Финансовая система Филиппин испытывает давление на фоне конфликта на Ближнем Востоке — FSCC

Финансовая система Филиппин испытывает всё большее давление: уязвимости, связанные с корпоративным долгом и ростом долга домохозяйств на фоне конфликта на Ближнем Востоке, продолжают проверять её устойчивость, заявил Совет по координации финансовой стабильности (FSCC). 

В заявлении по итогам последнего квартального заседания, состоявшегося на прошлой неделе, межведомственный совет отметил, что местный банковский сектор остаётся сильным, однако риски нарастают в связи с затяжным конфликтом на Ближнем Востоке. 

«Геополитические риски остаются ключевым источником неопределённости», — заявил в понедельник управляющий Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) и председатель FSCC Эли М. Ремолона-мл.

FSCC заявил, что страна может столкнуться с более высокими ценами на нефть, ослаблением рыночных настроений, ужесточением финансовых условий и замедлением экономического роста, если конфликт на Ближнем Востоке не будет урегулирован.

В своём последнем полугодовом отчёте о финансовой системе Филиппин BSP отметил, что война на Ближнем Востоке, по ожиданиям, окажет ограниченное прямое воздействие на отечественные банки, при этом основной удар, вероятно, придётся на операционную среду отрасли.

Это объясняется тем, что банковская система завершила 2025 год с достаточными буферами для нейтрализации угроз, возникающих из-за энергетического кризиса, говорится в сообщении.

Однако война всё же может привести к росту стоимости заимствований и увеличению долговой нагрузки домохозяйств и корпораций, отметил FSCC.

FSCC заявил, что корпорации, особенно те, которые подвержены влиянию энергетического сектора и секторов, чувствительных к процентным ставкам, могут столкнуться с более высокими расходами на обслуживание долга и сужением маржи прибыли по мере роста цен на энергоносители и ужесточения финансовых условий. 

По мнению совета, это может негативно сказаться на качестве активов банков. 

«Совет также отметил, что рост доходности облигаций может привести к убыткам от переоценки портфелей ценных бумаг банков», — добавил он. «Если рыночное давление сохранится, это может повлиять на капитальные буферы». 

Между тем FSCC призвал банки внимательно следить за способностью домохозяйств-заёмщиков погашать кредиты на фоне продолжающегося кризиса.

«Мы видим очаги уязвимости в секторах, чувствительных к ценам на энергоносители и процентным ставкам, а также давление на оценки из-за роста доходности облигаций», — сказал г-н Ремолона. «Тем не менее финансовая система остаётся на прочном фундаменте. Банки располагают достаточным капиталом

и буферами ликвидности для поглощения шоков и продолжения кредитования домохозяйств и компаний».

СНИЖЕНИЕ ПРИБЫЛЬНОСТИ
С другой стороны, Moody's Ratings сообщило, что банки Азиатско-Тихоокеанского региона, в особенности Филиппин, могут столкнуться со снижением прибыльности из-за роста кредитных издержек, если перебои в работе Ормузского пролива сохранятся до третьего квартала.

«Устойчиво высокие цены на энергоносители вследствие затяжного конфликта на Ближнем Востоке повлияют на кредитные профили банков Азиатско-Тихоокеанского региона (APAC) через их кредитные портфели и финансовые каналы», — говорится в отдельном докладе агентства, опубликованном в понедельник.

В основе этого лежит новый базовый сценарий рейтингового агентства, согласно которому перебои в торговле нефтью в Ормузском проливе сохраняются до третьего квартала года, а мировые цены на нефть в среднем составляют $90–$110 за баррель. 

Moody's Ratings отметило, что значительная зависимость Филиппин от импорта нефти с Ближнего Востока делает банковский сектор страны более уязвимым.    

«Банки Южной и Юго-Восточной Азии — в особенности Бангладеш, Филиппин, Вьетнама, Таиланда, Индонезии и Индии — сталкиваются с повышенными трудностями из-за высокой энергетической импортной зависимости их экономик от Ближнего Востока, либо из-за более слабых внешних буферов и нефтяных резервов, либо из-за того и другого», — говорится в сообщении. 

Филиппины получают более 90% нефти с Ближнего Востока, что привело к резкому росту внутренних цен на топливо, когда война нарушила торговлю в регионе.

Это также подстегнуло инфляцию в стране: апрельский показатель заголовочной инфляции достиг трёхлетнего максимума в 7,2% — ситуация, которая, по словам Moody's, сжимает бюджеты домохозяйств и усиливает давление на обслуживание долга для потребителей и малого бизнеса.

«Это выразится в постепенном, но нарастающем кредитном давлении по таким займам», — добавил аналитик по долгам. «Однако, учитывая отсутствие жёсткой посадки в макроэкономике, любое ухудшение этих портфелей, вероятно, будет умеренным».

Moody's также предупредило, что филиппинские банки, в портфелях которых розничные кредиты и кредиты МСП занимают значительную долю, могут столкнуться со снижением прибыли.

«Банки с крупными розничными портфелями и портфелями МСП (малых и средних предприятий) — например, в Таиланде, Индонезии и на Филиппинах — могут столкнуться со снижением прибыльности из-за роста резервов на обесценение», — добавило Moody's Ratings. «Однако базовая прибыль до создания резервов в целом останется достаточной для покрытия этих расходов без угрозы платёжеспособности».

Moody's Ratings также отметило, что ужесточение условий труда на Ближнем Востоке вследствие затяжного конфликта рискует снизить объём денежных переводов на Филиппины. 

«Потоки денежных переводов из стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива представляют собой ещё один канал риска для банков Филиппин и Бангладеш, учитывая значительную долю переводов от граждан, работающих на Ближнем Востоке», — говорится в сообщении. «Затяжной конфликт создаёт неопределённость в случае существенного нарушения условий труда на Ближнем Востоке, что может привести к сокращению потоков денежных переводов».

Однако последние данные центрального банка показали, что переводы из региона выросли примерно на 20% — до $565,91 млн в марте по сравнению с $471,836 млн в феврале, что, по словам Moody's, помогло поддержать банковские депозиты в этот период. 

«Тем не менее любое существенное замедление денежных переводов окажет негативное влияние на ликвидность банковской системы и внутреннее потребление», — добавило агентство.

Г-н Ремолона сообщил, что FSCC, в состав которого входят BSP, Министерство финансов, Комиссия по ценным бумагам и биржам, Страховая комиссия и Филиппинская корпорация по страхованию вкладов, внимательно следит за развитием ситуации вокруг конфликта на Ближнем Востоке и другими внешними факторами с целью выявления и устранения потенциальных уязвимостей в местном финансовом секторе. 

Совет также усиливает надзор за небанковскими финансовыми учреждениями, включая квазибанки, инвестиционные дома, бесфондовые сберегательно-кредитные ассоциации, ломбарды и трастовые корпорации.

«Совет также работает над совершенствованием мониторинга системных рисков и взаимосвязей», — добавил FSCC. — Кэтрин К. Чан