Доходность казначейских векселей и облигаций может вырасти на фоне ожиданий повышения ставок

By Aaron Michael C. Sy, Reporter

СТАВКИ по казначейским векселям (T-bills) и казначейским облигациям (T-bonds), предлагаемым на этой неделе, могут продолжить рост, поскольку инвесторы продолжают требовать более высокой доходности на фоне рыночной неопределённости, устойчивой инфляции и ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок.

Ставка доходности может продолжить рост вслед за подъёмом на вторичном рынке на фоне опасений по поводу ослабления песо и политической напряжённости, сообщил Майкл Л. Рикафорт, главный экономист Rizal Commercial Banking Corp.

Ставки по T-bills и T-bonds могут последовать за недельным ростом на вторичном рынке на фоне ухудшения настроений после того, как песо обновил рекордный минимум по отношению к доллару, а также в условиях политических волнений, сообщил он в сообщении через Viber.

Бюро казначейства (BTr) выставит на аукцион в понедельник T-bills на сумму до 39 млрд песо — по 13 млрд песо в 91-, 182- и 364-дневных ценных бумагах.

Во вторник правительство планирует привлечь 30 млрд песо через повторно выпущенные 10-летние казначейские облигации с оставшимся сроком обращения семь лет и три месяца.

Ставка доходности по краткосрочным государственным долговым обязательствам резко выросла на вторичном рынке в пятницу. 91-дневные, 182-дневные и 364-дневные T-bills поднялись до 4,91%, 5,29% и 5,91% соответственно, согласно справочным ставкам PHP Bloomberg Valuation, опубликованным на сайте BTr.

Между тем доходность 10-летних облигаций выросла до 7,62%, а семилетняя ставка поднялась до 7,57%.

Песо закрылся на новом рекордном минимуме — 61,721 песо за доллар в пятницу, ослабнув ещё больше по сравнению с закрытием предыдущего дня.

С начала года национальная валюта обесценилась почти на 5% по отношению к доллару.

Аналитики отметили, что ослабление песо, обусловленное отчасти высокими ценами на нефть, связанными с войной на Ближнем Востоке, усилило опасения по поводу инфляции и ожидания ужесточения денежно-кредитной политики.

Политические потрясения также продолжали оказывать давление на настроения рынка после того, как Сенат собрался в качестве суда импичмента для рассмотрения дела вице-президента Сары Дутерте-Карпио.

Опасения по поводу расследования Международного уголовного суда, связанного с антинаркотической кампанией бывшего президента Родриго Р. Дутерте, также усилили политическую неопределённость.

Один из трейдеров сообщил, что инвесторы сохраняли осторожность на вторичном рынке на прошлой неделе на фоне растущих ожиданий дальнейшего повышения ставок со стороны Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

Монетарный совет в прошлом месяце повысил базовые процентные ставки на 25 базисных пунктов до 4,5% — это первое повышение ставки центральным банком с 2023 года.

Управляющий BSP Эли М. Ремолона-младший с тех пор сигнализировал о возможности дальнейшего ужесточения политики через «последовательность умеренных повышений ставок» в условиях сохраняющихся инфляционных рисков после нефтяного шока, связанного с войной в Иране.

На прошлой неделе Казначейство привлекло 27,51 млрд песо на аукционе T-bills — ниже целевого показателя в 32 млрд песо, несмотря на устойчивый спрос со стороны инвесторов.

Средние ставки по всем трём срокам резко выросли по сравнению с предыдущим аукционом, отражая спрос инвесторов на более высокую доходность.

Казначейская облигация, которая будет выставлена на аукцион во вторник, последний раз предлагалась в апреле, когда правительство привлекло 20 млрд песо по средней ставке 6,643%.

В этом месяце правительство планирует занять 268 млрд песо на внутреннем рынке через T-bills и T-bonds с целью финансирования дефицита бюджета текущего года.