Золото составляет 99,8% всего рынка токенизированных товаров

По данным a16z Crypto, золото теперь составляет практически весь токенизированный товарный рынок: согласно последнему отчёту компании, объём токенизированных товаров составил около 5,1 млрд $, тогда как токенизированное золото в одиночку достигло почти 5 млрд $.

Серебро и все остальные товарные продукты в совокупности составили лишь 57,6 млн $, что оставляет золоту около 98% рынка. Нефть, сельскохозяйственная продукция, энергетика и вычислительные токены по-прежнему почти не представлены.

По данным a16z Crypto, рынок токенизированных активов, также известных как Активы реального мира (RWA), «недавно превысил 30 млрд $ и колеблется на уровне 34 млрд $» без учёта стейблкоинов.

В середине 2024 года рыночная стоимость составляла менее 3 млрд $. Этот колоссальный рост произошёл после принятия закона GENIUS Act, который установил более чёткие правовые нормы для стейблкоинов в США.

Казначейские облигации стимулируют токенизированные активы, тогда как золото контролирует товарный сегмент

Государственный долг США стал главным драйвером недавнего роста. a16z Crypto заявила, что «долговые обязательства Казначейства США обеспечили большую часть недавнего роста рынка». Инвесторы могут держать обычный доходный актив в более быстрой цифровой форме. Облигации являются крупнейшим классом токенизированных активов с объёмом 15,2 млрд $.

«Для крипто-инвесторов токенизированные казначейские облигации также предоставляют возможность задействовать простаивающие стейблкоины, получая при этом доступ к традиционной доходности денежного рынка. BlackRock, Franklin Templeton и растущее число управляющих активами оперативно отреагировали на спрос, создав многомиллиардный рынок вокруг этой идеи», — отметила a16z.

Не все категории росли с одинаковой скоростью. Кредит, обеспеченный активами, включая токенизированные кредитные линии под залог недвижимости (HELOC) и токены кредитных хранилищ, достиг 1 млрд $ всего за 185 дней после первой зафиксированной ончейн-активности. Следом шло специализированное финансирование. Оно включает токенизированные договоры перестрахования и ноты по майнингу биткоина и превысило 1 млрд $ менее чем за два года.

Венчурному капиталу потребовалось более семи лет, чтобы достичь 1 млрд $. Активные стратегии потребовали почти столько же времени. Государственный долг и товары росли быстрее, достигнув 1 млрд $ примерно за два-три года. К началу 2024 года эти две категории занимали почти весь рынок токенизированных активов.

С тех пор кредит, обеспеченный активами, специализированное финансирование, акции и активные стратегии увеличили свою долю, однако казначейские облигации и товары по-прежнему занимают около двух третей рынка.

Ethereum лидирует на рынке токенизированных активов, тогда как большинство продуктов остаётся за пределами DeFi

Золото хорошо подходит для токенизации, поскольку крипто-трейдеры его любят — благодаря связи с золотом: биткоин называли «цифровым золотом» задолго до того, как токенизированные золотые продукты стали распространёнными. XAUT от Tether и PAXG от Paxos превращают права требования на золото, хранящееся в хранилищах, в токены, которые пользователи могут хранить в крипто-кошельках.

Ethereum по-прежнему занимает наибольшую долю на полном рынке токенизированных активов — 15,7 млрд $ в сети. BNB Chain имеет 4 млрд $, Solana — 2,2 млрд $, Stellar — 1,7 млрд $, а Liquid Network — 1,5 млрд $. XRP Ledger, ZKsync Era и Arbitrum — каждый около 1 млрд $.

Показатели использования не столь впечатляющи, как цифры рыночной капитализации. a16z Crypto сообщила, что облигации являются крупнейшей категорией, однако лишь около 5% от их объёма, или порядка 800 млн $, используется внутри протоколов DeFi. Драгоценные металлы также слабо используются в DeFi. Большинство токенизированного золота хранится ончейн, вместо того чтобы использоваться в качестве программируемого залога или внутри других приложений.

a16z Crypto сообщила, что категории с наибольшим использованием в DeFi изначально создавались для ончейн-применения, включая продукты, связанные с Nexus Mutual и Maple Finance.

В отчёте a16z говорится:

McKinsey оценивает токенизированный рынок в 2–4 трлн $ к 2030 году, Ark Invest ожидает 11 трлн $, BCG и Ripple называют цифры 9,4 трлн $ к 2030 году и 18,9 трлн $ к 2033 году, тогда как Standard Chartered (LON: STAN) прогнозирует более 30 трлн $ к 2034 году.

Не просто читайте крипто-новости. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.