Инфляция в США выросла до 3,8% на фоне стремительного роста цен на энергоносители

• Общая инфляция в США достигла трёхлетнего максимума — 3,8%, что в первую очередь обусловлено резким ростом цен на энергоносители.
• Эти данные, вероятно, заставят ФРС воздержаться от каких-либо корректировок процентных ставок.
• Bitcoin не отреагировал на последние данные ИПЦ, сохранив позиции выше отметки $80 000.

Американцы продолжают ощущать на себе последствия напряжённости на Ближнем Востоке. В вторник Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что страна переживает самый высокий уровень инфляции с 2023 года.

Инфляция в США достигла пика на трёхлетнем графике

По данным BLS, базовая инфляция (без учёта волатильных цен на продовольствие и энергоносители) выросла на 0,4% в месячном исчислении до 2,8%. Однако общая инфляция резко поднялась на 0,6% в месячном исчислении до 3,8%.

Последнее в основном было обусловлено резким ростом цен на топочный мазут, поскольку США и Иран по-прежнему не могут достичь компромисса в продолжающемся конфликте. Если цены на продовольствие выросли до 3,2%, то затраты на энергоносители подскочили на 17,9%. В энергетическом секторе наибольший прирост обеспечил топочный мазут — 54,3%, за ним следуют энергетическое сырьё — 29,2%, все виды бензина — 28,4%, и расходы на электроэнергию — 6%.

Без учёта категорий продовольствия и энергоносителей транспортные услуги и одежда выросли до 4,3% и 4,2% соответственно. При этом в списке значительное снижение показали только расходы на подержанные автомобили и грузовики, а также на товары медицинского назначения: первые — на -2,7%, вторые — на -0,5%.

Вместе с тем расходы на медицинские услуги выросли до 3,2%, что свидетельствует о том, что растущие затраты на труд и административные расходы в сфере здравоохранения теперь закладываются в стоимость услуг.

Что это означает для ФРС?

Базовая инфляция по-прежнему значительно превышает целевой показатель мягкой посадки Федеральной резервной системы в 2%. С другой стороны, занятость в несельскохозяйственном секторе в апреле выросла на 115 000, тогда как уровень безработицы застыл на отметке 4,3%.

Эти данные ставят ФРС перед дилеммой, поскольку скромный прирост рабочих мест сигнализирует об охлаждении рынка труда. Подобная ситуация, как правило, требует снижения процентных ставок для стимулирования инвестиций компаний в оборудование и персонал.

Базовая инфляция, возможно, близка к оптимальному темпу для ФРС, однако учёт общей инфляции в уравнении осложняет ситуацию. Мягкая политика при таком уровне инфляции может создать риск закрепления высоких ценовых ожиданий, что способно привести к стагфляции. Подобный сценарий грозит затормозить экономический рост на фоне продолжающегося роста цен. С учётом того что цены на энергоносители и без того достигли критических отметок, любой шаг по снижению процентных ставок с нынешних 3,5%–3,7% может спровоцировать катастрофическую обратную петлю.

Чрезмерное повышение процентных ставок также не сулит ничего хорошего для экономики. Оно способно усугубить кредитный кризис для малого бизнеса и домохозяйств, которые уже с трудом справляются с нынешним состоянием экономики.

Аналитики ставят на то, что ФРС сохранит ставки до лета на фоне макроэкономической неопределённости.

Динамика Bitcoin

Несмотря на то что основные фондовые индексы открылись в минусе во вторник, Bitcoin сохранил позиции около отметки $80 000. Во многом этому способствовали сильные результаты биржевого фонда (ETF) на Bitcoin от Morgan Stanley, привлёкшего около $250 миллионов чистых притоков за первый месяц, а также постепенное восстановление настроений на крипторынке, что смягчило последствия неблагоприятных данных по инфляции в США.

Запись Инфляция в США выросла до 3,8% на фоне резкого роста цен на энергоносители впервые появилась на Blockzeit.