация поставок работают в принципиально разных временных рамках - сделка не равна снижению цен в одночасье.
1. Почему этот кризис отличается
Ближний Восток уже сталкивался с конфликтами. Что отличает 2026 год, так это масштаб физического предложения, удаленного с мировых рынков.
Согласно отчету МЭА о нефтяном рынке за апрель 2026 года , мировые поставки нефти упали на 10,1 млн баррелей в день только в марте - самое большое одномесячное падение в истории современного нефтяного рынка. В разгар эффективного закрытия в Ормузе было заблокировано около 14 млн баррелей в день добычи на Ближнем Востоке, включая Саудовскую Аравию, Ирак, ОАЭ и основные экспортные маршруты Кувейта.
Чтобы сопоставить это с историей: арабское нефтяное эмбарго 1973 года удалило примерно 4-5 миллионов баррелей в день с западных рынков и вызвало четырехкратный скачок цен и рецессию в нескольких странах. Перебои 2026 года более чем в три раза больше в натуральном выражении, происходящие в эпоху, когда мировая экономика остается глубоко зависимой от нефти.
2. Хронология цен: от шока к частичному восстановлению
Начало марта 2026 г. - Зажигание: В течение 24 часов после первоначальных забастовок фьючерсы на WTI выросли на 24,6% до 113,30 доллара за баррель, а Brent достигла 114,38 доллара. Как сообщал Fortune , фьючерсы на Dow одновременно упали более чем на 1000 пунктов, поскольку Уолл-стрит начала ценообразование в затяжном конфликте.
Апрель 2026 г. - Пиковое давление: цены на физическую нефть выросли до рекордных уровней около 150 долларов за баррель на спотовом рынке, а фьючерсы на Brent достигли 138 долларов за баррель 7 апреля, по данным МЭА. Средние цены на дистилляты в Сингапуре ненадолго превысили 290 долларов за баррель, установив рекордные максимумы. МЭА отметило, что разрыв цен на физические фьючерсы стал "все более острым", поскольку страны-импортеры нефти стремились найти замену баррелям.
Конец апреля - помощь в прекращении огня: двухнедельное объявление о прекращении огня обеспечило временное облегчение: WTI упала примерно на 15% до примерно 95 долларов за баррель. Goldman Sachs сократил свой прогноз на второй квартал с 99 до 90 долларов, сославшись на "снижение премии за риск в передней части кривой и уже увеличил потоки нефти через Ормузский пролив".
26 мая 2026 г. - Текущий момент: Brent упала ниже 100 долларов за баррель впервые за месяц в понедельник, ненадолго коснувшись 97,90 долларов, поскольку The Washington Times сообщила , что госсекретарь Рубио назвал предложение США "довольно солидной вещью на столе". С тех пор цены стабилизировались около 103-105 долларов за баррель, поскольку рынки взвешивают разрыв между дипломатическим языком и ощутимым восстановлением поставок.
3. Единственное самое важное различие - рынки продолжают ошибаться
Когда заголовки сообщают о прогрессе в мирных переговорах, цены на нефть падают. Когда переговоры заходят в тупик, цены растут. Это рефлексивное поведение содержит опасную аналитическую ошибку: смешивание дипломатического решения с нормализацией поставок.
Это, как утверждают аналитики ICIS, два совершенно отдельных события, действующих в совершенно разных временных рамках.
Глава ADNOC - Национальной нефтяной компании Абу-Даби - публично заявил, что полные потоки нефти через Ормузский пролив реально не могут возобновиться до первого или второго квартала 2027 года , даже при сценарии, когда конфликт немедленно заканчивается. Причины коренятся в физике и инфраструктуре: верхние устья скважин требуют проверки безопасности перед перезапуском;портовые и терминальные сооружения нуждаются в оценке ущерба; андеррайтеры танкеров должны переоценивать рейсы через регион;и отношения цепочки поставок между продавцами и покупателями должны быть восстановлены.
Аналитик ICIS Коджо Оргл далее отмечает, что даже если пролив физически снова откроется быстро, физическая напряженность на рынке нефти, по прогнозам, сохранится не менее трех месяцев или более сверх любого решения . Объявление о прекращении огня не является сигналом о нормализации условий поставок. Инвесторы, которые относятся к дипломатическим заголовкам как к доминирующему сигналу цены, могут торговать неправильной переменной.
4. Институциональные прогнозы: сравнение
Диапазон прогнозов по нефти марки Brent на 2026 год от крупных учреждений необычно широк, что отражает реальную неопределенность в отношении того, когда нормализуется пропускная способность Ормуза:
Управление энергетической информации США (EIA): В краткосрочном прогнозе EIA по энергетике за май 2026 года прогнозируется, что Brent составит в среднем около 106 долларов за баррель в мае и июне, поскольку глобальные запасы сократятся в среднем на 8,5 млн баррелей в сутки во втором квартале. По мере того, как производство на Ближнем Востоке постепенно восстанавливается во втором полугодии, EIA ожидает, что цены упадут примерно до 89 долларов за баррель в четвертом квартале и 79 долларов за баррель в среднем за 2027 год. Средний показатель за весь 2026 год: примерно 96 долларов за баррель.
Goldman Sachs: Как сообщило Bloomberg , Goldman повысил прогноз Brent на весь год на 2026 год до 85 долларов за баррель - по сравнению с довоенной оценкой в 77 долларов - описав закрытие Ормуза как "крупнейший в истории шок предложения на мировом рынке сырой нефти". Текущий квартальный срыв: второй квартал - 90 долларов, третий квартал - 82 доллара, четвертый квартал - 80 долларов.
Morgan Stanley: придерживается самого ястребиного институционального мнения на уровне $110 за баррель во втором квартале, утверждая, что восстановление поставок займет больше времени, чем предполагает консенсус.
Macquarie Group: В анализе сценариев, на который ссылается Seeking Alpha , Macquarie подняла возможность скачка нефти к 200 долларам за баррель, если конфликт продлится до второго квартала, а пролив останется закрытым. Этот экстремальный сценарий отступил, но подчеркивает асимметричные хвостовые риски, все еще присутствующие на рынке.
BMI (Fitch Solutions): повысил средний прогноз по Brent на 2026 год на $8,50 за баррель, отражая устойчивую премию за сбои.
J.P. Morgan: До начала конфликта прогнозировал, что Brent составит в среднем около 60 долларов за баррель на весь 2026 год. Эта довоенная цифра в значительной степени устарела в качестве ориентира.
5. Три сценария до конца 2026 года
Базовый случай - поэтапная нормализация (наибольшая вероятность)
Частичное дипломатическое соглашение достигается к середине года, поставки в Ормуз постепенно возобновляются в течение третьего квартала, а Brent смещается с текущих уровней ~ 100 долларов за баррель к диапазону 80-90 долларов к четвертому кварталу. Это в целом согласуется с базовыми случаями EIA и Goldman Sachs. Предложение полностью не нормализуется до 2027 года, но рыночная премия за риск постепенно сжимается.
Downside Case - Обвал переговоров (повышенный риск)
Если переговоры сорвутся, а блокада Ормуза сохранится в третьем квартале, сценарий Macquarie в размере 150-200 долларов перейдет от крайнего к правдоподобному. Старший экономист EY-Parthenon Лидия Буссур отметила в репортаже CBS News , что даже после окончания конфликта "затяжные последствия" цепочки поставок, вероятно, сохранятся в течение всего года, а это означает, что обвал цен до довоенного уровня структурно маловероятен даже в относительно оптимистичном сценарии.
Неожиданный сюрприз (для цен на нефть) - разрыв в поставках ОПЕК +
Даже при сценарии нормализации объявленное ОПЕК + увеличение добычи может не отразиться на поставленных баррелях. Несколько основных производителей ОПЕК + сами пострадали от повреждения инфраструктуры или ограничений на транзит. Объявленные квоты и фактическое предложение на рынке остаются отключенными, что может поддержать цены выше консенсус-прогнозов, даже если геополитическая напряженность ослабнет.
6. Что это означает для инвесторов в криптовалюты и цифровые активы
Волатильность цен на нефть - это не только проблема энергетического сектора. Ее эффекты второго и третьего порядка распространяются на мировые финансовые рынки, включая цифровые активы.
Макроканал: Повышение цен на нефть напрямую влияет на ИПЦ. Исторически сложилось так, что каждое увеличение цен на нефть на 10 долларов за баррель добавляет примерно 0,3-0,5 процентных пункта к глобальной общей инфляции. Поскольку Brent все еще превышает 100 долларов, Федеральная резервная система и аналогичные центральные банки сталкиваются с постоянным давлением, чтобы поддерживать более высокие ставки, что одновременно сдерживает аппетит к риску по акциям, криптовалютам и другим рисковым активам.
Безопасная гавань и альтернативный канал финансирования: периоды геополитического стресса обычно толкают капитал в сторону золота и доллара США. Однако данные по цепочке из предыдущих ближневосточных кризисов постоянно показывают повышенные объемы транзакций BTC и USDT в странах, пострадавших от санкций или валютных кризисов, где цифровые активы служат подлинными альтернативами для хранения стоимости и трансграничного перевода, а не спекулятивными инструментами.
Канал торговых возможностей: для инвесторов, которые хотят получить прямой доступ к движениям цен на нефть, MEXC предоставляет доступ к широкому спектру инструментов и фьючерсных контрактов, связанных с сырьевыми товарами, с глубокой ликвидностью и кредитным плечом до 200 раз для опытных трейдеров, которые понимают связанные с этим риски.
7. Исследовательская группа MEXC Crypto Pulse - Эксклюзивный вид
Консенсусный нарратив на нефтяных рынках прямо сейчас таков: "Цены падают, когда переговоры ведутся, цены растут, когда переговоры терпят неудачу". Это направленно правильно, но аналитически поверхностно.
Более важным сигналом является не сам дипломатический заголовок, а темп, с которым физическая инфраструктура снабжения может реально вернуться в сеть. Рынки неоднократно удивлялись росту, когда объявления о прекращении огня не приводили к немедленному изменению количества физических баррелей. Мы ожидаем, что эта модель сохранится.
Наше базовое мнение: во второй половине 2026 года цены на нефть вступят в фазу с диапазоном, но устойчиво волатильной - в целом ниже, чем апрельско-майский пик, но структурно выше, чем доконфликтный уровень, до конца года. Брент вряд ли будет стабильно торговаться ниже 80 долларов в 2026 году без подлинного и устойчивого возобновления пропускной способности Ормуза, что, по собственной оценке ADNOC, не может быть завершено в этом году.
Стоит отслеживать более противоположное наблюдение: добыча в США, не входящих в ОПЕК, в Пермском бассейне и других сланцевых месторождениях приближается к рекордным уровням, чему способствуют цены выше 90 долларов за баррель. Если поставки на Ближний Восток вернутся в 2027 году одновременно с пиковым объемом добычи в США, рынок может столкнуться с резкой медвежьей перебалансировкой в 2027-2028 годах - динамика, которую текущие институциональные прогнозы могут недооценивать. Трейдеры, которые настроены на простую дугу "кризис заканчивается, цены постепенно нормализуются", могут счесть 2027 год более разрушительным, чем ожидалось.
FAQ
В: Насколько важен Ормузский пролив для мировых поставок нефти?
О: Ормузский пролив - самая критическая нефтяная узкая точка в мире. В нормальных условиях он обрабатывает примерно 20 миллионов баррелей в день сырой нефти, нефтепродуктов и СПГ - примерно 20% от общего объема мировой торговли энергоносителями. Конфликт 2026 года фактически устранил примерно 14 миллионов баррелей в день этого потока, что сделало его крупнейшим единичным нарушением поставок в современной истории нефтяных рынков.
Вопрос: Могут ли цены на нефть снова подняться выше $100, даже если переговоры продолжатся?
О: Да. Рыночные цены очень чувствительны к дипломатическим сигналам, и любой срыв переговоров или свидетельство того, что восстановление инфраструктуры займет больше времени, чем ожидалось, может подтолкнуть Brent обратно выше 110 долларов. Базовый сценарий Morgan Stanley для второго квартала уже составляет 110 долларов за баррель. Прекращение огня не устранило основной разрыв в поставках;Он временно смягчил премию за риск.
В: Почему ОПЕК + не может просто заменить потерянное предложение?
О: Несколько крупнейших производителей ОПЕК +, в том числе государства Персидского залива, сами пострадали от закрытия Ормуза и не могут поставлять дополнительные баррели независимо от основных решений по квотам. Разрыв между объявленным увеличением добычи и поставкой является одним из наиболее важных с аналитической точки зрения, но публично недооцениваемых аспектов текущего рынка.
Вопрос: Что происходит с ценами на нефть после подписания мирного соглашения?
О: Согласно оценке ADNOC, даже немедленное прекращение боевых действий не восстановит полную пропускную способность Ормуза до первого квартала или второго квартала 2027 года. Рынки, которые оценивают быстрое возвращение к довоенному уровню предложения после любого объявления о сделке, вероятно, будут разочарованы. Мирное соглашение снизит премию за риск, но не устранит дефицит физического предложения.
Вопрос: Как иранский нефтяной кризис влияет на биткойн и крипторынок?
О: Через два основных канала. Макроэкономически устойчивые высокие цены на нефть подталкивают инфляцию вверх и задерживают снижение ставок центральным банком, снижая аппетит к риску во всех классах активов, включая криптовалюту. Что касается спроса, в странах, столкнувшихся с санкциями или серьезной девальвацией валюты, BTC и USDT исторически рассматривают более широкое внедрение в качестве альтернативных финансовых инструментов - модель, которая, как правило, сохраняется из-за геополитических сбоев.
В: Где я могу торговать активами, связанными с нефтью, и следить за этими событиями?
Ответ: MEXC предлагает фьючерсы на сырьевые товары и широкий спектр инструментов, связанных с движением энергетического рынка, наряду с аналитическими инструментами, необходимыми для отслеживания геополитических событий в режиме реального времени.
Отказ от ответственности
Эта статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционным советом или рекомендацией покупать или продавать какой-либо финансовый продукт. Сырая нефть, энергетические активы и связанные с ними инструменты несут значительный рыночный риск. Цены могут резко и непредсказуемо двигаться из-за геополитических событий, политических решений и других факторов, не зависящих ни от кого. Читатели должны провести собственную комплексную проверку и проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Прошлые показатели не указывают на будущие результаты.
Об авторе
Эта статья была подготовлена командой MEXC Crypto Pulse - исследовательским и контентным подразделением MEXC , одной из ведущих мировых криптовалютных бирж. Команда освещает макроэкономические тенденции, геополитические риски и динамику рынка цифровых активов, чтобы обеспечить своевременный анализ на основе данных для глобальных инвесторов.
Источники
Хотите получить самый быстрый доступ к последним обновлениям MEXC? Присоединяйтесь к нашей официальной группе Telegram прямо сейчас!
Верификация аккаунта: Понимание KYC | Как завершить KYC
Возможности рынка
Humanity Курс (H)
--
----
USD
График цены Humanity (H) в реальном времени
Описание: Криптопульс использует возможности ИИ и открытые источники, чтобы мгновенно сообщать вам о самых актуальных трендах токенов. За экспертной аналитикой и подробной информацией перейдите на MEXC Обучение.
Статьи, размещенные на этой странице, взяты из открытых источников и представлены исключительно для информационных целей. Они не отражают позицию или взгляды MEXC. Все права принадлежат Оливер Хьюз (Oliver Hughes). Если вы считаете, что какой-либо контент нарушает права третьей стороны, пожалуйста, свяжитесь с service@support.mexc.com для оперативного удаления. MEXC не гарантирует точность, полноту или своевременность любого контента и не несет ответственности за любые действия, предпринятые на основе предоставленной информации. Содержание не является финансовым, юридическим или другим профессиональным советом, а также не должно интерпретироваться как рекомендация или одобрение со стороны MEXC. Для получения экспертных мнений и углубленного анализа посетите MEXC Обучение.
Узнайте больше о Humanity
Подробнее
Как читать RSI Solana: текущее значение, сигналы графика и анализ MACD
Большинство людей смотрят на ценовой график SOL и не знают, что делать дальше. Опытные трейдеры следят не только за ценой — они также отслеживают индикаторы импульса, такие как RSI Solana. В этой стат
2026/04/27
Индикатор RSI Ethereum: как читать уровни перекупленности и перепроданности ETH
Если вы когда-либо смотрели на график цены ETH и задавались вопросом, подходящее ли сейчас время для покупки или продажи, RSI Ethereum — один из первых индикаторов, который стоит изучить. В этой стать
2026/04/16
Что такое стейблкоин? Полный Обзор для начинающих по стабильным криптовалютам
Вы заинтересованы в стейблкоинах, но находите концепции криптовалют слишком сложными? Вы не одиноки. Мир цифровых валют может быть сложным, особенно для новичков. Этот исчерпывающий гид объясняет все,
2026/05/25
Последние новости о Humanity
Подробнее
Цена XRP формирует перевёрнутую модель «голова и плечи» — смогут ли быки поднять её выше $1.50?
Цена XRP выросла в направлении уровня сопротивления $1,50 в воскресенье после формирования бычьей перевёрнутой модели «голова и плечи» на фоне возобновившейся силы на более широком
2026/05/11
Ещё один высокопоставленный чиновник здравоохранения в администрации Трампа уходит в отставку из-за действий, наносящих вред здоровью детей
Пресс-секретарь министра здравоохранения Роберта Ф. Кеннеди-младшего стал вторым высокопоставленным чиновником за два дня, покинувшим администрацию Трампа в знак протеста, сославшись на
2026/05/14
Humanity Protocol: карман спроса на $0.17 остаётся главной целью для трейдеров
Публикация Humanity Protocol: карман спроса на $0,17 остаётся главной целью для трейдеров появилась на BitcoinEthereumNews.com. В октябре 2025 года Humanity Protocol [H] достиг
2026/05/16
В тренде
Трендовые криптовалюты, которые в настоящее время привлекают значительное внимание рынка
Цены на криптовалюту
Криптовалюты с наибольшим объемом торгов
Недавно добавленные
Криптовалюты недавно внесенные в листинг и доступные для торговли